현물 금 3% 급락하며 3,900달러선 붕괴: 금 가격 하락 원인은 무엇인가?

TradingKey - 미 동부시간 10월 30일 국제 금과 은 가격이 모두 하락한 가운데, 현물 금(XAUUSD)은 3,900달러 선을 내주며 한때 3,891달러까지 떨어져 3% 넘게 하락했고, 현물 은은 50달러 선 밑으로 떨어지며 5% 넘게 하락했다.

금 가격은 이번 달 들어 6% 이상 누적 하락하며 2개월 연속 월간 하락세를 기록할 것으로 보이며, 은 가격은 10월 이후 약 18% 떨어졌다. 유가 상승으로 에너지 인플레이션 우려가 고조되면서 미 중앙은행(Fed)의 12월 금리 인상에 대한 시장의 기대가 강화된 것으로 알려졌다. 이는 최근 금 매도세의 주요 원인 중 하나이기도 하다.

현물 금 가격 차트, 출처: TradingView

현재 브렌트유는 110달러를 웃도는 높은 수준을 유지하고 있으며, 미국 서부텍사스산원유(WTI)는 100달러 선을 상회하고 있다. 로이터통신이 해상 안보 출처를 인용해 보도한 바에 따르면, 목요일 호르무즈 해협에서 유조선 한 척이 흡착광뢰 공격을 받아 기관실에 화재가 발생하고 일시적으로 항해가 불가능해졌다. 영국 해군 해사무역기구(UKMTO)는 선원들은 안전하고 화재는 진화되었으며, 해당 선박은 이후 다음 목적지 항구로 이동했다고 밝혔다. 이번 공격의 주체는 아직 확인되지 않았다.

한편 목요일 발표된 미국의 9월 개인소비지출(PCE) 가격지수는 전월 대비 0.5% 상승해 올해 3월 이후 가장 큰 상승 폭을 기록했다. 미 중앙은행(Fed)은 이번 주 기준금리를 동결했지만 연내 추가 금리 인상 가능성을 배제하지 않았다. CME 페드워치(FedWatch) 도구에 따르면 트레이더들은 현재 Fed가 12월에 금리를 인상할 확률을 약 75%로 반영하고 있다.

지정학적 리스크 고조에도 불구하고 금 가격이 계속 압박을 받는 이유가 여기에 있다. 시장이 유가 급등이 인플레이션과 통화정책에 미치는 영향에 더 주목하고 있기 때문이다. 금리 상승은 일반적으로 이자를 지급하지 않는 금 보유의 기회비용을 높여 이자 발생 자산 대비 금의 매력도를 낮추며, 이에 따라 안전자산 수요와 금리 인상 기대 간의 줄다리기가 이어지고 있다.

KCM 트레이드의 팀 워터러(Tim Waterer) 수석 시장 분석가는 이번 주 미국의 거시경제 지표가 Fed의 12월 금리 인상 가능성을 열어두기에 충분히 강력한 신호를 담고 있었다고 밝혔다. 현재 유가 수준을 감안할 때, 금은 인플레이션과 금리 인상 기대라는 이중의 압력에 직면해 있다.

워터러 분석가는 이전에는 저가 매수세가 금값 하락을 제한했지만, 투자자들이 다시 매수에 나설지는 두고 봐야 한다고 말했다. 중동 해운 리스크가 지속되고 미국의 인플레이션이 높은 수준을 유지하는 가운데, 향후 에너지 가격 향방과 Fed의 12월 정책 결정이 시장의 핵심 관심사로 남아 있다.