ราคาทองคำยืดตัวลดลงต่อเนื่อง ขณะที่การปรับราคานโยบายของเฟดหนุนดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น

• การปรับราคาของเฟดหนุนดัชนีดอลลาร์ (DXY) ขึ้นเหนือ 101.00 กดดันทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทน
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปีพุ่งขึ้น ขณะที่ตลาดประเมินความเสี่ยงการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
• ข้อมูล Core PCE และ GDP เป็นจุดสนใจหลักของสัปดาห์หน้า

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงประมาณ 1.69% ในวันศุกร์ มีแนวโน้มปิดติดลบเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน ขณะที่เขียน XAU/USD เคลื่อนไหวที่ $4,147 โดยได้รับแรงกดดันจากความแข็งแกร่งโดยรวมของดอลลาร์สหรัฐที่เกิดจากการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น

XAU/USD ร่วงลงจากแรงกดดันของดอลลาร์แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่เพิ่มขึ้น

บรรยากาศความกล้าเสี่ยง (risk-on mood) กดดันโลหะที่ไม่ให้ผลตอบแทน เนื่องจากนักลงทุนหันไปถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ให้ผลตอบแทน และดอลลาร์สหรัฐที่อยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือนเหนือ 101.00 ตามที่แสดงโดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY)

ข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านเปลี่ยนแปลงความรู้สึกของเทรดเดอร์ แม้ว่าจะยังเปราะบาง เนื่องจากอิสราเอลและเฮซบอลเลาะห์แลกเปลี่ยนการโจมตี ก่อนที่สำนักข่าวจะรายงานว่าทั้งสองฝ่ายสนับสนุนการหยุดยิง ตามข้อตกลงที่ลงนามโดยวอชิงตันและเตหะราน อย่างไรก็ตาม วอชิงตันโพสต์เปิดเผยว่า หน่วยข่าวกรองสหรัฐฯ เตือนรัฐบาลทรัมป์ว่า ประธานาธิบดีอิสราเอล เบนจามิน เนทันยาฮู อาจดำเนินการเพื่อ "ทำลาย" ข้อตกลงนี้ เนื่องจากเขาเผชิญแรงกดดันทางการเมือง

การเปิดช่องแคบฮอร์มุซช่วยบรรเทาการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมัน ลดแรงกดดันเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางรายใหญ่บางแห่งได้ดำเนินมาตรการเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ โดยธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานเมื่อวันที่ 11 มิถุนายน ตามด้วยธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในวันอังคาร

ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจเข้าร่วมในรายชื่อดังกล่าว โดยที่การประชุมครั้งล่าสุดได้ส่งสัญญาณว่าเกือบครึ่งหนึ่งของคณะกรรมการ FOMC กำลังพิจารณาการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปี 2026

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยพันธบัตร 2 ปี ซึ่งไวต่อความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยมากที่สุด ปรับขึ้น 13 จุดฐานหลังการประชุมของเฟด ดันราคาทองคำลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหกวันที่ $4,121

ข้อมูลจาก Prime Terminal แสดงให้เห็นว่าตลาดเงินกำลังประเมินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ 18 จุดฐานในการประชุมวันที่ 16 กันยายน ซึ่งบ่งชี้โอกาส 72% ของการขึ้นดอกเบี้ย

ธนาคารลงทุนสหรัฐ Goldman Sachs ปรับลดคาดการณ์ราคาทองคำลงเหลือ $4,900 ต่อทรอยออนซ์ภายในเดือนธันวาคม ลดลง $500 จากประมาณการก่อนหน้า

แนวโน้มทางเทคนิค XAU/USD: ทองคำยังคงแนวโน้มขาลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน

ทองคำยังคงมีแนวโน้มขาลง หลังจากร่วงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (SMA) ที่ $4,466 การเคลื่อนไหวของราคาแสดงให้เห็นการสร้างจุดสูงสุดและต่ำสุดที่ต่ำลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าการทะลุลงต่ำกว่า $4,100 อย่างเด็ดขาดจะเปิดทางไปท้าทายระดับต่ำสุดของปีนี้ที่ $4,023 ซึ่งตั้งไว้เมื่อวันที่ 11 มิถุนายน

โมเมนตัมยังคงเป็นขาลงตามที่แสดงโดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) โดยเส้นลาดของ RSI ชี้ลง มีพื้นที่ก่อนเข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป

ดังนั้น หาก XAU/USD ดิ่งลงต่ำกว่า $4,100 ระดับ $4,000 จะเป็นเป้าหมายถัดไป ต่ำกว่าระดับนี้ โลหะสีเหลืองจะมุ่งสู่จุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 28 ตุลาคม 2025 ที่ $3,886

ในทางกลับกัน หากราคาทองคำฟื้นตัวขึ้นเหนือจุดสูงสุดของรอบวันที่ 17 มิถุนายนที่ $4,382 เมื่อนั้นนักซื้อจะต้องจับตาเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน หากผ่านระดับนี้ไปได้ $4,500 จะกลายเป็นพื้นที่สนใจถัดไป