Nebius bricht nach Quartalszahlen um 17 % ein und fällt unter zwei gleitende Durchschnitte, Verlust der 120-$-Marke birgt Risiko eines weiteren Rückgangs um 17 % auf 100 $

TradingKey - Nebius (NBIS) geriet nach Vorlage der Finanzergebnisse für das dritte Quartal unter starken Verkaufsdruck: Die Aktie brach am Donnerstag um 16,84 % ein und schloss bei 128,64 US-Dollar, nachdem sie im Tagesverlauf ein Tief von 118,81 US-Dollar markiert hatte, während das Handelsvolumen auf rund 69,5 Millionen Aktien emporschnellte. Zwar konnte der Kurs die Marke von 120 US-Dollar gegen Handelsende wieder zurückerobern, doch hat die Aktie ihre 20- und 60-Tage-Linien deutlich nach unten durchbrochen, und der kurzfristige Trend bleibt klar von den Bären dominiert.

Nach dem Quartalsbericht zu urteilen, fiel das Geschäftswachstum von Nebius keineswegs schwach aus. Der Umsatz im dritten Quartal erreichte 981 Millionen US-Dollar, was einem Zuwachs von 571 % im Jahresvergleich entspricht und die Markterwartungen von rund 908 Millionen US-Dollar übertraf. Davon entfielen 974 Millionen US-Dollar auf das Kerngeschäft mit der KI-Cloud – ein Plus von 643 % gegenüber dem Vorjahr. Das bereinigte EBITDA drehte von einem Verlust von 5,2 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum in einen Gewinn von 466 Millionen US-Dollar, und auch der bereinigte Nettogewinn erreichte 90,9 Millionen US-Dollar.

Die eigentliche Sorge des Marktes gilt jedoch dem Cash-Burn hinter diesem rasanten Wachstum. Die Ausgaben von Nebius für Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte erreichten im dritten Quartal 7,3 Milliarden US-Dollar und lagen damit weit über den 956 Millionen US-Dollar des Vorjahreszeitraums. Der Mittelabfluss aus der operativen Geschäftstätigkeit belief sich auf 273 Millionen US-Dollar und weitete sich damit gegenüber den 80,6 Millionen US-Dollar des Vorjahres ebenfalls deutlich aus. Zwar war das Unternehmen auf bereinigter Basis profitabel, nach GAAP verzeichnete es jedoch weiterhin einen Verlust aus fortgeführten Geschäftsbereichen von 37,5 Millionen US-Dollar bzw. einen Verlust von 0,13 US-Dollar je Aktie.

Angesichts des sich weltweit beschleunigenden Ausbaus von Rechenzentren rechnet Nebius damit, dass die Investitionsausgaben im Jahr 2027 weiter auf 40 bis 45 Milliarden US-Dollar steigen werden, während das Erreichen der Gewinnschwelle vor Steuern bis Ende 2027 angestrebt wird. Dies bedeutet, dass das Unternehmen weiterhin die Balance zwischen dem Ausbau der Rechenleistung, der Eindämmung des Cash-Burns und der Beschaffung externer Finanzmittel meistern muss. Selbst wenn langfristige Kundenverträge die Auftragslage stützen, könnten die massiven Vorabinvestitionen die Risiken im Zusammenhang mit Verschuldung, Eigenkapitalfinanzierung und einer Verwässerung für bestehende Aktionäre erhöhen.

Quelle: TradingView

Aus charttechnischer Sicht ist der Schlusskurs von Nebius sowohl unter den 20-Tage-Durchschnitt von 153,60 US-Dollar als auch unter den 60-Tage-Durchschnitt von 199,14 US-Dollar gefallen. Beide gleitenden Durchschnitte neigen sich nach unten, was signalisiert, dass sich der mittel- bis kurzfristige Trend noch nicht stabilisiert hat. Die 20-Tage-Linie bildet einen ersten dynamischen Widerstand, während die Spanne von 140 bis 154 US-Dollar als primäre Widerstandszone fungiert, die bei einer Erholung überwunden werden muss. Erst wenn es der Aktie gelingt, die Marke von 154 US-Dollar zurückzuerobern und über mehrere Handelstage hinweg zu verteidigen, könnte sich die aktuelle Abwärtsstruktur entspannen.

Der 14-Tage-RSI notiert derzeit bei rund 38,66 und liegt damit leicht über der geglätteten Signallinie von 36,98. Dies deutet darauf hin, dass nach dem Unterschreiten der 120-Dollar-Marke im Tagesverlauf eine gewisse Kaufunterstützung einsetzte. Da der RSI jedoch weiterhin unter 50 verharrt, bleibt das Marktmomentum schwach; dies lässt sich vorerst nur als punktuelle technische Gegenbewegung aus überverkauften Bedingungen werten, die zur Bestätigung eines Bodens nicht ausreicht.

Auf der Unterseite ist die Marke von 120 US-Dollar das erste entscheidende Niveau. Diese Marke war im Donnerstagshandel hart umkämpft und liegt nahe den jüngsten Tiefstständen. Sollte die Aktie per Tagesschlusskurs nachhaltig darunter fallen, könnte der Verkaufsdruck den Kurs in Richtung 110 US-Dollar drücken und anschließend die psychologisch wichtige runde Marke von 100 US-Dollar testen. Ein Rückgang von 120 auf 100 US-Dollar entspräche einem potenziellen Verlust von rund 17 %. Das Niveau von 100 US-Dollar deckt sich zudem mit einem volumenstarken Cluster, das sich früher in diesem Jahr gebildet hat und als nächste psychologisch bedeutsame Unterstützung dienen könnte.

Gelingt es Nebius, die Marke von 120 US-Dollar zu verteidigen und wieder über 140 US-Dollar auszubrechen, könnte die Aktie eine Erholung in Richtung rund 154 US-Dollar einleiten. Da jedoch beide gleitenden Durchschnitte noch nicht zurückerobert wurden und der Druck durch die hohen Investitionsausgaben unvermindert anhält, ist jede Erholung eher als technische Korrektur innerhalb eines Abwärtstrends zu werten. Kurzfristig wird das Halten der 120-Dollar-Marke direkt darüber entscheiden, ob die Aktie einen vorläufigen Boden ausbildet oder weiter nach unten abdriftet, um bei 100 US-Dollar Unterstützung zu suchen.