インテル株、決算発表を前に3カ月ぶりの安値に接近、18Aの量産が重要な検証を迎える中、85ドルのサポート割れリスク

TradingKey - インテル（INTC）は、米東部時間10月29日の取引終了後に2026年第3四半期決算を発表する予定だ。株価が過去3カ月間の安値付近まで押し戻される中、今回の決算発表は短期的な成長が持続可能かどうかだけでなく、インテル18Aの量産進捗、製造コスト、およびファウンドリ転換の有効性を市場が測定するための重要な指標ともなる。

10月26日時点で、インテルの株価は90.47ドルとなり、当日は約4%反発した。しかし、この上昇によってこれまでの軟調な構造が変化したわけではなく、株価は20日移動平均線の102.81ドルおよび60日移動平均線の101.52ドルを大幅に下回ったままであり、100ドルから103ドルの水準がサポートから強力なレジスタンスへ変化したことを示している。足元の安値は85ドルから86ドル付近に集中しており、この価格帯が決算発表を前にした最も重要なテクニカル上の防衛線となっている。

前四半期、インテルは売上高161億ドル（前年同期比25%増）を達成し、過去15年間で最も高い四半期売上高伸び率の1つを記録、調整後EPSは0.42ドルとなった。同社は以前、第3四半期の売上高を158億ドルから168億ドルの範囲、調整後粗利益率を約42%、調整後EPSを0.38ドルと予想していた。

市場はすでに業績の一部回復に対する期待を織り込んでいるため、今四半期にガイダンスを単に達成するだけでは大幅な株価上昇を牽引するには不十分な可能性がある。投資家は粗利益率が回復を継続できるかどうかや、翌四半期の需要およびコストに対する経営陣の見通しにより注目することになるだろう。

単一四半期の売上高と比較して、インテル18Aの量産成果はさらに決定的な意味を持つ可能性がある。インテルはすでに18A-Pのリスク生産を開始しており、「Panther Lake」の開発コード名で呼ばれる一部のCore Ultraシリーズ3プロセッサの大規模製造に18Aプロセスを採用している。また、同社は18Aプロセスを採用した初のサーバー向け製品である「Xeon 6+」も発表し、18Aが技術検証から商業化段階へと徐々に移行しつつあることを示した。

Panther Lakeは、18Aの安定性を証明するインテル初の試金石となる。このプロセスノードにはRibbonFET全周ゲート（GAA）トランジスタとPowerVia裏面電力供給技術が導入されており、理論的にはパフォーマンス、消費電力、トランジスタ密度の向上が期待できる。インテルは以前、Intel 3と比較して18Aはワット当たりパフォーマンスを最大15%向上させ、チップ密度を約30%高めることができると説明していた。

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テクニカル面では、インテルは依然として保ち合いの局面にある。現在、RSIは約38.11となっており、売られ過ぎ水準付近から回復してシグナル線の38.30に接近している。これは売り圧力が弱まったものの、まだ強力な反転を形成するには至っていないことを示している。上値としては、まず92ドル〜95ドルの抵抗線に注目し、主要なレジスタンスは2本の移動平均線が位置する100ドル〜103ドルのエリアに集中している。出来高を伴って103ドルを上回って維持できて初めて、株価が110ドル〜115ドルに向けて一段と反発する機会を得ることになる。

下値としては、85ドルが過去3カ月間の安値であり、決算発表前で最も重要なサポートレベルとなる。仮に18Aの量産進捗や顧客獲得が予想を下回り、日足の終値確定で出来高を伴って85ドルを下抜けた場合、次のサポートレベルは80ドルとなり、現在の株価から約11%の下落リスクを意味する。