인도 파일: 현재로서는 미국 관세 완화

2월24일 - 2월 24일 - 이라 두갈, 파이낸셜 뉴스 에디터, 로이터 글로벌 직원 제공

지난주 미국 대법원이 도널드 트럼프의 관세를 취소한 이후 인도와 미국의 무역 방정식이 다시 바뀌었습니다. 이 판결로 뉴델리는 한숨을 돌렸지만 새로운 불확실성에 직면하게 되었습니다.

인도는 이제 더 유리한 무역 협정을 협상할 수 있는 더 나은 위치에 있을까요? Ira.dugal@thomsonreuters.com 으로 문의해 주세요.

또한, 단독 트레이더와 브로커에 대한 은행의 자금 조달에 대한 중앙은행의 엄격한 규정은 인도의 호황이지만 때로는 다루기 힘든 파생상품 시장과의 규제 전쟁에서 새로운 전선을 열었습니다. 자세한 내용을 보려면 아래로 스크롤하세요.

금주의 아시아 뉴스

중국이 트럼프 이후에도 세계 무역을 지배하는 방법 (link)

이란에 대한 미국의 공격은 개별 지도자를 표적으로 삼을 수 있다고 관리들은 말한다 (link)

북한 김정은, 향후 5년간 경제 발전할 나라라고 말하다 (link)

아프가니스탄의 집권 탈레반, 파키스탄 공격으로 수십 명 사망, 부상자 발생 (link)

중국의 DeepSeek는 미국의 금지에도 불구하고 엔비디아의 최고 칩으로 AI 모델을 훈련 시켰다고 관계자는 말합니다 (link)

짧은 유예, 아니면 재설정?

인도와 미국의 무역 관계는 빠른 거래에 대한 초기 희망에서 거의 50 %의 최고 관세, 러시아 석유 수입 감소에 대한 대가로 관세를 18 %로 낮추는 협정에 이르기까지 몇 가지 극적인 변화를 보였지만 미국 대법원 판결로 인해 계산이 뒤집 혔습니다.

트럼프 관세의 상당 부분을 위헌으로 간주하는 법원의 결정 (link) 이후 미국 대통령이 15% 관세율을 부과하려는 움직임이 이어졌지만 (link), 이코노미스트들은 여전히 인도가 이전보다 더 나은 위치에 있다고 생각합니다.

뭄바이에 본사를 둔 중개업체 엠케이 글로벌은 현재 인도의 실효 관세율을 11%에서 13% 사이로 계산하고 있으며, 이는 아시아 경쟁국과 비슷하고 중국보다 낮은 수준이라고 말합니다.

브라질, 중국, 인도의 무역 가중 관세가 (link) 가장 큰 폭으로 하락할 것으로 예상됩니다.

지난주 상황에 대한 시장의 반응은 조심스러운 분위기입니다.

NSE Nifty 50 .NSEI는 월요일에 (link) 0.5% 상승했고, 인도 루피는 소폭 상승했습니다 (link).

지금까지 미국의 높은 관세 부과가 인도 상품에 미친 부정적인 영향은 크지 않았습니다. IDFC 퍼스트 뱅크의 데이터에 따르면 관세가 50% 가까이 인상된 9월과 1월 사이의 대미 수출은 전년 대비 6.1% 감소했습니다.

그러나 미국 법원의 결정으로 인해 인도로의 다양한 수입품에 대한 관세가 인하되는 최근 합의된 협상이 현재 형태로 진행될지 여부에 대한 불확실성이 커지고 있습니다.

이번 주에 예정된 양국 대표 간의 회담은 인도가 워싱턴에 무역 대표단 파견을 연기함에 따라 현재 보류되었다고 로이터(link)이 주말에 보도했습니다. 그러나 미국 무역 관리들은 아직까지 무역 협상에서 탈퇴할 계획(link)을 밝힌 국가는 없다고 말했습니다.

한편, 트럼프는 월요일 소셜 미디어 게시물에서 "게임을 하는"(link) 국가들은 더 높은 관세에 직면하게 될 것이라고 경고했습니다.

로이터 통신의 안드레아 샬랄 기자는 법원 판결로 트럼프의 위협과 관세 부과 능력은 약화되었지만, 무역 파트너와 기업의 불확실성은 여전히 남아 있다고 분석했습니다 (link).

" (대법원 판결) 은 트럼프 2.0의 정책 예측 불가능성을 제거하지 못합니다."라고 DBS 이코노미스트들은 월요일 메모에서 썼습니다.

석유 무역의 균형 변화

분석가들은 또한 인도가 이제 석유 구매처를 선택할 때 더 큰 유연성을 갖게 될지 주목하고 있습니다.

인도가 러시아로부터의 석유 구매를 중단할 것이라는 트럼프의 주장에 대해 뉴델리는 언급하지 않았지만, 데이터는 이미 급격한 감소를 보여주고 있습니다.

로이터의 니디 베르마는 1월 인도의 석유 수입에서 러시아가 차지하는 비중이 2022년 말 이후 최저치로 떨어진 반면 중동 공급은 증가했다고 보도했습니다. 해당 데이터는 여기에서 확인하세요 (link).

인도는 또한 미국과 베네수엘라 석유 구매를 위해 (link) 협상을 진행 중이며, 릴라이언스 인더스트리 RELI.NS는 정유사가 남미 국가에서 직접 석유를 수입할 수 있는 라이선스 (link) 를 획득했습니다.

한편, 러시아의 대표 원유인 우랄산 원유와 글로벌 벤치마크 원유인 브렌트유의 가격 할인(link)은 2022년 이후 가장 가파른 수준으로, 에너지 구매는 상업적 고려에 따라 결정된다고 주장해온 인도에 유리할 수 있습니다.

번스타인 애널리스트들은 인도가 러시아 석유 구매에 대한 이전 입장으로 돌아가거나 미국 무역 협상 프레임워크의 주요 조건에서 후퇴할 가능성은 낮다고 지적했습니다.

"트럼프의 (트럼프의) 처분에는 많은 섹션이 있으며, 그 중 많은 부분이 국가별 조치를 허용합니다."라고 그들은 말했습니다.

시장 문제

인도 중앙은행의 새로운 규정(link)은 은행의 자기매매 대출을 금지하고 브로커에 대한 기타 자금 대출 시 100% 담보를 요구하여 대형 고빈도 거래업체의 수익률을 절반으로 줄일 수 있습니다.

이로 인해 파생상품 거래량이 최대 5분의 1까지 감소할 수 있다고 로이터 통신은 보도했습니다.

여기에서 해당 기사를 읽어보세요 (link)

분석가들은 인도 중앙은행의 이번 규제가 개인 투자자들이 이러한 거래에서 손실을 입었음에도 불구하고 호황을 누리고 있는 인도 주식 옵션 시장을 억제하기 위한 공동 노력의 일환으로 보고 있습니다.

지금까지 시장 규제 기관인 인도 증권거래위원회는 거래 가능한 옵션 계약 수를 줄이고 거래 관련 비용을 인상했으며, 정부는 거래세를 인상했습니다.

로이터 브레이킹뷰 칼럼니스트 Shritama Bose는 (link) 에서 단속이 더 진행될 수 있다고 전망했습니다.

이번 주 꼭 읽어야 할 기사

글로벌 사모펀드 투자자들이 인도 크리켓에 대한 투자 기회를 쫓고 있습니다.

로이터의 비부티 샤르마는 KKR KKR.N부터 블랙스톤 BX.N까지, 투자자들이 세계에서 가장 부유한 크리켓 리그인 인도 프리미어 리그에서 뛰는 팀에 대한 투자를 모색하고 있다고 보도했습니다.

자세한 내용은 (link) 에서 확인하세요.