今週の注目材料：マイクロソフト、アルファベット、アマゾンの決算発表とFRB政策金利決定が迫る

10月FOMC会合：政策声明と今後の金利見通しに注目

米連邦準備制度理事会（FRB）は火曜日から水曜日（10月27日〜28日）にかけて10月の連邦公開市場委員会（FOMC）を開催し、10月28日午後2時に金融政策声明を発表、続いて午後2時30分から記者会見を行う。

FRBは9月、フェデラルファンド（FF）金利の誘導目標を25ベーシスポイント引き上げて3.75%〜4.00%とし、2023年7月以来初の利上げを実施した。最近発表された雇用、インフレ、個人消費に関するデータは、高官らが政策金利を検討する際の重要な判断材料となる。

10月の会合では経済見通し（SEP）やドットチャートは公表されない。市場関係者は、12月会合での政策の方向性を探るため、政策声明の文言や、インフレ、労働市場、今後の政策環境に対するFRB議長の認識に細心の注意を払うことになる。

FRBが引き続きインフレリスクや追加利上げの可能性を強調した場合、米債利回りと米ドルが上昇し、高バリュエーションのハイテク株に圧力がかかる可能性がある。一方、声明が利上げ休止の選好を示せば、市場のリスク許容度が支えられる可能性がある。

アルファベットとマイクロソフトの決算：クラウドコンピューティングとAI投資に注目

アルファベットは水曜日（10月28日）の米株式市場終了後、2026年第3四半期決算を発表し、午後4時30分から業績説明会を開催する。

市場は、グーグル検索・その他部門、YouTube広告、グーグルクラウドにおける売上高の伸びのほか、AIインフラ投資が設備投資額、減価償却費、利益率に与える影響に注目する。

AI OverviewsやAI Modeなどの検索プロダクトにおけるユーザー数の伸びや収益化の進捗に関する経営陣の最新情報も、同社の今後の成長に対する市場予想に影響を与える可能性がある。

マイクロソフトは同日の米株式市場終了後、2027会計年度第1四半期決算を発表し、午後5時30分から業績説明会を開催する。

投資家は、Azureおよびその他のクラウドサービスの売上高成長率、Microsoft 365 Commercialクラウド事業、AIサービス需要、データセンター向け設備投資に注目する。また市場は、新たなAI計算能力が供給制約を緩和し、クラウド事業の売上高のさらなる成長を牽引できるかどうかにも注目する。

アマゾンの決算：AWSの成長と設備投資に注目

アマゾンは木曜日（10月29日）の株式市場終了後、2026年第3四半期決算を発表し、午後5時から業績説明会を開催する。

同社は以前、第3四半期の売上高を前年同期比9%〜12%増となる1,970億ドル〜2,020億ドル、営業利益を225億ドル〜265億ドルと予想していた。

市場は、AWSの売上高成長率、クラウドコンピューティングおよびAIサービスの需要、ならびに北米リテール部門の利益率と広告収入に注目する。同社がAIインフラ投資の拡大を続ける中、投資家は設備投資がフリーキャッシュフローや全体の利益率に与える影響も注視する。

10月26日（月）

主な出来事：ベライゾン決算、アムコー・テクノロジー決算

この日は市場に大きな影響を与える重要な米経済指標の発表はありません。翌日から米連邦準備制度理事会（FRB）の10月FOMC（連邦公開市場委員会）が始まるため、市場の関心は政策金利と声明文に移行する可能性があります。

決算発表では、取引開始前にベライゾン（VZ）が決算を発表し、取引終了後にケイデンス・デザイン・システムズ（CDNS）、ニューコア（NUE）、ランバス（RMBS）、アムコー・テクノロジー（AMKR）が決算を発表する予定です。

10月27日（火）

主な出来事：FRB 10月FOMC開催、ボーイング決算、ビザ決算

米連邦準備制度理事会（FRB）は、2日間にわたる10月のFOMC（連邦公開市場委員会）を開始します。

経済指標では、米国で午前8時30分に9月の耐久財受注、午前10時に9月の新築住宅販売件数が発表されます。耐久財受注は製造業の需要と企業の設備投資を反映し、新築住宅販売件数は高金利環境下での住宅需要の把握に寄与します。

決算発表では、取引開始前にUPS（UPS）とボーイング（BA）が第3四半期決算を発表し、取引終了後にビザ（V）が2026会計年度第4四半期および通期決算を発表する予定です。

10月28日（水）

主な出来事：FRB 10月FOMC金利発表、アルファベット決算、マイクロソフト決算

米連邦準備制度理事会（FRB）は午後2時にFOMCの政策金利と金融政策声明を発表します。今回の会合では経済見通し（SEP）やドットチャートの公表はないため、市場の関心は政策声明や記者会見で示される今後の金利動向に関するヒントに集まるでしょう。

決算発表では、取引終了後にアルファベットとマイクロソフトの双方が決算を発表します。アルファベットのデジタル広告、グーグル・クラウド、AI製品の進捗状況、ならびにマイクロソフトのAzure事業の成長と人工知能インフラへの支出が市場の主な注目点となります。

10月29日（木）

主な出来事：米第3四半期GDP、米9月PCE、アマゾン決算、インテル決算

米国では午前8時30分に第3四半期GDP速報値および、総合およびコアPCE価格指数を含む9月の個人所得・支出報告が発表されます。これらの指標はFOMCの政策金利発表後に公表されるため、その影響は主に12月会合や今後の政策軌道に対する市場予想に反映されることになります。

経済成長が予想以上に力強く、コアインフレが高止まりした場合、追加利上げに対する市場の観測が高まる可能性があります。一方、GDPや個人消費データが大幅に減速した場合、経済成長の鈍化に対する投資家の懸念が強まる可能性があります。

決算発表では、取引開始前にマスターカード（MA）、イーライリリー（LLY）、キャタピラー（CAT）が決算を発表し、取引終了後にアマゾンとインテルが決算を発表する予定です。

10月30日（金）

主な出来事：エクソンモービル決算、シェブロン決算

米労働省労働統計局は午前8時30分に第3四半期の雇用費用指数を発表します。この指標は賃金、給与、福利厚生などの雇用主コストを測定し、人件費の圧力具合を把握するために用いられます。伸びが予想を上回れば根強いインフレ懸念が強まる可能性があり、減速すればコスト圧力の和らぎを示唆する可能性があります。

決算発表では、エクソンモービル（XOM）とシェブロン（CVX）が第3四半期決算を発表します。市場は石油・ガス生産量、製油マージン、設備投資、株主還元に注目するでしょう。

今週の市場全体の関心は、FRBの金利発表、米国の第3四半期GDP、PCEインフレデータ、ならびに主要IT大手の決算に集中することになります。

FOMC会合が短期的な政策方向性を決定づける一方で、その後に発表されるGDPおよびPCEデータは12月の金利見通しに影響を与える可能性があります。また、アルファベット、マイクロソフト、アマゾンの決算は、デジタル広告、クラウドコンピューティング、AI投資、電子商取引（EC）の各分野における需要を反映することになります。

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