サンディスク株はなぜ6%急騰したのか？AIストレージ需要の加熱が続くなかローゼンブラットが投資判断「買い」でカバレッジを開始

TradingKey - ローゼンブラット・セキュリティーズはサンディスク（SNDK）の投資判断を「買い」とし、目標株価を2,400ドルに設定してカバレッジを開始した。これを受けて、火曜日のサンディスクの株価は約6.8%高の1,887.04ドルで取引を終えた。

キャシディ氏は、人工知能（AI）の発展が従来のNAND型フラッシュメモリの需要構造を変化させていると考えている。過去、NANDは主にPC、スマートフォン、家電向けに供給されており、業界の競争はストレージ密度の向上や単価の低減に置かれていた。しかし、AIモデルのスケール拡大や推論タスクによって生成されるデータ量の継続的な増加に伴い、ストレージ製品に対するデータセンターの要件はシフトしており、性能、容量、耐久性、供給安定性の重要性が著しく高まっている。

この傾向の下、NANDは従来のストレージ部品からAIインフラへとさらに統合されることが期待されている。標準的なコンシューマー向けストレージと比較して、大規模AIシステムははるかに多くのデータを処理し、継続的なモデルの学習と推論を行う必要があるため、大容量・高性能ストレージへの需要が高まっている。キャシディ氏は、このシフトにより広範なAIエコシステム内におけるNANDの価値が高まり、単に最低コストのみを重視するコモディティからの脱却が進む可能性があると指摘している。

サンディスクは現在、日本のキオクシアと共同開発したBiCS8およびBiCS10アーキテクチャを含む次世代NAND技術を進展させている。ストレージセルの垂直積層数を増やすことで、これらの技術は限られた設置面積内でより高い容量を提供できる。キャシディ氏は、より高いストレージ密度とコスト優位性を備えることで、サンディスクはAIデータセンター向けストレージ市場において競争力を維持するのに有利な立場にあると見込んでいる。

業績予想に関して、ローゼンブラットは2026年6月末に始まる2027年度のサンディスクのデータセンター売上高が217億ドルに達し、2028年度にはさらに286億ドルへ拡大すると予測している。キャシディ氏の2,400ドルの目標株価に基づくと、レポート発行時点の株価と比較して約30%の上昇余地が残されていることになる。

AI需要の増加に加え、顧客との新たな供給協業モデルもアナリストが強気な姿勢をとる理由の1つである。同社はNANDの大手顧客8社と複数年契約を締結し、一定の製品供給量と価格を事前に確定させたと報じられている。AIによってNAND需要が急増する中、このような取り組みは同社の将来の受注の見通しを高めるのに寄与する。

キャシディ氏は、大規模な長期契約によってサンディスクのNAND生産能力の大部分をカバーできるため、過去にメモリ業界を頻繁に悩ませてきた需給変動を緩和できると考えている。株式市場にとって、AI需要が増加し続け、長期契約によって注文の安定性がさらに高まれば、サンディスクの事業サイクルはより平準化する可能性がある。

出所：TradingView

テクニカルな観点では、株価は20日移動平均線の1,619.64ドルと60日移動平均線の1,565.21ドルを十分上回って推移しており、中短期的に強気バイアスを維持している。1,810ドルの水準は従来の抵抗線から主要なサポートラインに転じており、次のサポートは1,616ドル〜1,620ドルに位置している。これをさらに下抜けた場合は1,565ドル付近が意識されることになる。

上値に関しては、目先の抵抗線が1,900ドル付近にあり、2,000ドルが主要な心理的節目となっている。終値で出来高を伴って2,000ドルを上抜けた場合、2,100ドル〜2,200ドルのゾーンに向けて一段高となる可能性がある。ただし、1,810ドルを上回る水準を維持できなかった場合、投資家はブレイクアウトの失敗に注意する必要がある。

RSIは64.69に上昇してシグナル線の55.92を上回っており、上昇モメンタムが強まっていることを示しているが、まだ顕著な買われ過ぎ領域には入っていない。