분석

TradingKey - 동부시간 7월 7일, 지정학적 긴장이 다시 한번 고조된 가운데 연이은 두 차례의 군사적 충돌이 유가 반등을 촉발했다. 이란이 호르무즈 해협에서 여러 상선에 최소 두 발의 미사일을 발사한 데 이어, 우크라이나가 러시아 최대 정유소에 드론 공격을 감행했다. 이러한 연속적인 군사적 충돌은 최근 완화되던 지정학적 환경을 깨뜨렸다. 두 충돌의 영향으로 양대 원유 선물 가격은 일제히 상승했다. 보도 시점 기준 WTI 원유 선물은 2.49% 상승한 70.26달러를 기록했으며, 브렌트유 선물은 2.7% 올라 74달러에 거래되었다.

TradingKey - 7월 7일 아시아 거래 세션 동안 금 가격(XAUUSD)은 하락세를 보이며 2,414달러 부근에서 등락을 거듭했다. 기술적 관점에서 금 가격은 4거래일 연속 반등하며 어제 2,420달러 저항선을 터치했다. 이로 인해 단기 매수세의 차익실현 매물이 출현하며 금 가격은 2거래일 연속 조정을 받았다.

TradingKey - 미국과 이란 간의 일시적 휴전 합의가 발효되고 호르무즈 해협을 통한 선박 운항이 점차 재개됨에 따라, 글로벌 원유 시장이 극적인 반전을 맞이하고 있다. 한때 지정학적 갈등으로 긴장이 고조되었던 공급 부족 시나리오는 사라지고, 대신 공급 과잉 우려가 그 자리를 대체했다. OPEC+는 생산량 회복과 가격 안정 사이에서 균형을 잡기 위해 고군분투하며 전례 없는 정책적 과제에 직면해 있다.

TradingKey - 7월 6일 아시아 세션에서 서부텍사스산원유(WTI, USOIL) 가격은 지난 금요일부터 시작된 반등세를 이어가며 장중 최고치인 69.26달러까지 급등한 후 68.60달러 부근에서 횡보세를 보이고 있다. 기술적 관점에서 유가는 이전 장중 거의 4개월 만에 최저치까지 하락한 이후 회복세를 나타내고 있다. 그러나 호르무즈 해협의 항행 재개와 OPEC의 증산 조치 등으로 인해 이번 반등의 강도는 여전히 제한적인 상황이다.

TradingKey - 동부시간 7월 6일 개장 전, 지난 금요일 미국 증시가 독립기념일로 휴장함에 따라 투자자들은 위험 선호도 변화의 신호를 감지하기 위해 원자재, 외환, 가상자산으로 눈을 돌렸습니다.

Tradingkey - 동부시간 7월 3일, 미국 증시는 오늘 독립기념일 휴일로 휴장했다. 시카고상품거래소(CME)의 귀금속, 에너지, 외환, 미 국채 및 주가지수 선물 계약 거래는 동부시간 13:00에 조기 종료되었다. 인터컨티넨탈거래소(ICE)의 브렌트유 선물 계약 거래는 동부시간 13:30에 조기 종료되었다. 현재 양대 원유 선물은 보합세를 보이고 있으며, 가격은 68달러 선에서 등락을 거듭하고 있다. 전반적인 시장은 진정 국면에 진입했다. 시장 조정의 핵심 동인은 중동 지역의 지정학적 긴장의 급격한 완화로 인한 리스크 프리미엄 축소와 글로벌 에너지 수송로의 점진적 복구에 따른 공급측 전망 회복이다. 시장은 여전히 다음 촉매제를 기다리고 있다.

TradingKey - 7월 3일 아시아 세션 기준, 은(XAGUSD) 가격은 어제의 비농업 고용지표 발표 이후 반등 분위기를 이어가며 다시 62달러 선 위로 올라섰다. 기술적 분석에 따르면 은 가격은 상승세를 지속할 수 있으며, 향후 70달러 선을 테스트할 전망이다.

TradingKey - 7월 3일 아시아 세션 기준, 금 가격(XAUUSD)은 어제의 상승세를 이어가며 장중 최고치인 4,195.52달러를 기록했다. 시장 관점에서는 어제 비농업 고용지표가 발표된 이후 금 가격이 누적 100달러 이상 급등했으며, 이는 연준의 추가 금리 인상에 대한 시장의 우려가 크게 완화되었음을 시사한다. 단기적으로 금의 트레이딩 로직은 이전의 지정학적 리스크에서 미국 노동시장 둔화, 미국 국채 금리 하락, 달러화 약세로 전환되었다.

TradingKey - 7월 2일 유럽 거래 세션 기준, WTI(USOIL) 원유 가격은 68달러 부근에서 약세 흐름을 보이며 이전의 하락세를 이어갔다. 기술적 관점에서는 미-이란 긴장 완화 속에서 WTI 원유 가격이 하락세를 지속해 왔으며, 금일 한때 68달러 선을 하향 돌파해 최저 67.45달러까지 떨어지며 올해 3월 이후 최저치를 기록했다.

TradingKey - 7월 2일 아시아 세션 기준, 금 가격(XAUUSD)은 4,050달러 부근에서 등락을 거듭하며 전일부터 시작된 완만한 강세를 이어갔다. 기술적 관점에서 금 가격은 수요일 3,959.64달러까지 하락했으나 여전히 4,000달러 선 위에서 강세로 마감했다. 이는 4,000달러 부근에서 상당한 저가 매수세가 금 가격을 지지하고 있음을 나타낸다. 최근 금 가격의 회복과 반등을 이끄는 주요 요인은 두 가지다. 한편으로는 수요일 연방준비제도(Fed) 윌시 의장의 발언이 추가 금리 인상에 대한 시장의 우려를 완화했으며, 다른 한편으로는 미·이란 회담이 시작되었다는 트럼프의 발언이 중동 지역의 긴장을 완화하며 금 가격 상승을 견인했다.

TradingKey - 동부시간 7월 1일, 금(XAUUSD) 가격이 한때 4,100달러를 돌파하며 일주일 만의 최고치 부근을 탈환했다. 보도 시점 기준 금값은 2.27% 상승한 온스당 4,098달러에 거래되었다. 신임 연준 의장으로 임명된 워시는 수요일에 최근 몇 주 동안 인플레이션 기대치와 인플레이션 위험이 모두 감소했다고 밝혔다.

TradingKey - 미국과 이란 간의 임시 평화 협정이 발효되고 호르무즈 해협을 통한 선박 운송이 점차 정상화됨에 따라, 국제 유가가 2분기에 30% 가까이 폭락했다. 이는 지정학적 갈등으로 촉발된 1분기 급등에 이어, 2020년 이후 단일 분기 기준 최대 하락폭을 기록한 것이다.

TradingKey - 오늘(7월 1일) 아시아 장 초반 기준, 금(XAUUSD) 가격은 장중 약세 흐름을 이어갔다. 어제 종가 기준 4,000달러 위에서 다지기 양상을 보인 후, 오늘 금 가격이 다시 4,000달러 선을 하회한 것은 미-이란 정세 불안 속에 시장 심리가 약세로 기울고 있음을 나타낸다.

TradingKey - 오늘(6월 30일) 아시아 거래 세션에서 금(XAUUSD)은 최근의 하락세를 이어가며 장중 한때 4,000달러 선을 밑돌아 연중 최저치인 3,942.50달러를 기록했다. 금일 금 가격 하락의 주요 원인은 미-이란 정세를 둘러싼 불확실성이 인플레이션 기대를 고조시킨 한편, 이번 목요일 발표될 비농업 고용 지표가 시장 유동성을 축소시켜 금 가격의 상승세에 추가적인 압박을 가할 수 있기 때문이다.

TradingKey - 미 동부 시간 6월 29일, 30일 도하에서 미국과 이란의 회담 개최 여부를 두고 양측의 성명에서 뚜렷한 이견이 드러났다.

TradingKey - 6월 29일 유럽 세션 기준, WTI 원유(USOIL) 가격은 70.00달러 부근에서 등락을 거듭하며 약세를 보였다. 시장 관점에서는 미국과 이란 간의 교전 재개로 인해 유가가 소폭 상승 출발했으나, 이후 긴장이 완화되면서 다시 약세를 나타냈다.

TradingKey - 2026년 하반기로 접어들면서, 금 시장은 연초의 강세에서 벗어나 고가권 조정을 겪는 자산으로 전환되었다. 최근 금 가격은 2025년 11월 이후 처음으로 4,000달러 선 아래로 하락했으며, 이는 지난 1월 기록한 사상 최고치인 5,597.91달러 대비 약 29% 하락한 수준이다. 표면적으로 금은 완연한 약세기에 진입한 것으로 보인다. 하지만 연간 전체 관점에서 볼 때, 2026년에도 금 가격이 상승할 수 있을까? 결론부터 말하자면 단기적인 압력은 지속되고 있으나 중기적인 회복 기회는 여전히 존재하며, 장기적인 강세 전망 또한 유효하다.

TradingKey - 신임 연방준비제도(Federal Reserve) 의장 워시(Warsh)의 매파적 기조 전환(hawkish pivot) 하에 금 거래 논리가 중대하게 변화했으며, 월가 주요 투자은행들은 일제히 금 가격 전망치를 하향 조정했다. 최근 현물 금 가격은 일시적으로 $4,000 선을 하회하며 최저 $3,959.49를 기록했다. Goldman Sachs는 연말 금 목표가를 $4,900로 하향 조정했으며, Deutsche Bank는 극단적인 시나리오 하에서 금 가격이 최저 $3,800까지 하락할 수 있다고 전망했다.

TradingKey - 호르무즈 해협을 통한 선박 통항이 재개되면서 페르시아만 내 원유 공급 차질에 대한 우려가 크게 완화되었다. 지정학적 리스크 완화의 영향으로 국제 유가는 4개월 만에 최저치로 하락했으며, 그동안 누적되었던 지정학적 리스크 프리미엄도 빠르게 해소되고 있다. 최근 보고서에 따르면 사우디아라비아는 홍해 항구에서의 선적량을 늘리는 한편 원유 수송량을 확대하고 있다. 보도에 따르면 분쟁으로 폐쇄되었던 라스 타누라(Ras Tanura) 항이 원유 선적 작업을 재개했으며, 초대형 원유운반선(VLCC)이 화물 적재를 위해 접안하면서 지난 3월 이후 처음으로 정상 운영에 복귀했다. 한편, 홍해 연안의 얀부(Yanbu) 항 역시 매우 활발히 가동 중이며, 최초로 7개 원유 선석 모두가 풀가동되면서 전월 대비 수출량의 지속적인 증가를 견인하고 있다.

TradingKey - 미국 구리 관세 결정의 카운트다운이 시작되었다. 미국 상무부는 정련구리에 대한 수입 관세 부과 여부를 최종 결정하기 위해 6월 30일까지 백악관에 "Section 232" 조사 보고서를 제출해야 한다.