トランプ氏、米国がホルムズ海峡を接収へ：金現物は2%超急落、4,000ドル割れへ

TradingKey - 米国東部時間7月13日、スポット金は2%超下落し、本稿執筆時点では1オンスあたり4,014ドルで取引されている。トランプ米大統領がソーシャルメディア上で「我々はホルムズ海峡を管理下に置く。イランは何も得られないだろう」と述べたと報じられている。

[出所：TradingView]

具体的には、トランプ米大統領は、ホルムズ海峡は開かれており、イランの有無にかかわらず開かれ続けると述べた。また、「イラン封鎖」作戦を再開するとし、この作戦はイランの船舶や顧客の出入りだけを阻止することからそう名付けられた。他のすべての国は、同海峡に公平かつ自由に行き来することができる。今後、米国は「ホルムズ海峡の守護者」として知られることになるが、守護者として、また公平性の観点から、この不安定な地域の安全と保安を維持するために必要なすべての費用を補うため、米国はすべての貨物輸送に対して20%の手数料を課す。関連する手続きと組織編成作業は直ちに開始される。皆様のご関心に感謝する。

[出所：Truth Social]

イラン側は直ちに断固とした反論を行い、イラン合同軍事司令部は国営メディアIRIBを通じて声明を発表し、「現在も将来も、いかなる状況下においても、米国がホルムズ海峡の管理に介入することは許されない」と言明した。また、同地域で紛争が拡大すれば「戦火は地域内のすべての国を巻き込むことになる」と警告した。

ホルムズ海峡の支配を巡る両国の対立は突如として緊迫化した。世界の石油輸送の核心的なルートとして、その安全保障状況は急速に市場の強い懸念を引き起こした。これを受けて国際原油価格は急騰し、米ドル指数（DXY）は米国債利回りの上昇と並行して強含み、米ドルへの強い買い需要を示した。これにより、金のような利子を生まない貴金属資産の投資としての魅力がさらに抑制され、市場での売りを誘発し、資金は金から流出し続けている。

中東紛争がさらにエスカレートし、債券市場や米ドル資産への配分の魅力が高まり続ければ、金価格の短期的な反発の余地は大きく狭まり、XAU/USDは今後も売り圧力に直面し続ける可能性がある。

一方で、世界の中央銀行による継続的な金の買い入れに加え、主要鉱山からの供給の伸び悩みが、金価格の動向を引き続き下支えしている。ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）の最新の調査結果によると、今後12カ月間で中央銀行の45%が自己勘定を通じて金の保有量を増やし続ける計画であり、調査対象となった機関の89%が世界の公的金準備が上昇傾向を維持すると予測している。

市場アナリストは、米イラン間の衝突の再燃が原油価格を押し上げ、金価格を押し下げたものの、金価格の調整は非常に限定的であったと指摘した。その理由として、両者によるこの低強度の象徴的な相互攻撃が継続的にエスカレートする可能性は低いと市場が考えていることに加え、より核心的な要因は、ウォルシュ氏が何としても利下げを推し進めるというコンセンサス予想が市場に定着していることである。

ワールド・ゴールド・カウンシルは、現在のコンセンサスとなっているマクロ経済予測に基づくと、今年後半の金価格はレンジ相場で推移する可能性が高いと述べた。地政学的衝突のエスカレート、利上げ期待の転換、そして長期資金の大規模な流入という3大シグナルが現れたときに、金価格の上昇余地が解放される。一方で、中央銀行による継続的な金の買い入れや、世界の長期的な資産配分資金の流入が構造的な底堅さを支えており、大幅な調整の余地を著しく制限している。地政学的および政策的な不確実性に満ちた世界環境において、金は依然として戦略的なボラティリティ耐性資産の特性を備えている。