マイクロソフトが3％超上昇し400ドルに接近：3Mと提携しEBO光ファイバーを展開、IBMに引きずられたソフトウェア株の下落に逆行

TradingKey - 東部時間7月15日、マイクロソフト（ MSFT）の株価は取引開始直後に力強く反発した。本稿執筆時点で、3.2%高の397.26ドルまで上昇し、400ドルの大台に迫っている。

報道によると、マイクロソフトと3M（ MMM）は、AIデータセンターのインフラおよび企業変革に焦点を当てた戦略的提携を発表した。発表によると、マイクロソフトのAzureクラウドプラットフォームとAIインフラストラクチャは、3Mの拡張ビーム光（EBO）技術を導入する初のハイパースケールクラウドプロバイダーとなる。また、3MはマイクロソフトのAIおよびデジタルプラットフォームを活用し、主要なビジネス機能全体で企業変革を推進する。

[出所：TradingView]

注目すべきは、前日にIBMが失望を誘う決算を発表し、米国のソフトウェア株全体の足を引っ張ったことで、マイクロソフトの株価も前日に1.55%下落したことだ。ゴールドマン・サックスはすかさず明確な警告を発し、今回のIBMの件は「ソフトウェア市場の弱気シナリオを完全に裏付けるものである」と指摘し、ソフトウェアおよびサービス部門全体に広範な売り圧力が生じる可能性があるとの見方を示した。

市場では一般に、7月下旬に予定されているマイクロソフトの決算発表が、今回のソフトウェアバリュエーション再構築における分水嶺になるとみられている。仮に次四半期のAzureのクラウド成長率が20%超を維持すれば、市場はIBMの件をメインフレーム事業における個別ケースとみなし、クラウドソフトウェアに関する前提には影響しないと受け止めるだろう。一方で、Azureの成長率が18%を下回れば、企業のIT予算がハードウェアへ移行する傾向がクラウドのサブスクリプションにまで波及しているという市場の懸念を示すことになる。

シティは、ソフトウェア業界におけるバリュエーション・マルチプルの低下を理由に、マイクロソフトの目標株価を620ドルから570ドルに引き下げる一方、投資判断の「買い」を維持した。シティは、マイクロソフトの第4四半期（会計年度）決算が堅調な内容になると予想している。2027年度に入ると、中核事業（AzureおよびM365 Copilot）の成長加速に支えられてより強力なリターンを享受できるようになり、最終的には全体の売上高とEPS（1株当たり利益）の成長をさらに加速させる原動力になる見通しだ。

さらに、マイクロソフトはDataverseプラットフォームの機能アップグレードを発表し、DataverseプラグインをGitHub Copilot、Claude、Cursorの3大AI開発環境に正式に接続した。これにより、自然言語による指示を活用して開発効率を向上させると同時に、MCP（Model Context Protocol）エコシステムへの投資を拡大する。マイクロソフトの企業向けクラウドデータ管理システムであるDataverseは、ローコード／ノーコードアプリケーション向けのデータ基盤から、生成AI時代におけるAIエージェントのコアインフラへとアップグレードを遂げつつある。

開発者は、上記のAIツール内で自然言語を用いてMCP、SDK、CLIなどの基礎的な機能を呼び出すことができ、すべての操作はDataverseの権限システムとガバナンスルールによって制御されるため、開発効率とデータセキュリティの両立が図られる。

エコシステムレベルにおいて、マイクロソフトのMCPプロトコルは60以上のすぐに利用可能な（アウト・オブ・ザ・ボックス型）サーバーに対応しており、生産性、開発、ビジネスアプリケーションにまたがる多様なツールを統合し、Microsoft 365 CopilotやAzure AI Foundryを含む同社独自の製品スイート全体に適合させることができる。同時に、サードパーティ製MCPサーバー向けの認証チャネルを開設し、企業に対して管理者レビューやセキュリティ監視機能を備えた「Bring Your Own MCP（自社MCPの持ち込み）」自社開発・導入ソリューションを提供することで、Dataverseの「AI駆動型かつ適切に統制された次世代エンタープライズデータプラットフォーム」へのアップグレードを推進している。