AAOI、最大6億ドルのATM増資に伴う株式希薄化懸念で時間外取引12%超下落

TradingKey - 米東部時間8月21日の取引終了後、アプライド・オプトエレクトロニクス（AAOI）は米証券取引委員会（SEC）に書類を提出し、最大6億ドルのアット・ザ・マーケット（ATM）株式発行プログラムの開始を発表した。販売代理人を務めるレイモンド・ジェームズとニードハムは、調達総額の最大2％の手数料を受け取る権利を有する。

これを受けて同社の株価は同日の時間外取引で約10％下落し、112ドル付近となった。8月24日（月）の寄付き前取引（プレマーケット）では、株価は一時12％以上下落した。

［出所：TradingView］

アプライド・オプトエレクトロニクスが大規模な株式資金調達を実施するのは2026年に入って今回で3回目となる。同社は4月に5億ドルの資金調達を完了し、5月にはさらに6億ドル規模のATMプログラムを設定していた。第2四半期末時点で、過去2回の調達を通じて約780万株の普通株式を発行し、合計で約10億5,000万ドルを調達している。

頻繁な資金調達の背景には同社の業績の急速な拡大がある。AAOIの第2四半期の売上高は前年同期比86％増の1億9,190万ドルとなり、5四半期連続で過去最高を更新した。うちデータセンター事業の売上高は同140％増の1億770万ドルに達した。

同社はNon-GAAPベースの純利益で550万ドルを計上し、2023年以来初となる黒字化を果たしたが、GAAPベースでは依然として2,280万ドルの赤字となった。第3四半期の売上高については、2億5,500万ドルから2億9,000万ドルの範囲になると予想している。

トンプソン・リン最高経営責任者（CEO）は決算説明会で、高速光通信製品に対する需要は極めて好調であり、少なくとも2027年半ばまでは需要が生産能力を上回り続ける見込みであると述べた。

ファンダメンタルズの好調な業績にもかかわらず、株式増資に伴う希薄化に対する市場の懸念が好決算の好材料を打ち消した。Stocktwitsプラットフォームにおける個人投資家の投資心理（センチメント）は「中立」から「弱気」へと傾き、金曜日の大引け後に増資を発表した同社のタイミングに対して不満を抱く投資家も散見された。

短期的には、増資が株価に与える下押し圧力が業績拡大による下支えを上回り、発表を受けて市場の心理は明らかに冷え込んだ。

［出所：Stocktwits］