인텔, 1974년 이후 최악의 하루 기록하며 30% 폭락, 과거 데이터상 지금 매수 승률은 47.8%에 불과

TradingKey - 인텔(INTC)이 3분기 실적 발표 후 장 초반 30% 넘게 급락했다. 하락세가 장 마감까지 유지될 경우, 1974년 이후 최악의 일간 성적을 기록할 수 있다. 아울러 과거 데이터에 따르면 지금은 매수하기에 좋은 시점이 아님을 시사한다.

이 반도체 기업의 3분기 이익은 시장 전망치를 상회했지만, 설비투자 증가와 4분기 실적 전망 부진으로 인해 투자자들은 적정 가치를 재평가하게 되었다. INTC 주가는 올해 초 37.76달러에서 7월 1일 고점인 142.35달러까지 급등해 최대 약 277%의 상승률을 기록한 것으로 알려졌다.

실적 발표 후 JP모간은 '중립' 투자의견을 유지하며 목표주가를 85달러에서 80달러로 낮췄고, BofA 증권은 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정하고 목표주가를 145달러에서 100달러로 인하했다.

인텔 주가 차트, 출처: TradingView

실적 부진의 주요 원인은 PC 사업이었다. BofA는 4분기 인텔의 PC 출하량이 전분기 대비 25%~30% 감소할 것으로 예상했다. 경영진은 전체 PC 시스템 시장이 2026년에 12% 위축되고 2027년에도 추가로 10% 감소할 것으로 전망했으며, 고객사의 재고 조정은 적어도 2027년 1분기까지 이어질 것으로 보았다.

수익성이 압박받는 상황에서도 인텔은 제조 투자를 확대해야 한다. 경영진은 2027년 설비투자가 2026년 기준선인 200억 달러에서 크게 증가할 것으로 전망했다. JP모간은 260억 달러 이상이 합리적인 가정이라고 보고 있으며, 2027년 66억 달러의 마이너스 잉여현금흐름을 기록할 것으로 전망했다. INTC는 분기 말 기준 약 540억 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유해 완충력을 제공하고 있지만, 지속적인 투자로 인해 주주들이 현금 환원을 확인하기까지는 더 오랜 시간이 걸릴 것으로 보인다.

과거 성과 역시 폭락 후 매수하는 것이 더 높은 성공 확률을 제공한다는 견해를 뒷받침하지 않는다.

2026년 10월 29일 기준, 인텔은 2000년 이후 하루 종가 기준 하락률이 10%를 넘은 사례가 총 23차례 있었다. 폭락 당일 종가에 매수해 60거래일 동안 보유했을 때 양의 수익률을 기록한 경우는 11차례에 불과해 역사적 승률은 47.8%에 그쳤으며, 나머지 12차례에서는 주가가 추가 하락했다.

이러한 표본에는 실적 발표뿐만 아니라 기타 사유로 인해 발생한 급락이 포함되어 있으며, 이 중 8차례는 보유 손실이 10%를 초과하기도 했다는 점에 유의해야 한다.