サンディスク株価予測：2026年度第4四半期決算で1,700ドルへの上昇なるか？

TradingKey - 米国東部時間8月5日、サンディスク（ SNDK）は取引終了後に、2026年度第4四半期および通期決算を発表する予定です。市場はこれを通じて、AIデータセンター投資、NAND価格の上昇、および供給逼迫に牽引された成長サイクルが継続できるかどうかを見極めることになります。

現在の市場の焦点は、AI推論ストレージアーキテクチャの進化と同社の2027年度のガイダンスにあります。ウォール街のガイダンスが全体的に強気である中、決算発表後のボラティリティリスクには依然として警戒が必要です。現在、ウォール街はサンディスクの調整後1株当たり利益（EPS）を34.80ドルと予想しており、これは同社のガイダンスをわずかに上回っています。しかし、決算データそのもの以上に、AIメモリ需要、NANDの価格動向、およびガイダンスにより注目する必要があります。

サンディスクにとって最も重要な長期的カタリストは、AI推論ワークロードの急速な拡大です。第3四半期決算報告において、同社は推論、推論モデル、エージェントAI、キー値（KV）キャッシュ、およびRAGアプリケーションにより、高性能NANDストレージの必要量が大幅に増加すると予測しました。ハイパースケーラーがAIインフラの構築を進める中、エンタープライズ向けSSD demandは今後数年間にわたり、引き続き主要な成長要因となると予想されます。

エバーコアのアナリスト、アミット・ダリヤナニ氏は、サンディスクの5つの「ニュー・ビジネス・モデル（NBM）」契約が、同社の長期的な収益の可視性を高めると考えています。同氏は、これらの取引により、110億ドル以上の顧客保証や前払い金を含め、今後数年間で約620億ドルの確約収益がもたらされると推定しています。

一方で、NAND価格はサンディスクの収益性に影響を与える最大の要因であり続けています。NAND価格の上昇は同社の利益率と利益を押し上げる一方、価格の下落は業績を圧迫します。

同社の「ニュー・ビジネス・モデル（NBM）」は、NAND業界における従来の周期性（サイクル性）を抑制することが期待されています。これらの複数年契約は、確約された需要、供給保証、財務保証、および固定・変動価格の組み合わせを提供し、サンディスクに高い収益の見通し、価格の安定性、およびより持続可能な利益率をもたらします。同社は、契約ビジネスの比率が今後上昇していくと予想しています。

ダリヤナニ氏は、投資家がサンディスクの長期的な収益力とフリーキャッシュフローのポテンシャルを過小評価していると考えています。同氏は、2026年から2027年にかけて需要が供給を上回り続けるため、NAND価格は好調を維持すると予想しています。

注目すべきは、当四半期の決算が極めて好調であったとしても、経営陣が2027年度に控えめなガイダンスを提示したり、「ニュー・ビジネス・モデル（NBM）」に基づく長期供給契約が業界のサイクル性を平準化する上での実際の有効性を明確に説明できなかったりした場合、株価は依然として下落圧力に直面する可能性があるということです。

サンディスク 2時間足株価チャート、出所：TradingView

サンディスクの株価チャートを見ると、株価は直近安値の998.19ドルから急速に回復し、複数の短期移動平均線を上抜けて下降チャネルの上限へと向かっています。目先の反発モメンタムは強力ですが、現在はフィボナッチ・リトレースメント0.618の水準（1,429.64ドル）とチャネル上限が重なる二重のレジスタンスゾーンにあり、現在のステージは「単なる反発からトレンド回復」へ移行できるかどうかの重要な見極め局面となっています。

移動平均線を見ると、短期線は明らかに上向きとなっており、株価は1,360〜1,415ドル付近の移動平均線密集エリアを上回る水準を回復しています。これは下値での買い支えが厚くなり、反発トレンドが強まっていることを示しています。しかし、長期移動平均線は依然として1,454.65〜1,539.58ドル付近に集中しており、戻り待ちの売り（しこり玉）による上値抵抗がまだ十分に消化されていないことを示しています。さらに、下降チャネルの上限を明確にブレイクしていないため、反発の大きさだけで中期的なトレンド転換を確認することはできません。

主要な上値レジスタンスは1,429.64ドルに位置しています。株価がこの水準を上抜けて維持し、下降チャネルの上限を明確に突破できれば、反発はさらにフィボナッチ・リトレースメント0.786の水準である1,546.73ドルに向けて拡大し、1,700ドル近辺の過去の高値まで戻る可能性があります。

一方下値については、目先のサポートはまず1,415ドル付近の短期移動平均線、その下には1,360.83〜1,347.26ドルのサポートゾーンが控えています。このゾーンが維持されれば、現在の回復基調の土台は揺らぎません。しかし、1,347.26ドルを下抜けた場合は、1,264.88ドルを再びテストする可能性を警戒する必要があります。