SpaceX เผชิญความผันผวนราวรถไฟเหาะ: SPCX ดิ่งลงกว่า 16%, ข่าวเชิงลบเกี่ยวกับการออกตราสารหนี้มูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์กระตุ้นแนวรับ 150 ดอลลาร์

TradingKey - การออกตราสารหนี้ของ SpaceX จุดชนวนความตื่นตระหนกในตลาด ขณะที่การแข่งขันเพื่อแย่งชิงบุคลากรที่มีความสามารถด้าน AI ยิ่งซ้ำเติมการร่วงลงของราคาหุ้น ซึ่งทำให้นักลงทุนกังวลว่าราคาหุ้นอาจร่วงลงสู่ราคา IPO

เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นของ SpaceX (SPCX) ดิ่งลง 16.43% แตะระดับต่ำสุดที่ 152.6 ดอลลาร์ ซึ่งใกล้เคียงกับราคาเปิดที่ 150 ดอลลาร์ในวันแรกของการซื้อขาย ทั้งนี้ นับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (IPO) หุ้น SpaceX ผ่านการซื้อขายมาแล้ว 6 วัน โดยปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วง 3 วันแรก ก่อนที่จะเข้าสู่แนวโน้มขาลงซึ่งส่งผลให้กำไรที่สะสมมาทั้งหมดแทบจะหมดสิ้นไป

ในช่วงการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเมื่อวันที่ 22 มิถุนายน หุ้น SpaceX ร่วงลงประมาณ 5% เนื่องจากการออกตราสารหนี้ โดยมีรายงานว่า SpaceX กำลังเตรียมเสนอขายหุ้นกู้ครั้งแรก โดยมีเป้าหมายเพื่อระดมทุนอย่างน้อย 20,000 ล้านดอลลาร์เพื่อชำระคืนเงินกู้ระยะสั้นชั่วคราว ทั้งนี้ S&P, Moody's และ Fitch ได้จัดอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้ของ SpaceX ที่ระดับ BBB, Baa1 และ BBB+ ตามลำดับ ซึ่งสูงกว่าระดับขยะ 3 ขั้น แต่ยังไม่ถึงระดับน่าลงทุนขั้นสูงสุด การที่ SpaceX ตัดสินใจออกตราสารหนี้ในระยะเวลาอันสั้นหลังจากการระดมทุน ประกอบกับอันดับความน่าเชื่อถือที่อยู่ในระดับปานกลาง ได้จุดชนวนความกังวลและความวิตกกังวลในตลาด

นอกจากนี้ การเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในวงกว้างยังส่งผลให้การร่วงลงของหุ้น SpaceX รุนแรงขึ้นไปอีก โดยมีรายงานว่า Google ( GOOG) ได้สูญเสียบุคลากรหลักระดับแนวหน้าด้าน AI ไป 2 ราย ซึ่งจุดชนวนความกังวลในตลาดเกี่ยวกับปราการด่านสำคัญในการแข่งขันของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ ส่งผลให้ Alphabet ดิ่งลงกว่า 5% ขณะที่ Amazon ( AMZN) ร่วงลงกว่า 4%, Microsoft ( MSFT) ลดลงกว่า 3%, Meta ( META) ขยับลงกว่า 2% ขณะที่ Nasdaq Composite ร่วงลง 1.32%

ท่ามกลางบรรยากาศตลาดที่เป็นขาลงเช่นนี้ ข่าวดีของ SpaceX กลับถูกเพิกเฉย โดยเมื่อไม่นานมานี้ SpaceX ได้ลงนามในข้อตกลงเช่ากำลังการประมวลผลมูลค่าสูงถึง 6,300 ล้านดอลลาร์กับ Reflection ซึ่งเป็นผู้พัฒนา AI แบบโอเพนซอร์ส โดยเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม Reflection จะจ่ายเงินให้ SpaceX เดือนละ 150 ล้านดอลลาร์เพื่อเข้าถึงกำลังการประมวลผล ซึ่งสัญญาดังกล่าวจะมีผลไปจนถึงปี 2029

การที่ Google ถูกแย่งชิงตัวบุคลากรไปนั้น ทำให้ SpaceX อาจเผชิญกับปัญหาเดียวกันในอนาคต อันที่จริง การที่ SpaceX เข้าซื้อกิจการ Cursor อาจไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยตัวผลิตภัณฑ์เพียงอย่างเดียว แต่ยังรวมถึงการดึงตัวบุคลากรที่มีความสามารถมาร่วมงานด้วย และหลังจากที่ SpaceX เข้าซื้อกิจการ xAI การลาออกของทีมผู้ก่อตั้ง xAI เดิมจำนวนมากได้สร้างสุญญากาศของบุคลากรด้าน AI แม้ว่า SpaceX จะสามารถรักษาบุคลากรด้าน AI ไว้ได้ด้วยการเสนอเงินเดือนที่สูงขึ้นหรือสวัสดิการอื่นๆ แต่การดำเนินการดังกล่าวจะทำให้รายจ่ายฝ่ายทุนเพิ่มสูงขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ ผลกระทบจากการแข่งขันด้าน AI อาจส่งผลให้ต้นทุนของบริษัทพุ่งสูงขึ้นในที่สุด และกดดันอัตรากำไรให้ลดลง

ในปัจจุบัน SpaceX เผชิญกับแรงกดดันหลายด้าน โดยแนวรับเดิมที่ 172 ดอลลาร์ได้ถูกทำลายลงอย่างสิ้นเชิง และแนวรับถัดไปอยู่ที่ 150 ดอลลาร์ ในกรณีมองโลกในแง่ดี หาก SpaceX สามารถได้รับการรับรองความน่าเชื่อถือระยะยาวจากสถาบันการเงิน ราคาหุ้นอาจแตะจุดต่ำสุดที่บริเวณ 150 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หากราคาหุ้นร่วงทะลุแนวรับ 150 ดอลลาร์ลงมาด้วยปริมาณการซื้อขายที่หนาแน่น ราคาหุ้นอาจดิ่งลงต่อไปเพื่อทดสอบราคา IPO ที่ 135 ดอลลาร์

กราฟหุ้น SpaceX, แหล่งที่มา: TradingView