インテル・ファウンドリの歩留まりが85%に上昇、エヌビディアやOpenAIなどから受注獲得と報じられる

TradingKey - インテル（ INTC）のファウンドリ事業で前向きな進展があった。キーバンク・キャピタル・マーケッツはレポートを公開し、インテルの最先端プロセス「18A」の歩留まりが前四半期の約65%から85%超に向上したと指摘、生産の安定性とコスト管理が大幅に改善したことを示しているとした。

キーバンクは、18Aの歩留まり向上に伴い、インテルがエヌビディア（ NVDA）、アップル（ AAPL）、AMD（ AMD）、マイクロソフト（ MSFT）、マイクロン・テクノロジー（ MU）、マーベル（ MRVL）およびOpenAIを含む、複数のテクノロジー企業から半導体設計プロジェクトを獲得した模様だと述べた。しかし、インテルとこれらの企業は、具体的なファウンドリ契約をまだ公に認めていない。関連する注文の規模、採用されたプロセスノード、および量産のタイムラインは依然として不明である。現段階では、これらは顧客によるテスト、デザインイン、または初期段階の共同プロジェクトである可能性が高く、それらが実質的な収益に結びつくかどうかは依然として不透明だ。

インテルにとって、18Aの歩留まり向上は、ファウンドリ事業が業績回復を果たせるかどうかの極めて重要な指標となる。歩留まりの上昇は、ウェハー1枚あたりから製造できる良品チップの増加を意味し、これがユニットコストの削減、粗利益率の改善、外部顧客の獲得能力の向上につながる。もしエヌビディアやOpenAIのようなAI企業が最終的にインテルのファウンドリサービスを採用すれば、18Aの設備稼働率は大幅に上昇し、過去数年間にわたる巨額のウェハー工場建設や研究開発投資の償却に寄与することになる。

株価の観点からは、このニュースはインテルの事業転換に対する市場の信頼感を強めるものと期待される。これまで、投資家はインテルのファウンドリ事業における継続的な赤字、顧客獲得の遅れ、最先端プロセスノードの競争力について懸念を抱いていた。もし18Aの歩留まりが実際に85%に達し、大手のテクノロジー企業が同プロセスの採用を開始すれば、市場はインテルのファウンドリ事業の長期的な価値を再評価し、そのバリュエーションを従来のPC向け半導体企業としてではなく、総合的な半導体製造プラットフォームに近いものへと押し上げる可能性がある。

短期的には、特にAIチップ需要の持続的な成長を背景に、このニュースが引き続きインテルの株価と市場のリスク許容度を後押しする可能性がある。しかし、株価が持続的な上昇トレンドを形成できるかどうかは、依然として注文が公式に確認されるか、顧客がいつ量産を開始するか、ファウンドリ事業の赤字が実際に縮小するかどうかにかかっている。その後の契約や収益データの裏付けが不足している場合、株価は急騰した後に利益確定売りに押される可能性もある。