오라클 4분기 매출 사상 최고치 기록. 하지만 시간외 거래에서 주가 7% 이상 하락, 자본 지출 557억 달러 증가가 투자자 우려 촉발

TradingKey - 동부시간 6월 10일, 오라클( ORCL) 주가는 2026 회계연도 4분기 실적 발표 이후 시간 외 거래에서 7% 이상 하락했다. 보도 시점 기준 해당 주식은 4.85% 하락한 191.49달러에 거래되고 있다.

4분기 오라클의 총 매출은 시장 예상치인 191억 달러를 상회하며 사상 최대치인 192억 달러를 기록했다. 이는 달러화 기준 전년 동기 대비 21%, 고정 환율 기준으로는 20% 증가한 수치다.

사업 부문별로 살펴보면 총 클라우드 매출은 전년 동기 대비 47% 증가한 99억 달러를 기록하며 회사의 주요 수익원이 됐다. 세부적으로는 클라우드 인프라(IaaS) 매출이 전년 동기 대비 93% 증가한 58억 달러를 기록해 시장 예상치인 91%를 소폭 상회했으며, 클라우드 애플리케이션(SaaS) 매출은 41억 달러로 전년 동기 대비 10% 증가했다.

수익 측면에서 GAAP 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 21% 증가한 1.45달러를 기록했으며, 비일반회계기준(non-GAAP) EPS는 2.11달러로 전년 동기 대비 24% 늘어났다.

해당 기간 수주잔량(RPO)은 이전 분기 5,530억 달러에서 6,380억 달러로 850억 달러 증가하며 사상 최고치를 경신했다. 오라클은 2026 회계연도 3분기와 4분기 RPO 증가분의 거의 대부분이 대규모 AI 계약에서 발생했다고 밝혔다. 이들 계약은 고객이 GPU 구매를 위해 직접 선결제하거나, 고객이 직접 GPU를 구매해 오라클에 전달하여 사용하는 두 가지 혁신적인 모델을 활용한다. 현재까지 이 두 유형의 고객들로부터 확보한 누적 투자액은 750억 달러에 달하며, 이는 오라클의 자체 AI 데이터 센터 구축을 위한 외부 자금 조달 필요성을 크게 줄여주었다.

2026 회계연도 전체 매출은 전년 대비 17% 증가한 674억 달러로 사상 최대치를 기록했으며, 총 클라우드 매출은 340억 달러로 39% 증가했다. GAAP EPS는 전년 대비 34% 증가한 5.83달러, non-GAAP EPS는 27% 상승한 7.63달러를 기록했다.

가이던스와 관련하여 오라클은 2027 회계연도 1분기 총 매출이 27~29% 성장할 것으로 전망하고 있다. 총 클라우드 매출은 고정 환율 기준 57~63%, 달러화 기준 58~64% 성장할 것으로 예상된다. non-GAAP EPS는 고정 환율 기준 16~19% 증가한 1.71~1.75달러에 이를 것으로 전망된다.

연간 가이던스의 경우, 오라클은 2027 회계연도 총 매출 목표인 900억 달러를 그대로 유지한다고 공식 확인하는 한편, non-GAAP EPS 가이던스는 8.05달러로 상향 조정했다.

또한 암페어(Ampere) 칩 사업 매각 및 블룸 에너지(Bloom Energy) 워런트 등 2026 회계연도의 일회성 이벤트를 제외하면, 회사의 2027 회계연도 EPS는 전년 대비 18%의 성장을 달성하게 된다.

특히 5월 31일로 종료된 분기의 자본 지출(Capex)은 159억 달러에 달해 연간 총 자본 지출이 557억 달러까지 늘어났다. 이는 이전 가이던스였던 500억 달러를 크게 상회하는 수치로, AI 인프라 사업의 수익성에 대한 투자자들의 우려를 불러일으켰다.

전통적인 데이터베이스 강자인 오라클은 OpenAI와 같은 고객들을 위한 대규모 데이터 센터를 구축하며 AI 컴퓨팅 제공업체로 공격적인 전환을 꾀하고 있다. 이러한 막대한 투자를 뒷받침하기 위해 회사는 2026년에 채권 및 주식 발행을 통해 총 500억 달러를 조달할 계획이라고 발표했다.