TSMC、400ドルの節目を割り込む：ウォール街は650ドルまで強気も2カ月ぶりの安値を更新

TradingKey - TSMC（ TSM）は、先頃発表した堅調な第2四半期決算を受けて、複数の金融機関が目標株価を引き上げました。しかし、本日、TSMCの株価は依然として400ドルの大台を割り込み、ほぼ2ヶ月ぶりの安値に下落しました。本稿執筆時点では、2.43%安の399.80ドルで推移しています。

出所：TradingView

データによると、同社の第2四半期の純利益は前年同期比77%増となったほか、売上高、粗利益率、営業利益率、および第3半期の売上高見通し（ガイダンス）はいずれも市場予想を全面的に上回りました。一方、先端プロセスの構成比は上昇を続けており、AI関連の受注が引き続き最大の成長ドライバーとなっています。

7月17日時点で、アナリスト7人がTSMCを評価しており、最高目標株価は650ドル（現在の株価から約62%の上値余地）、最低目標株価は430ドル（約7%の上値余地）で、平均目標株価は516.67ドルとなっています。

このうち、D.A. DavidsonはTSMCの目標株価を450ドルから500ドルに引き上げ、「買い」の投資判断を維持しました。TD Cowenのアナリスト、クリッシュ・サンカー氏はTSMCの目標株価を400ドルから440ドルに引き上げ、「保有（ホールド）」の投資判断を据え置きました。バークレイズは、決算報告を全体的に好材料と評価し、TSMC株の目標株価を625ドルから650ドルに引き上げ、「オーバーウェイト」の投資判断を維持しました。

これら3つの機関はいずれも、AI需要の継続的な拡大により、TSMCの2026年の売上高予想が想定を上回っていると指摘しました。また、TSMCの設備投資の増額は市場予想を上回っており、2027年のAI市場における旺盛な需要を反映しているとの見方を示しました。

一方、本日は半導体株が下落を続けており、インテル（ INTC）が3.04%下落、AMD（ AMD）が2.08%下落したほか、エヌビディア（ NVDA ）、クアルコム（ QCOM ）、ブロードコム（ AVGO）およびマーベル・テクノロジー（ MRVL）はいずれも1%超の下落となりました。

複数の投資銀行は、TSMCによる通期見通しの上方修正について、同社自身の成長モメンタムがさらに強まっていることを意味するだけでなく、AI半導体サプライチェーン全体の信頼感を高めるものであり、半導体製造装置や先端パッケージング、メモリなどのセグメントが引き続き恩恵を受けるとみています。

粗利益率の見通し（ガイダンス）は一部の楽観的な予想をわずかに下回ったものの、市場関係者の間では、これは主に新プロセスの量産に伴う一時的な圧力を反映したものであり、AI需要の長期的な拡大という根本的なロジックを揺るがすものではないとの見方が大勢を占めています。