オラクル株価予想：クラウドインフラ売上高が121％急増、株価は再び250ドルを目指す見通し

決算データによると、オラクルの2027年度第1四半期売上高は前年同期比30%増の193億ドル、調整後EPSは同30%増の1.92ドルに達した。FactSetが事前予想していた調整後EPS（約1.74ドル）および売上高（約191億4000万ドル）をともに上回り、主要2指標はいずれも市場予想を超過した。

当四半期のクラウド事業全体の売上高は前年同期比62%増の116億ドルとなり、うちオラクル・クラウド・インフラストラクチャ（OCI）の売上高は同121%増の74億ドルに達した。これに対し、SaaSクラウドアプリケーションの売上高は10%増の42億ドルとなった。

同時に、受注残データも予想を上回る好結果となった。当四半期末時点の残存履行義務（RPO）は6,640億ドルに達し、Visible Alphaの予想（約6,399億ドル）を上回った。オラクルは当四半期に300億ドルを超える新規AIクラウド契約を獲得しており、AIデータセンター建設の進捗や大口顧客への依存度に関する従来の市場懸念にもかかわらず、実際の受注需要が引き続き堅調であることを示した。

注目すべきは、オラクルの第1四半期の設備投資額が約285億ドルに達したものの、フリーキャッシュフローはマイナス54億ドルとなり、市場予想のマイナス95億6000万ドルを大幅に上回る結果（赤字幅の縮小）となった点である。このうち約113億6000万ドルの設備投資は顧客からの前払い金で相殺された。同社は、新規AI契約の大部分においてオラクルがすべてのハードウェア初期投資を負担する必要はないと説明している。

さらに経営陣は、2027年度の調整後EPS見通しを従来の8.05ドルから8.10ドルに引き上げ、通期売上高は少なくとも900億ドルに達するとの見通しを示した。第2四半期の売上高は前年同期比30%〜34%増、調整後EPSは1.85ドル〜1.93ドルになると予想されている。

アナリストは、今回の決算発表がORCLの株価に与えた最大の好影響は、単に売上高が予想を上回ったことだけでなく、OCIの急速な成長、RPOの継続的な拡大、そして懸念されていたよりも抑えられたキャッシュ燃焼が同時に達成されたことにあるとみている。これにより、オラクルの過剰なAI設備投資に対する市場の懸念が和らぎ、株価を下支えしている。

オラクルの日足株価チャート、出所：TradingView

オラクルの日足株価チャートを見ると、2025年9月に上場来高値の345.72ドルを記録して以降、株価は調整が続いており、ローソク足の全体的なトレンドは高値と安値をともに切り下げる明確な展開を見せ、市場心理が弱気に傾いていることを示しています。しかし、木曜日に発表された予想を上回る決算を背景に、株価は時間外取引で4%超上昇し、短期的な市場心理が改善したことで、目先は継続的な反発が期待できる状況となっています。

上値の目処として注視すべき主要なレジスタンスラインは、直近の戻り高値である170.70ドルです。この水準を上抜ければ、200ドルの大台に向けた上値余地が開けます。今後、株価が200ドルを上回る水準で下固めできれば、次の上値目標として今年6月の戻り高値である250.25ドルを試す展開が見込まれます。

一方、下値の目処として注視すべき主要なサポートラインは140ドルです。この水準を維持できない場合、株価は下落して110ドル〜115ドルのレンジを試す可能性があります。110ドルを割り込んだ場合、100ドルの節目に向けて下落が加速する展開も想定されます。

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