ทองคำทรงตัวจากแนวโน้มของเฟด ขณะที่ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐจำกัดการปรับตัวขึ้น

• ราคาทองคำเคลื่อนไหวใกล้ $3,650 ในวันศุกร์ หลังจากหยุดการร่วงลงติดต่อกันสองวันหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
• ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นต่อเนื่องหลังจากการประชุมเฟด เนื่องจากท่าทีของพาวเวลล์แสดงให้เห็นว่าน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้
• ราคาทองคำยังคงมีเสถียรภาพ ขณะที่ตลาดคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอีกสองครั้งภายในสิ้นปี

ทองคำ (XAU/USD) มีเสถียรภาพในวันศุกร์ หลังจากหยุดการร่วงลงติดต่อกันสองวันหลังจากการตอบสนองที่ผันผวนในกลางสัปดาห์ต่อการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ขณะเขียนบทความนี้ XAU/USD กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $3,650 ในช่วงเริ่มต้นของเซสชันอเมริกา

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ธนาคารกลางสหรัฐได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (federal funds rate) ลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) สู่ช่วง 4.00%-4.25% ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ถูกคาดการณ์ไว้ทั้งหมด โลหะมีค่าพุ่งขึ้นไปที่ระดับสูงสุดใหม่ใกล้ $3,707 ในทันทีหลังจากนั้น แต่การเพิ่มขึ้นนั้นลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อการแถลงข่าวของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ส่งสัญญาณท่าทีที่น้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทำให้เกิดการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในดอลลาร์สหรัฐ (USD) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร

ประธานเจอโรม พาวเวลล์กล่าวว่าเฟดไม่รู้สึกถึงความจำเป็นในการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย โดยอธิบายการเคลื่อนไหวล่าสุดว่าเป็น "การปรับลดเพื่อการบริหารความเสี่ยง" ที่มุ่งหวังจะช่วยเหลือเศรษฐกิจในช่วงที่มีสัญญาณของตลาดแรงงานที่ชะลอตัว เขาเสริมว่านโยบาย "ไม่ได้อยู่ในเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า" และจะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูล ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแนวทางที่ระมัดระวังมากกว่าการผ่อนคลายอย่างรุนแรง

การฟื้นตัวเล็กน้อยใน XAU/USD ในวันศุกร์เกิดขึ้นแม้จะมีดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น ขณะที่เทรดเดอร์พิจารณาผลกระทบของแนวโน้มการเงินของเฟด ตลาดกำลังคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งภายในสิ้นปี ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงด้านลบสำหรับทองคำ แต่การที่อัตราผลตอบแทนสูงและดอลลาร์ที่แข็งแกร่งยังคงจำกัดแนวโน้มในระยะสั้น ทำให้มีพื้นที่จำกัดสำหรับการเพิ่มขึ้นเพิ่มเติม

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด: ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นพร้อมกับอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น เฟดคาดการณ์การผ่อนคลายอย่างค่อยเป็นค่อยไป

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล ขยายการฟื้นตัวหลังจากการประชุมเฟด ฟื้นตัวจากระดับที่เห็นล่าสุดในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 ที่ประมาณ 96.22 ขณะนี้ดัชนีกำลังเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 97.55 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบห้าวัน
• เมื่อวันพฤหัสบดี ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ได้ช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐเพิ่มเติม จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงเหลือ 231,000 รายในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 13 กันยายน ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 240,000 ราย ขณะที่สัปดาห์ก่อนถูกปรับขึ้นเป็น 264,000 รายจาก 263,000 ราย การสำรวจภาคการผลิตของเฟดฟิลาเดลเฟียสำหรับเดือนกันยายนก็เกินความคาดหมายที่ 23.2 เมื่อเปรียบเทียบกับ 2.3 ที่คาดการณ์ไว้และ -0.3 ในเดือนสิงหาคม
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐกำลังปรับตัวสูงขึ้นทั่วทั้งกราฟหลังจากที่ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในหลายเดือนก่อนการประกาศนโยบายของเฟด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 4.11% เพิ่มขึ้นเกือบ 10 จุดพื้นฐานในช่วงสองวันที่ผ่านมา ขณะที่อัตราผลตอบแทน TIPS อายุ 10 ปีของสหรัฐอยู่ที่ 1.74% อัตราผลตอบแทนที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยอายุ 2 ปีได้เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 3.58% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์
• การอัปเดต dot plot ของเฟดชี้ให้เห็นถึงการผ่อนคลายอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยคาดการณ์ช่วงเป้าหมายที่ 3.50-3.75% ภายในสิ้นปี ซึ่งหมายถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมประมาณ 50 จุดพื้นฐาน การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นบางส่วนจากการที่ผู้ว่าการคนใหม่ สตีเฟน มิราน ได้แสดงความเห็นไม่เห็นด้วยในเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในการประชุมนี้ การคาดการณ์สำหรับปี 2026 ถูกปรับลดลงเล็กน้อยเป็น 3.4% จาก 3.6% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งหมายความว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2026
• ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ตลาดกำลังให้ความน่าจะเป็น 91% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนตุลาคม และเกือบ 80% สำหรับการปรับลดอีกครั้งในเดือนธันวาคม ซึ่งสอดคล้องกับการอัปเดต dot plot ของเฟดที่ชี้ให้เห็นถึงการผ่อนคลายเพิ่มเติมประมาณ 50 จุดพื้นฐานในช่วงที่เหลือของปี แม้ว่าประธานพาวเวลล์จะเน้นย้ำว่านโยบายการเงินจะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูล

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ปรับตัวอยู่รอบๆ $3,650 โดยมีความเสี่ยงด้านล่างเพิ่มขึ้น

XAU/USD กำลังทดสอบแนวรับสำคัญที่ประมาณ $3,650 ซึ่งสอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 50 ระยะเวลาในกราฟ 4 ชั่วโมง ทำให้เป็นโซนที่สำคัญในการติดตาม ราคากำลังซื้อขายอยู่ต่ำกว่า SMA 21 ระยะเวลา ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวต้านทันทีที่ $3,668 ทำให้แนวโน้มในระยะสั้นมีแนวโน้มขาลง

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ประมาณ 47 ในกราฟ 4 ชั่วโมง สะท้อนถึงโมเมนตัมที่เป็นกลางและส่งสัญญาณการปรับฐานมากกว่าทิศทางที่ชัดเจน

ในด้านลบ $3,630 ได้ทำหน้าที่เป็นแนวรับในระยะสั้น โดยมีการสร้างแท่งเทียนต่ำซ้ำๆ แสดงให้เห็นว่าฝั่งกระทิงกำลังเข้ามาในช่วงที่ราคาลดลง การทะลุผ่านพื้นที่นี้จะเปิดเผยแนวรับที่แข็งแกร่งที่ $3,600 การเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดต่ำกว่าระดับนี้จะทำให้โครงสร้างตลาดเปลี่ยนแปลงไป ซึ่งอาจเปิดประตูสู่ช่วงการปรับฐานที่ลึกขึ้น