USD/CHF stabil bleibt, da die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed und Schweizer Daten belasten

• Die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed liegen bei nahezu 85%, was den US-Dollar unter Druck hält.
• Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung bleiben robust, aber die breiteren Signale des Arbeitsmarktes zeigen weiterhin eine allmähliche Abkühlung.
• Dünne Liquidität aufgrund von Thanksgiving und Schweizer Daten im Fokus vor dem BIP des dritten Quartals und dem KOF-Frühindikator.

USD/CHF handelt am Donnerstag zum Zeitpunkt der Erstellung bei etwa 0,8050 und bleibt damit praktisch unverändert für den Tag. Das Paar steht jedoch weiterhin unter Druck, da der US-Dollar (USD) insgesamt schwächer wird, belastet durch die wachsende Überzeugung des Marktes, dass die Federal Reserve (Fed) im nächsten Monat eine weitere Zinssenkung vornehmen wird.

Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen die Märkte nun mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 85% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung im Dezember. Dieser Trend hält trotz der Veröffentlichung allgemein solider US-Daten an. Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung für die Woche bis zum 22. November stiegen auf 216.000, was unter den erwarteten 225.000 liegt und ein gewisses Maß an Resilienz des Arbeitsmarktes bestätigt. Gleichzeitig stiegen die fortlaufenden Anträge leicht von 1,95 Millionen auf 1,96 Millionen, was auf eine allmähliche Abkühlung hinweist, die die Märkte bereits eingepreist haben.

Die am Mittwoch veröffentlichten Aufträge für langlebige Wirtschaftsgüter überraschten ebenfalls positiv, aber dies änderte wenig an der vorherrschenden Wahrnehmung, insbesondere angesichts der Spekulation, dass Kevin Hassett, der allgemein als dovish angesehen wird, Jerome Powell als Fed-Vorsitzenden nach dessen Amtszeit im Mai ersetzen könnte.

Die Marktliquidität ist am Donnerstag aufgrund des Thanksgiving-Feiertags in den Vereinigten Staaten (US) besonders dünn, was die Volatilität bei US-Vermögenswerten einschränkt und die von den Erwartungen an die Geldpolitik getriebenen Bewegungen verstärkt. Der US-Dollar-Index (DXY) bleibt zum Zeitpunkt der Erstellung bei etwa 99,57 stabil und kann nicht von den stärkeren Daten profitieren.

Im Gegensatz dazu wird allgemein erwartet, dass die Schweizerische Nationalbank (SNB) ihren Leitzins möglicherweise bis 2027 bei 0,00% belässt, so mehrere Analysten. Eine politische Divergenz, die den Abwärtsdruck auf USD/CHF weiter unterstützt.

In der Schweiz warten die Händler nun am Freitag auf zwei wichtige Datenveröffentlichungen: das Bruttoinlandsprodukt (BIP) des dritten Quartals und den KOF-Frühindikator, die beide zusätzliche Einblicke in die wirtschaftliche Entwicklung des Landes geben könnten. Bis dahin handelt USD/CHF weiterhin in einem strukturell ungünstigen Umfeld für den US-Dollar, das von den Erwartungen an Zinssenkungen der Fed dominiert wird.