กำไรสุทธิรายไตรมาสของ SoftBank สูงกว่าคาดการณ์อย่างเหนือความคาดหมายถึง 6 เท่า, กำไรที่ยังไม่รับรู้สะสมจากการถือครอง OpenAI แตะระดับ 4.5 หมื่นล้านดอลลาร์

รายงานทางการเงินระบุว่า Vision Fund บันทึกผลกำไรประมาณ 4.6 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณนี้ ซึ่งเกือบทั้งหมดเป็นผลมาจากการพุ่งขึ้นของมูลค่าการถือหุ้นใน OpenAI โดยเมื่อสิ้นเดือนมีนาคม มูลค่าการลงทุนของ SoftBank ใน OpenAI ได้ทะยานขึ้นไปแตะระดับ 7.96 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นกำไรทางบัญชีสะสมจำนวน 4.5 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินลงทุนเริ่มต้น

จากข้อมูลที่มีการเปิดเผยต่อสาธารณะ พบว่าเงินลงทุนส่วนใหญ่จำนวน 3.46 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ SoftBank ลงทุนไปก่อนหน้านี้เกิดขึ้นในช่วงที่ OpenAI มีมูลค่าประเมินอยู่ที่ 2.6 แสนล้านดอลลาร์ ขณะที่ในปัจจุบัน มูลค่าของ OpenAI ได้พุ่งสูงขึ้นสู่ระดับประมาณ 8.52 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนมากกว่า 129%

SoftBank ได้นำเงินเกือบทั้งหมดที่ได้รับจากการขายสินทรัพย์ เช่น T-Mobile กลับไปลงทุนใหม่ในภาคส่วน AI โดยในเดือนเมษายนที่ผ่านมา SoftBank ได้ดำเนินการกู้ยืมเงินเสร็จสิ้นรวมมูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเงินจำนวนนี้มีวัตถุประสงค์หลักเพื่อนำไปใช้ในการลงทุนต่อเนื่องใน OpenAI

ตามพันธสัญญาที่มีขึ้นก่อนหน้านี้ SoftBank จะอัดฉีดเงินทุนใน 3 ระยะไปจนถึงปี 2569 ซึ่งจะส่งผลให้มูลค่าการลงทุนสะสมเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 6.46 หมื่นล้านดอลลาร์ และจะเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นจาก 11% เป็นประมาณ 13%

ท่ามกลางการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงในด้านขุมพลังการประมวลผล AI ทาง SoftBank ยังมีแผนที่จะลงทุน 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ในโครงการศูนย์ข้อมูล Stargate ซึ่งเป็นความร่วมมือระหว่าง OpenAI และ Oracle รวมถึงจัดสรรงบประมาณเพิ่มเติมอีก 9 พันล้านดอลลาร์สำหรับการเข้าซื้อสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ อาทิ ABB Robotics และ DigitalBridge

หลังจาก OpenAI เสร็จสิ้นการระดมทุนรอบล่าสุดได้ไม่นาน S&P Global Ratings ได้ปรับลดแนวโน้มอันดับความน่าเชื่อถือของ SoftBank เป็น "เชิงลบ" โดยสถาบันระบุถึงความกังวลว่าสภาพคล่องของสินทรัพย์ คุณภาพพอร์ตการลงทุน และความสามารถทางการเงินของ SoftBank อาจถดถอยลงเนื่องจากการลงทุนเพิ่มเติมมหาศาลใน OpenAI ซึ่งส่งสัญญาณว่าการจัดสรรเงินทุนจำนวนมากกำลังสร้างแรงกดดันต่อสถานะเครดิตและสภาพคล่องของบริษัท

รายงานระบุว่า เดิมที SoftBank วางแผนจะใช้หุ้นใน OpenAI เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันในการขอกู้เงินแบบ Margin อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเจ้าหนี้มีความลังเลใจ ทำให้บริษัทต้องปรับลดขนาดการจัดหาเงินทุนลง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดทุนกำลังสูญเสียความเชื่อมั่นในวิธีการกู้ยืมเงินโดยใช้หุ้นเป็นหลักประกันของ SoftBank

ขณะเดียวกัน หุ้นในบริษัทจดทะเบียนบางแห่งที่ SoftBank ถือครองอยู่มีผลการดำเนินงานด้อยกว่า OpenAI อย่างเห็นได้ชัดในช่วงเวลาเดียวกัน โดยหุ้นหลักอย่าง Coupang Inc. และ Grab Holdings Ltd. ต่างปรับตัวลดลงในไตรมาสนี้ ซึ่งฉุดรั้งกำไรของบริษัท ขณะที่ Arm ยังคงเป็นจุดสว่างเพียงแห่งเดียว โดยบริษัทออกแบบชิปสัญชาติอังกฤษรายนี้ซึ่ง SoftBank เป็นเจ้าของ มีรายได้รายไตรมาสเพิ่มขึ้น 20% สู่ระดับ 1.49 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากอุปสงค์จากศูนย์ข้อมูล AI ช่วยชดเชยความท้าทายเชิงโครงสร้างจากตลาดสมาร์ทโฟนที่อ่อนแอได้ในบางส่วน

Richard Kaye หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นญี่ปุ่นของ Comgest Asset Management เคยกล่าวไว้ว่า สำหรับบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีระดับโลกทุกแห่ง การกระจายการเดิมพันไปยังคู่แข่งหลายรายพร้อมกันถือเป็นเรื่องที่ทำได้ยากอย่างยิ่ง

สิ่งที่ตลาดจะยังคงจับตามองต่อไปคือ กำไรทางบัญชีมูลค่า 4.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ในขณะที่ SoftBank ซึ่งเป็น "นักเสี่ยงโชคตัวยง" ของตลาด ได้วางเดิมพันส่วนใหญ่ไว้กับอุตสาหกรรม AI นั้น จะเป็นจุดเริ่มต้นของเฟสใหม่ในการสะสมความมั่งคั่งจาก AI หรือเป็นจุดสิ้นสุดของการเดิมพันในธุรกิจ AI ครั้งนี้

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด