Japanischer Yen steigt leicht aufgrund von Interventionsängsten; USD/JPY bleibt nahe 159,50 bei schwächerem USD
- USD/JPY zieht sich von der Nähe des YTD-Hochs zurück und steht unter Druck durch eine Kombination von Faktoren.
- Interventionsängste stützen den JPY, während Trumps Verzögerung des Iran-Angriffs zu etwas USD-Verkauf führt.
- Die Unsicherheit über eine Zinserhöhung der BoJ und hawkische US-Fed-Wetten könnten Verluste für das Währungspaar begrenzen.
Das USD/JPY-Paar zieht während der asiatischen Sitzung am Freitag einige Verkäufer an und scheint vorerst eine dreitägige Gewinnserie beendet zu haben, wobei es sich wieder näher an sein seit Juli 2024 höchstes Niveau bewegt, das Anfang dieses Monats erreicht wurde. Die Spotpreise notieren derzeit knapp über Mitte 159,00, ein Tagesverlust von 0,15 %, wobei das Abwärtspotenzial begrenzt erscheint.
Der japanische Yen (JPY) näherte sich der Schwelle von 160,00 gegenüber seinem amerikanischen Pendant, die die Behörden zuvor als Referenzpunkt für Interventionen oder Interventionsdrohungen genutzt haben. Dies übt zusammen mit einem moderaten Rückgang des US-Dollars (USD) leichten Abwärtsdruck auf das USD/JPY-Paar aus. Allerdings könnten Bedenken, dass der kriegsbedingte Anstieg der Energiepreise Japans Handelsbilanz und Wirtschaftsaussichten belasten würde, eine nennenswerte JPY-Aufwertung begrenzen.
Darüber hinaus würde ein anhaltender Anstieg der Rohölpreise den Inflationsdruck wieder anfachen und ein klassisches stagflationäres Umfeld schaffen. Dies könnte die Normalisierungsbemühungen der Bank of Japan (BoJ) erschweren, da Zinserhöhungen eine Wirtschaft bremsen würden, die bereits einen Energieschock verkraftet, was wiederum den JPY dämpfen könnte. Hinzu kommt, dass die aggressive Neubewertung der Zinserwartungen der Federal Reserve (Fed) die USD-Bullen begünstigt und Verluste für das USD/JPY-Paar begrenzen sollte.
Trotz der Entscheidung von US-Präsident Donald Trump, Angriffe auf Irans Energieinfrastruktur zu verschieben und die Frist zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus bis zum 6. April zu verlängern, scheinen Marktteilnehmer besorgt über eine weitere Eskalation der Spannungen im Nahen Osten zu sein. Dies unterstützt weiterhin die erhöhten Rohölpreise und befeuert Inflationssorgen, die große Zentralbanken, einschließlich der Fed, zu einer restriktiveren Haltung und möglichen Zinserhöhungen zwingen könnten.
Das oben genannte fundamentale Umfeld macht es ratsam, auf eine starke Verkaufsdynamik zu warten, bevor bestätigt wird, dass das USD/JPY-Paar kurzfristig seinen Höchststand erreicht hat und man sich auf einen nennenswerten Korrekturrückgang positioniert. Gleichzeitig könnten bullische Trader abwarten, bis es zu einem nachhaltigen Ausbruch über die psychologische Marke von 160,00 kommt, bevor sie auf eine Fortsetzung des jüngsten, gut etablierten Aufwärtstrends ab dem Monatstief im Februar im Bereich um 152,30-152,25 setzen.
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
