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什麼是優秀的商業模式？
在波譎雲詭的市場浪潮中，有些企業如同礁石般屹立不倒，歷經經濟週期而價值倍增；有些則如沙堡般迅速消散，即便短暫輝煌也難逃沉寂。價值投資者們始終在探尋這差異背後的核心祕密，而答案往往深植於企業的商業模式之中。這不是關於曇花一現的產品熱度或營銷奇招，而是關乎企業如何從根本上創造、交付並收穫價值的深層邏輯。巴菲特所言“護城河”，正是對這種邏輯堅韌性的生動比喻。那麼，從價值投資的嚴謹視角審視，究竟什麼樣的商業模式，才堪稱優秀？寬廣的“護城河”：抵禦競爭的天然屏障優秀的商業模式，首要特徵在於它構築了深厚且持久的競爭優勢，即所謂的“護城河”。這種優勢並非來自一時的運氣或政策，而是深深嵌入企業運營的肌理。它可...證券之星
34 分鐘前
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朱格拉週期重啓：大煉化板塊或迎來景氣拐點
週期理論的精髓在於識別經濟運行的節律。當設備投資週期與庫存週期形成共振，長期處於壓力狀態的化工行業正迎來關鍵轉折。根據歷史規律，以設備更新爲核心的朱格拉週期通常跨度7至10年，其啓動點往往與經濟復甦同步。對照國內產能建設節奏，上一輪行業景氣高點出現在2021年三季度，再往前推分別是2017年與2011年。若遵循這一時間軸，2026年極有可能成爲新一輪朱格拉週期的起點，而大煉化板塊憑藉供給端的深度出清，或正站在景氣反轉的前夜。供給收縮是本輪週期的核心敘事。自2022年以來，以乙烯爲代表的大宗石化產品已連續虧損四年，行業投資意願降至冰點。更關鍵的是，政策端對煉油、乙烯、PX等大宗產品的審批持續收緊...證券之星
35 分鐘前
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爲什麼說買股票就是買公司？
在金融市場的喧囂中，股票代碼的跳躍常被誤解爲數字遊戲。紅綠閃爍之間，許多人忘記了最初握住那張股權憑證的意義。價值投資之父本傑明·格雷厄姆曾說過一句看似簡單卻深邃無比的話：“買股票就是買公司。”這句話背後，藏着一整套看待財富、商業與時間的哲學。股票並非等待開獎的籌碼每當我們買入一股股票，我們實際上是在購買這家公司微小但真實的一部分所有權。這個簡單的認知轉變，徹底改變了投資的性質。股票不是屏幕上跳動的數字，也不是上等待開獎的籌碼，而是一家活生生的企業的股權證書。這家企業有員工、有產品、有客戶、有文化、有競爭環境，更有其獨特的生存邏輯。當我們以所有者的心態看待持股，短期的價格波動便失去了撼動人心的力...證券之星
35 分鐘前
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C919產能爬坡加速！產業鏈核心標的迎確定性增長週期（附名單）
中國商飛C919大型客機的商業化運營正邁入規模化放量階段。2024年，這款國產單通道幹線客機累計交付16架，運營近2萬架次，承運旅客突破100萬人次。進入2025年，中國商飛副總經理張玉金公開透露，年內C919下線量將達30架，產能規劃更呈階梯式躍升——2026年目標產能50架，2029年有望突破200架。與此同時，三大航空央企的百架級訂單持續落地：東航累計訂購105架，南航100架，國航追加至150架，再疊加海南航空、文萊騏驥航空等海內外客戶，確認訂單規模已穩守千架關口，含框架協議及意向訂單總量更逼近1500架。對應萬億級替代空間，機體制造、航空材料、機載系統等細分賽道的核心供應商正迎來業績...證券之星
37 分鐘前
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需求暴增！PCB設備產業鏈解析(附名單)
作爲"電子產品之母"的PCB行業，正站在技術革命與產業重構的十字路口。在全球半導體市場邁向6270億美元規模的背景下，2024年全球PCB產值達735.65億美元，其中中國市場規模爲412.13億美元，佔比56%。更值得關注的是，行業正經歷從"規模擴張"到"價值重構"的質變：高端產品佔比持續提升，預計到2029年全球PCB市場規模將達到946.61億美元，2024-2029年複合增速爲5.2%。其中，18層以上高多層板佔比從2.48%躍升至5.3%，對應複合增速高達15.7%，遠超行業平均水平。AI服務器專用HDI板2023-2028年複合增長率預計達16.3%，成爲細分市場增長引擎。這一結構...證券之星
37 分鐘前
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賺錢效應仍存！2026年新股“大肉籤”出爐（名單）
春節來臨，A股市場迎來暫時休市。回顧2026年以來這一個多月，IPO市場表現依舊可圈可點，新股賺錢效應持續“爆棚”。據統計，年內A股共有16只新股上市，合計募資148.25億元。具體來看，登陸滬市主板的振石股份居首，募資額約爲29.19億元；其次是電科藍天，公司募集資金總額約爲16.45億元；排在第三、第四位的是恆運昌、陝西旅遊，兩股募資額分別約爲15.61億元、15.55億元；易思維、至信股份分別以13.99億元、12.4億元的募資額排在第五、第六位。年內新股漲幅榜、賺錢榜出爐(名單)從上市首日表現看，上述16只新股平均實現了翻倍大漲，首日收盤平均漲幅高達189.54%。除了陝西旅遊、易思維...證券之星
40 分鐘前
