샌디스크, 장전 9% 이상 하락: 성장 지속성 우려 속에 분기 매출 378% 급증하며 전망치 상회

샌디스크가 10월 29일 2027 회계연도 1분기 실적을 발표했다. 10월 2일로 마감된 해당 분기 매출은 110억 3,100만 달러로 전분기 대비 23%, 전년 동기 대비 378% 증가하며 시장 예상치인 약 107억 달러를 상회했다. 비GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 49.51달러로 시장 예상치인 약 47.15달러를 웃돌았다. 비GAAP 기준 매출총이익률은 85.1%로 전분기 대비 0.5%포인트 상승했다.

사업 부문별로는 데이터센터 매출이 48억 200만 달러로 전분기 대비 61% 증가했고, 엣지(Edge) 매출은 58억 3,200만 달러로 전분기 대비 7% 늘었다. 반면 소비자 부문 매출은 3억 9,700만 달러로 전분기 대비 29%, 전년 동기 대비 39% 감소했다.

전분기 대비 성장률 측면에서 데이터센터 사업이 이번 분기 가장 빠른 성장을 기록한 부문이었다. 한편 소비자 사업은 감소세를 이어가며 매출이 전분기와 전년 동기 수준을 모두 하회했다.

이번 분기 샌디스크의 견조한 실적에도 불구하고 전분기 대비 매출 증가율은 이전 분기 51%에서 23%로 둔화했다. 한편 컨슈머 부문 매출은 지속적으로 감소한 반면, 전체 매출에서 데이터센터 매출이 차지하는 비중은 이전 분기 약 33%에서 약 44%로 상승해 사업 성장을 위한 데이터센터 시장 의존도가 더욱 높아졌다.

또한 이번 분기 회사의 비GAAP 매출총이익률은 85.1%라는 높은 수준을 기록했다. 샌디스크는 2027 회계연도 2분기 비GAAP 매출총이익률을 84.5%에서 85.5%로 전망했는데, 이는 경영진이 단기적으로 유사한 수준을 유지할 것으로 예상하고 있음을 나타낸다.

다만 낸드 평균판매가격, 시장 수급, 제품 믹스 변화는 향후 매출총이익률 실적에 계속해서 영향을 미칠 것이다. 메모리 가격 상승세가 둔화하거나 출하량 증가세가 약화될 경우 회사의 매출 및 이익 성장은 압박을 받을 수 있다.

샌디스크는 2027회계연도 2분기 매출을 122억~126억 달러, 비GAAP 주당순이익(EPS)을 55~57달러로 전망했으며, 이는 가이던스 중간값 기준으로 각각 약 123억 1,000만 달러와 53.60달러였던 시장 전망치를 상회하는 수준이다. 상기 EPS 수치는 주식분할 전 기준이다.

또한 회사는 8 대 1 주식분할을 발표했다. 11월 9일 장 마감 기준 주주를 대상으로 11월 19일 장 마감 후 보유 주식 1주당 신주 7주를 추가 배정할 예정이며, 분할 조정 거래는 11월 20일 개장 시점부터 시작될 예정이다. 이번 주식분할로 회사의 전체 시가총액이나 주주 지분율은 변하지 않는다.

전반적으로 샌디스크의 데이터센터 사업은 강력한 성장을 기록했고, 다음 분기 실적 가이던스 역시 시장 기대치를 상회했다. 다만 매출 성장세와 낸드(NAND) 가격 동향, 높은 매출총이익률 유지 여부는 여전히 투자자들의 핵심 관심사로 남아 있다.

한편 인텔(INTC)은 실적 발표 후 주가가 25% 급락했으며, 반도체 섹터 전반의 약세 또한 업종 변동성 측면에서 샌디스크에 더 큰 압박을 가했다.

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