Analyse

TradingKey – Sowohl Meta (META) als auch der Google-Mutterkonzern Alphabet (GOOGL) sind führende Tech-Giganten in der globalen digitalen Werbung und der künstlichen Intelligenz. Meta nutzt KI in erster Linie, um Inhaltsempfehlungen und Werbeeffizienz auf Instagram, Facebook und Reels zu verbessern, während Google KI über die Suche, Gemini, YouTube und Google Cloud kommerzialisiert. Welches dieser beiden Unternehmen ist für langfristig orientierte Anleger das bessere Investment?

Die Aktie von Apple (AAPL) erreichte am 22. September (US-Ostküstenzeit) ein Rekordhoch, nur 10 Tage nach dem Herbst-Event von Apple. Wie weit diese Rallye jedoch anhalten kann, hängt nicht vom Produktevent ab, sondern von der tatsächlichen Nachfrage nach der iPhone 18 Pro-Serie. Der neueste Research-Bericht von JPMorgan lieferte das erste positive Signal: Die weltweite durchschnittliche Lieferzeit für das iPhone 18 Pro verlängerte sich von 7 Tagen in der ersten Woche auf 23 Tage in der zweiten Woche, womit die Bestelldynamik jene der iPhone 17-Serie im gleichen Vorjahreszeitraum übertraf.

TradingKey – Die rasch steigende Nachfrage von KI-Servern nach High-Bandwidth Memory (HBM) und Rechenzentrumsspeichern hat sowohl SK Hynix (SKHY) als auch Micron (MU) zu direkten Profiteuren gemacht.

Getroffen von den Nebenwirkungen seiner DTC-Strategie, schleppender Innovationskraft und der Konkurrenz durch aufstrebende Marken ist der Aktienkurs von Nike gegenüber seinem Höchststand von 2021 um 80 % auf rund 35 USD zurückgefallen und hat damit ein nahezu 12-Jahres-Tief erreicht. Obwohl die kurzfristige Performance und die Charttechnik weiterhin unter Druck stehen, bleibt der Burggraben der Marke intakt und die Bewertung ist niedrig, sodass langfristig orientierte Anleger den schrittweisen Aufbau von Positionen in Tranchen erwägen können.

TradingKey - Rothschild & Co Redburn hat das Kursziel für Microsoft (MSFT) nach einer Aktualisierung seines Bewertungsmodells von 400 $ auf 440 $ angehoben und die Einstufung auf „Neutral“ belassen.

TradingKey – Während die hohen Hypothekenzinsen den US-Immobilienmarkt weiterhin belasten und die Gewinne der Bauunternehmen unter Druck setzen, hat Berkshire Hathaway (BRK.A), das seit Langem von Warren Buffett aufgebaut wird, seine Investitionen im US-Wohnungsbausektor weiter ausgebaut.

Am 16. September markierte Broadcom (AVGO) ein jüngstes Intraday-Tief von 335,80 USD, zog sich um 32 % von seinem Allzeithoch von 494,20 USD zurück und machte seine Gewinne seit Jahresbeginn nahezu vollständig zunicht. Doch noch vor wenigen Monaten wurde Broadcom vom Markt als der sicherste Gewinner im Bereich KI-Rechenleistung gefeiert; heute ist das Unternehmen zum Musterbeispiel für unerfüllte Erwartungen geworden. Die Ursache dieses Umschwungs geht auf den am 3. Juni veröffentlichten Finanzbericht für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 zurück. Während der Umsatz mit KI-Halbleitern 10,8 Milliarden USD erreichte – ein Plus von 143 % gegenüber dem Vorjahr – und die Prognose für das dritte Quartal ein Wachstum von über 200 % im Jahresvergleich in Aussicht stellte, bekräftigte das Management lediglich sein Ziel, „bis zum Geschäftsjahr 2027 einen Umsatz mit KI-Chips von über 100 Milliarden USD zu erzielen“, als unverändert und verzichtete auf eine Anhebung. Die Markterwartungen, die bereits mit einem KGV von rund 90x eingepreist waren, verloren den Treibstoff für eine weitere Ausweitung, was den Aktienkurs in einen kontinuierlichen Abwärtstrend schickte. Mit dem Rückgang des Aktienkurses wurde auch die Bewertung zurückgesetzt. Könnte dies nun einen Wendepunkt für die Aktie markieren?

TradingKey – Sowohl Marvell Technology (MRVL) als auch Broadcom (AVGO) liefern kundenspezifische KI-Chips, Switching-Chips und Hochgeschwindigkeits-Interconnect-Produkte an Cloud-Dienstleister, doch die beiden Unternehmen unterscheiden sich erheblich in Geschäftsumfang und Umsatzstruktur.

Die Staatschefs Chinas und der USA trafen sich in den Vereinigten Staaten, parallel zu Berichten, wonach US-iranische Verhandlungen die Wiedereröffnung der Straße von Hormus anstrebten. Die US-Aktien holten einen Teil ihrer Verluste wieder auf, wobei Technologiewerte die Gewinne anführten. Zum Handelsschluss fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,31 % auf 51.349,98 Punkte; der Nasdaq Composite Index stieg um 0,01 % auf 26.939,37 Punkte; und der S&P 500 Index gab um 0,02 % auf 7.704,13 Punkte nach.

Am 24. September US-Ostküstenzeit erreichte Meta Platforms (META) im Tagesverlauf einen Kurs von 777,89 US-Dollar und markierte damit ein neues Fast-Jahreshoch. Im Anschluss an das Event Meta Connect hob JPMorgan das Kursziel für das Unternehmen von 820 auf 920 US-Dollar an und behielt die Einstufung „Overweight“ bei. Der Hauptgrund liegt darin, dass sich der Monetarisierungspfad für Muse zunehmend klarer abzeichnet, weshalb die Bank das Wachstumspotenzial von Meta jenseits des Werbegeschäfts optimistischer einschätzt.

Die US-Aktienindizes stiegen kurzfristig deutlich an, während die Rohölpreise fielen, was die Markterwartungen einer Deeskalation der Spannungen widerspiegelt. Laut Reuters prüfen Verhandlungsführer der USA und des Iran in New York einen stufenweisen Weg zur Beendigung des Krieges, wobei zu den zentralen Vorschlägen die Wiedereröffnung der Straße von Hormus durch den Iran und die Aufhebung der Wirtschaftsblockade der USA gegen den Iran gehören. Neue diplomatische Entwicklungen in dem seit fast sieben Monaten andauernden Konflikt haben am Markt Erwartungen einer Entspannung geweckt.

Am 24. September fiel Oracle (ORCL) im vorbörslichen Handel um bis zu 5 % und verlor nach Handelsbeginn mehr als 7 %. Auslöser für die Marktsorgen war eine Erklärung höherer Gewalt („Force Majeure“), die das Unternehmen bezüglich des „Project Jupiter“, eines Großrechenzentrums in New Mexico, abgegeben hatte. Der Fokus der Anleger verlagert sich von massiven KI-Aufträgen zunehmend auf Zeitpläne für die Bereitstellung und die Kapitalrückgewinnung. Laut Bloomberg hat Oracle dem Entwickler Stack Infrastructure eine formelle Mitteilung zugestellt, um Zahlungsaufschübe zu erwirken, falls das Projekt nicht wie geplant im Jahr 2028 den Betrieb aufnimmt. Dieser Schritt bedeutet weder einen Rückzug aus der Position als Hauptmieter, noch impliziert er, dass ein Zahlungsverzicht gewährt wurde. Oracle betonte, dass das Projekt wie geplant voranschreite, ging jedoch nicht speziell auf die Mitteilung selbst ein.

Am 24. September US-Ostküstenzeit gaben die Aktien von Micron (MU) den zweiten Tag in Folge nach, nachdem sie ein jüngstes Hoch von 1.100 US-Dollar erreicht hatten. Berichten zufolge stimmte die U.S. International Trade Commission (USITC) für die Einleitung einer Untersuchung von DRAM-Produkten (Dynamic Random-Access Memory), die Micron Technology sowie mehrere Serverhersteller betreffen, die solche Chips in ihren Produkten verwenden.

Der Aktienkurs von SpaceX stieg kräftig an, gab danach jedoch wieder nach und fiel unter die 150-Dollar-Marke. Ist die Erholungsrallye damit beendet?

TradingKey – Am Donnerstag (24. September) US-Ostküstenzeit gab Qualcomm (QCOM) bekannt, dass das Unternehmen eine globale Patentlizenzvereinbarung mit Apple (AAPL) verlängert hat, wobei die neue Vereinbarung offiziell am 1. April 2027 in Kraft treten soll. Qualcomm machte keine Angaben zur genauen Laufzeit, den Lizenzgebühren oder sonstigen finanziellen Bedingungen der Vereinbarung. Nach der Ankündigung stiegen die Aktien von Qualcomm im vorbörslichen US-Handel um etwa 1 %.

Der Aktienkurs von Qualcomm ist in den vergangenen 30 Tagen um mehr als 20 % gestiegen, wobei der Fokus auf der wichtigen Marke von 200 US-Dollar liegt, um zu sehen, ob die Aktie ihr Momentum beibehalten kann.

TradingKey – Am Donnerstag, dem 24. September (US-Ostküstenzeit), gaben die Futures auf die drei wichtigsten US-Aktienindizes im vorbörslichen Handel nach. Starke US-Wirtschaftsdaten, die Rückkehr der internationalen Rohölpreise auf über 100 US-Dollar pro Barrel und kontinuierlich steigende Renditen von US-Staatsanleihen veranlassten den Markt dazu, weiter auf eine Zinserhöhung der Fed in diesem Jahr zu setzen. Unterdessen gerieten Technologieaktien und hoch bewertete Wachstumswerte allgemein unter Druck, während Anleger auf ein Treffen zwischen Donald Trump und Xi Jinping im Weißen Haus warteten.

TradingKey – Zum Börsenschluss am Tokioter Aktienmarkt am 24. September notierte Kioxia Holdings (285A) bei 54.580 Yen, ein Plus von 0,02 %, was einem Rückgang von rund 51,6 % gegenüber dem am 22. Juni markierten Jahreshöchststand von 112.700 Yen entspricht.

TradingKey – Da die Nachfrage nach KI-Servern rasant steigt, gehören HBM, DRAM, NAND und Enterprise-SSDs zu den am stärksten beachteten Schlagwörtern auf dem Halbleitermarkt. Für Privatanleger können diese Speicherprodukte jedoch leicht verwechselt werden: Benötigen KI-Server tatsächlich mehr HBM oder NAND? Und wie profitieren Micron (MU), SanDisk (SNDK) und SK Hynix (SKHY) von diesen jeweiligen Nachfragesegmenten?

Die Aktien von McDonald's brachen um 5 % ein, womit sie ihre Jahresverluste weiter ausbauten. Wird die Aktie weiter fallen?