決算発表を前にグーグルが330ドルを割り込み約3カ月ぶりの安値近辺へ、GOOGLはさらに15%下落する可能性も

TradingKey - グーグルの親会社アルファベット（GOOGL）は、米東部時間10月28日の取引終了後に2026年第3四半期決算を発表する予定ですが、発表を前に株価は下押し圧力を受けています。GOOGLの直近終値は320.21ドルと約3か月ぶりの安値まで下落し、330ドルの節目を割り込んだだけでなく、20日および60日の両移動平均線を下回りました。決算発表でAI設備投資やフリーキャッシュフローに対する市場の懸念が緩和されなければ、株価は272ドルの長期支持線を再び試す可能性があり、最大で15%近く下落するリスクがあります。

市場では、同社の四半期売上高を前年同期比約25%増の約1,279億ドル、1株当たり利益（EPS）を同約4.5%増の3ドルと予想しています。売上高と利益の伸び率の乖離は、巨額のAIインフラ支出が利益率を圧迫し始めているかどうかについて、投資家の関心が集中していることを反映しています。

今回の決算発表の主な注目点は、引き続きグーグル・クラウド、検索広告、および設備投資です。

前四半期において、アルファベットの売上高は前年同期比24%増の1,198億ドルに達し、グーグル・クラウドの売上高は82%急増して約248億ドルとなりました。これは、企業顧客によるAI計算資源、TPU、およびクラウドプラットフォームへの需要が引き続き旺盛であることを示しています。

しかし、急速な拡大は顕著なキャッシュフローの圧力ももたらしています。アルファベットは2026年の設備投資見通しを1,950億〜2,050億ドルに引き上げ、第2四半期の設備投資額は449億ドルに達し、約59億ドルのフリーキャッシュフロー赤字を記録しました。そのため、グーグル・クラウドが高い成長を維持したとしても、経営陣が2027年の投資計画を再び大幅に引き上げた場合、減価償却費や資金調達ニーズ、データセンターのコストが引き続き利益を圧迫するとの懸念が市場に広がる可能性があります。

一方、グーグルの自社開発TPUはメタ（META）のデータセンターでAI推論タスクの処理を開始しています。PyTorchエコシステムとの互換性が向上したことで、グーグルのチップは社内インフラから外部顧客市場へとさらに拡大し、クラウド事業に新たな収益源を開拓する一方で、AI計算分野におけるエヌビディア（NVDA）との競争を激化させています。

出所：TradingView

テクニカル面で見ると、グーグルの株価は320.21ドルで取引を終え、330ドルの揉み合いプラットフォームを下抜けて約3か月ぶりの安値まで後退しました。また、株価は20日移動平均線の343.08ドルおよび60日移動平均線の345.34ドルの双方を下回って推移しており、20日移動平均線が60日移動平均線を割り込んでいることから、短期トレンドが保ち合いから弱気に転換したことを示しています。

現在、最初の重要な支持線は過去に何度も株価の下落を抑えてきた314.47ドルに位置しています。決算発表前後で日足終値ベースで314ドルを下回った場合、次の防衛線は心理的節目となる300ドルになります。大商いを伴って300ドルも割り込んだ場合、株価は前回の安値である272.39ドルを改めて試す可能性があり、これは現在の水準から約15%の下値余地を意味します。

RSI（相対力指数）は現在約31.29と、シグナル線の48.62を下回って売られ過ぎ水準に近づいており、売り圧力がまだ完全に解消されていないことを示していますが、短期的にはテクニカル的な反発が起こる可能性もあります。上値については、まず330ドルを回復できるかに注目が集まり、次いで343ドル〜345ドルの2本移動平均線領域に抵抗が集中しています。下降トレンドの和らぎを確認するには、345ドルをしっかり奪還する必要があります。