EUR/JPY bleibt unter 184,00, da Händler die Chancen einer Zinserhöhung der BoJ einpreisen
- EUR/JPY könnte weiter fallen, da der japanische Yen auf Erwartungen einer Straffung der Geldpolitik durch die BoJ im April stärker wird.
- Der Internationale Währungsfonds lobte die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit Japans und unterstützte einen schrittweisen Rückzug der Stimulierungsmaßnahmen.
- Die EZB-Präsidentin Lagarde und die Entscheidungsträger bekräftigten, dass die Geldpolitik restriktiv bleiben wird, bis die Inflation nachhaltig zum 2%-Ziel zurückkehrt.
EUR/JPY bewegt sich kaum, nachdem es am vorherigen Handelstag leichte Verluste verzeichnete, und pendelt während der asiatischen Handelszeiten am Montag um 183,80. Das Währungspaar könnte seinen Rückgang ausweiten, da der japanische Yen (JPY) auf wachsende Erwartungen reagiert, dass die Bank of Japan (BoJ) im April die Geldpolitik straffen wird, um der steigenden Inflation entgegenzuwirken, die durch höhere Energiekosten angetrieben wird.
Der Internationale Währungsfonds (IWF) unterstützt den aktuellen Zinserhöhungsweg der BoJ. Nach einer politischen Konsultation am Freitag lobte der IWF die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit Japans und befürwortete einen schrittweisen Rückzug der geldpolitischen Stimuli, wobei die Inflation voraussichtlich bis 2027 auf das 2%-Ziel konvergieren wird.
Der JPY geriet jedoch unter Druck, als die Ölpreise nach der Eskalation der Drohungen des US-Präsidenten Donald Trump gegen den Iran stark anstiegen. Japan bleibt aufgrund seiner starken Abhängigkeit von Ölimporten aus dem Nahen Osten besonders anfällig für Lieferunterbrechungen.
Trump setzte dem Iran eine neue Frist zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus und verschärfte die Drohungen gegen dessen Kraftwerke und zivile Infrastruktur. Iranische Beamte warnten vor Gegenschlägen, die sich gegen US-nahe Infrastruktur richten würden, und erklärten, die Straße bleibe geschlossen, bis Kriegsschäden entschädigt seien.
Unterdessen könnte das Abwärtspotenzial im EUR/JPY-Paar begrenzt sein, da der Euro (EUR) Unterstützung durch die restriktive Haltung der Europäischen Zentralbank (EZB) findet. EZB-Präsidentin Christine Lagarde und andere Entscheidungsträger haben bekräftigt, dass die Geldpolitik restriktiv bleiben wird, bis die Inflation nachhaltig zum 2%-Ziel zurückkehrt.
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
