金価格見通し：金価格が4,300ドルを割り込む、下落は続くのか？

短期的には、金価格に対する主な圧迫要因は引き続き米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策見通しから生じています。米9月総合購買担当者景気指数（PMI）速報値は58.4に上昇し、2021年7月以来の高水準に達するとともに、経済活動が引き続き堅調であることを示しました。一方、FRBのマイケル・バー理事は、インフレを抑制するために将来的にさらなる追加利上げが必要になる可能性があると述べました。この指標発表を受けて、市場が織り込む10月の追加利上げ確率は55.4%から75.3%に上昇し、米10年物国債利回りは5.148%に上昇して2007年以来の高水準を更新しました。ドル高と国債利回りの高止まりは、金利を生まない金を保有する機会費用を増大させ続けており、金価格を下押しして調整が続いています。

しかし、原油価格の下落は金価格を一定程度下支えしています。イランは、外交的手段により米国との対立を終了させる姿勢を維持しており、和平案に対する米国の回答を検討していると表明しました。交渉期待を背景に、木曜早朝の取引でWTI原油先物は約0.8%下落して91.23ドルとなり、ブレント原油は一時100ドルを割り込みました。米イラン交渉が進展を続け、エネルギー価格を押し下げれば、今後の米インフレ圧力もそれに応じて和らぐ可能性があり、FRBによる継続的な利上げの必要性が低下することで、金価格の反発を下支えすることになります。

金価格の日足チャート、出所：TradingView

金価格の日足チャートを見ると、金価格は4,400ドル付近から継続的に押し戻され、足元では4,300ドルを割り込んでおり、市場の弱気心理が明らかに優勢であることを示している。一方、テクニカル指標の面では、短期移動平均線とMACD指標がともに軟調さを示す中、RSIは売られ過ぎの領域に入ることなく43付近の弱い領域にとどまっており、短期的な売り圧力が引き続き優勢であることを示している。

現在、金価格は4,270ドル付近の60日移動平均線を再び試す展開となっており、日中取引では一時的にこの水準を割り込んだ。本日の終値がこの水準を下回って引けた場合、金価格は短期的になお押し戻される可能性がある。一方、価格がこの水準の上方を維持できれば、短期的にはテクニカルな自律反発が見込まれる。

下値側でまず注目すべき主要なサポート水準は、9月16日の安値である4,235ドルとなる。この水準を維持できない場合、金価格は下方の4,200ドルの大台を試す可能性がある。下落が続けば、さらに4,000ドルの大台に向けて下落する可能性もある。

上値側でまず注目すべき主要なレジスタンス水準は4,300ドルとなる。金がこの水準の上方をしっかりと維持できれば、引き続き上値の4,400ドルを試す動きとなり、さらに4,510ドル付近まで上昇を伸ばす可能性がある。

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