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韓國綜合指數收漲1.34% 報3116.27點
金吾財訊 | 韓國綜合指數收漲1.34%，報3116.27點。韓國總統李在明7月3日舉行上任首月記者會，就朝鮮半島和平及對朝政策問題表示，不應全面中斷韓朝之間的溝通渠道，應以韓美同盟爲基礎，改善對朝關係。他表示，現在韓朝之間敵對化、不信任感嚴重，改善關係並不容易。但韓國政府首先中斷了韓朝邊境的對朝鮮擴音廣播，得到了朝方的迅速回應，“超出了期待”，應逐一放寬對朝政策。李在明還表示，“儘管存在爭議，但應該從長遠角度出發，與朝方繼續保持溝通與合作”。他表示，韓朝雙方應在儘可能安全的範圍內走向互利共贏的道路，保持對話溝通、合作共存的狀態。金吾財訊
7月3日 週四
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日經225指數收漲0.06% 報39785.9點
金吾財訊 | 日經225指數收漲0.06%，報39785.9點。野村證券研報預測，日本股市將繼續承壓，而債券市場可能獲得支撐。野村證券認爲當前日本市場的核心矛盾在於宏觀層面的日美貿易談判僵局與微觀層面的經濟韌性。報告預測美國將先提升關稅，增加日本公衆的緊迫感，隨後日美雙方再各自提出讓步方案，並宣稱勝利。這一過程伴隨着兩大風險：一是日本可能被迫增加國防開支作爲讓步；二是執政的自民黨可能因談判失利而在選舉中遭遇重大失敗。這兩個潛在的政治變數將是市場的重要擾動因素。野村分析師認爲日美貿易談判的僵局無疑爲日本股市蒙上陰影，疊加日元走強，投資者應短期內迴避日本股市風險，避免在此環境下追高買入股票，同時關注長期債券的配置機會。金吾財訊
7月3日 週四
加密貨幣
Europe pressurized to suspend AI act from CEOs of major firms
Chief executives from Airbus, BNP Paribas and other leading European firms have asked Brussels to put its new artificial intelligence law on hold, saying it could undermine the bloc’s ability to keep pace with the United States and China. According to Financial Times, CEOs of major companies asked the EU’s Ursula von der Leyen to […]Cryptopolitan
7月3日 週四
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【券商聚焦】滙豐調查：地緣政治不穩背景下 香港富裕投資者提高投資黃金比例近兩倍
金吾財訊 | 滙豐第二年發表的《富裕投資者簡報2025》顯示，香港富裕投資者將投資組合的現金比例從2024年的三分之一減至今年的20%，反映投資者致力將其投資組合更多元化，以應對美國可能減息，和經濟及地緣政治不穩帶來的挑戰。《富裕投資者簡報2025》爲滙豐全球《生活質素報告》的特別調查，於今年3月進行，彙集全球12 個市場共10797 名個人投資者的見解，當中包括約1400 名本港富裕人士。平均而言，受訪者的投資組合當中兩成爲股票，13%爲固定收益工具，按年分別上升3個百分點及下跌2個百分點。此外，一如環球投資者，他們提高其投資黃金比例近兩倍至11%。他們對投資組合比重的改變，正符合黃金在資產價格波動時所發揮的避險作用。另外，有47%本港富裕投資者現時持有股票，其次爲定期存款(32%)及管理型方案(28%)。投資市場方面，除本地市場外，他們在未來12個月內最看好內地，其次是美國和亞太區。相比之下，環球受訪者對美國市場的信心更高，其次是歐洲和亞太地區。滙豐香港區財富管理及金融服務方案主管安博哲 (Sami Abouzahr)表示：「顯然，投資者今年貫徹往年積極投資的取態，即使經濟和地緣政治局勢越趨不明朗，他們仍繼續投資到衆多不同的資產和市場，包括黃金作爲防禦性投資。值得注意的是，年輕一代願意作出多元化的投資，使用廣泛種類的資產類別和產品，包括另類投資和多元資產方案等。」金吾財訊
7月3日 週四
股票
【熱門行業】創新藥板塊迎政策與研發雙輪驅動 行業高質量發展進入加速期
金吾財訊 | 港股創新藥逆市支撐，截至發稿，康方生物(09926)漲13.9%，基石藥業(02616)漲10.74%，信達生物(01801)漲7%，亞盛醫藥(06855)漲6.47%，科倫博泰生物(06990)漲5.65%。這一現象背後既有政策端“真金白銀”的支持，也有企業端創新研發的突破，更有機構對行業長期價值的堅定看好。政策東風勁吹：從“頂層設計”到“落地細則”，創新藥迎來最強支持2025年7月1日，國家醫保局與國家衛健委聯合印發的《支持創新藥高質量發展的若干措施》（以下簡稱《若干措施》）正式落地，爲行業注入“強心針”。《若干措施》聚焦“數據賦能研發、資金支持、目錄准入”三大核心，明確提出開放全國統一醫保信息平臺的疾病譜、臨牀用藥需求等數據資源，支持企業精準佈局研發管線；鼓勵商業健康保險設立創新藥投資基金，爲研發注入“耐心資本”；同步推進創新藥上市申請與醫保政策指導，縮短從研發到上市的週期。國家醫保局當日同步發佈《2025年國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整工作方案（徵求意見稿）》，首次引入“商保創新藥目錄”概念。這一目錄聚焦“未納入基本醫保但臨牀價值明確、創新性高”的藥品，通過基本醫保與商保的協同，探索多層次醫療保障體系融合。業內普遍認爲，此舉將顯著提升創新藥的可及性——企業可通過“基本醫保談判+商保目錄申報”雙路徑覆蓋市場，降低患者用藥成本的同時，也爲創新藥企業提供更靈活的商業化選擇。政策的“組合拳”效應立竿見影。行業人士認爲，《若干措施》和《徵求意見稿》是十年內最大力度的支持政策，不僅推動臨牀端創新藥使用，更將激發新一輪研發熱潮。同時，政策務實且見效快，僞創新藥鑽空子的空間被壓縮，真創新的春天來了。研發突破頻現 企業核心競爭力凸顯政策的支持爲企業創新提供了沃土，而企業的研發投入與管線進展則是行業向上的核心動力。近期多家創新藥企業的研發成果引發市場關注：雲頂新耀(01952)：其基於mRNA平臺的腫瘤藥物研發進展亮眼。EVM16在小鼠模型中驗證療效並與PD-1抗體協同，IIT研究顯示低劑量即可激發免疫反應；EVM14通過中美雙報推進，自體CAR-T項目在動物模型中展現“現貨型、劑量可控”優勢。交銀國際預計，其核心產品EVER001（治療膜性腎病）2027年銷售峯值將超15億元。信達生物：瑪仕度肽（GLP-1/GCGR雙靶點激動劑）於6月27日獲批上市，III期數據顯示其32周減重13.14%，兼具降肝脂、血壓等多重獲益，商業化在即；同時，公司在“IO+ADC”領域提出“雙重升級”戰略，IBI363（全球首個進入臨牀的CEACAM5雙載荷ADC）等產品有望突破冷腫瘤和耐藥患者治療瓶頸。百濟神州(06160)：2023/24年分別有5個/10個新分子進入臨牀，研發提速顯著。其CDAC平臺（解決難成藥靶點）、ADC平臺（4個實體瘤品種臨牀開發）及BTK CDAC（針對r/r CLL的ORR達93.8%）等技術迭代，成爲中長期核心驅動力。機構共識強化：真創新+國際化，下半年佈局主線明確？政策紅利與研發突破的雙重催化下，機構對創新藥板塊的樂觀預期持續升溫。太平洋證券指出，《若干措施》與商保目錄將推動“多層次醫療保障融合”，加速創新藥臨牀應用與研發熱；中信證券強調，“真創新和真國際化時代將迎來回報”，建議圍繞“創新驅動、國際化、自主可控、院外營銷改革”四大方向佈局，尤其關注最具貝塔效應的創新藥領域。交銀國際則從細分賽道給出建議：AI+醫藥/醫療在藥物研發、輔助診斷等場景的應用潛力巨大；細胞治療、基因治療等前沿技術有望成爲新增長極；具備“差異化管線+國際化能力”的企業更具投資價值。結語當前，創新藥板塊已從“政策驅動”邁向“政策+研發雙輪驅動”的新階段。一方面，政策通過數據開放、資金支持、醫保擴容等方式降低創新門檻，推動“真創新”企業崛起；另一方面，企業憑藉技術迭代（如mRNA、ADC、GLP-1等）和全球化佈局（如信達生物的瑪仕度肽、百濟神州的海外臨牀），逐步從“仿創”轉向“原創”，在國際市場贏得話語權。隨着醫保談判、商保目錄落地等政策催化，以及企業研發管線的持續兌現，創新藥行業有望迎來“業績+估值”雙升的黃金期。對於投資者而言，聚焦“研發實力強、管線差異化、國際化佈局”的龍頭企業，或將成爲把握行業機遇的關鍵。金吾財訊
7月3日 週四
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贛鋒鋰業(01772)漲超5% 馬裏鋰精礦發往中國的運輸線路順利開通
金吾財訊 | 贛鋒鋰業(01772)早盤股價走高，午後維持高位，截至發稿，報24.95港元，漲幅5.27%，成交額4.05億港元。消息面上，公司發佈公告稱，公司全資子公司贛鋒國際已完成收購Leo Lithium Limited旗下Mali Lithium B.V.剩餘40%股權的交割工作，支付對價款3.43億美元。截至目前，贛鋒鋰業持有Mali Lithium 100%股權，馬裏Goulamina鋰輝石項目一期年產能50.6萬噸鋰精礦已正式投產，產能逐步釋放。從馬裏發往中國的鋰礦出口運輸線已順利開通，公司在非洲的鋰礦資源佈局已邁入實質性產出階段。金吾財訊
7月3日 週四
加密貨幣
Asian stocks rose slightly as traders awaited Friday’s U.S. jobs report
Stocks across Asia ticked up Thursday as investors looked ahead to Friday’s U.S. employment figures and waited on Congress to approve a $3.3 trillion tax-and-spending plan. Overnight in New York, major indexes hit fresh highs according to Reuters. This happened after Trump announced a trade pact with Vietnam. The agreement calls for a 20% U.S. […]Cryptopolitan
7月3日 週四
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工信部：開展號碼保護服務業務試點
金吾財訊 | 工業和信息化部發布關於開展號碼保護服務業務試點的通知，工業和信息化部規劃700號段作爲號碼保護服務業務的專用碼號資源，管理位長11位，使用位長15位，屬於業務臺號碼，其網間結算費用由基礎平臺提供方按有關規定協商確定。自本通知印發之日起3個月內，基礎平臺提供方完成700號段開通前的準備工作，以及號碼保護服務業務基礎平臺建設工作。試點準備階段結束後，進入過渡階段，工業和信息化部開始受理號碼保護服務業務試點和專用碼號資源申請，新增業務統一使用號碼保護服務業務專用號段。過渡階段共3個月，存量業務使用的碼號資源應在過渡階段內完成調整遷移工作。過渡階段結束後，除獲得試點資格的企業外，其他企業不得開展號碼保護服務業務；除開展號碼保護服務業務外，不得擅自改變主叫號碼；除700號段外，不得將其他號碼作爲中間號。過渡階段結束後，進入正式試點階段，全面驗證號碼保護服務業務實現模式、社會效果和安全保障能力。試點階段共兩年。獲得試點批文和碼號資源使用證書的企業，可根據實際業務發展情況向工業和信息化部申請提前退出試點、補充或退回碼號資源。試點期間，各參與企業應配合工業和信息化部做好業務覈查溯源相關工作，如存在試點要求落實不力的，工業和信息化部可依法依規暫停試點，直至整改完成；出現涉電信網絡詐騙及其他嚴重違法違規等行爲的，工業和信息化部將依法依規撤銷試點批覆和試點資格，並會同有關部門進行嚴肅查處。金吾財訊
7月3日 週四
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越南出口概念股全線上漲 申洲國際(02313)升近3% 分析指美越貿易協議或利好越南出口
金吾財訊 | 越南出口概念股全線上漲，申洲國際(02313)升2.71%，裕元集團(00551)升2.31%，天虹國際集團(02678)漲1.27%，東江集團控股(02283)漲0.88%。美國總統特朗普公佈，與越南正式達成貿易協議。根據協議條款，越南出口至美國的所有商品將被徵收20%關稅，任何經第三地轉運的貨物則需繳納40%關稅。作爲交換，越南同意全面向美國開放市場，允許美國商品以零關稅進入越南。有分析認爲，越南出口至美國商品被徵收20%關稅，對越南而言仍屬相對利好因素，主要考慮到越南生產商及美國入口商能夠分別承擔各10%關稅，屬於雙方能夠承擔的範圍之內。金吾財訊
7月3日 週四
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【熱門行業】毛利率轉負倒逼變革 三方協同發力破光伏行業“內卷”
金吾財訊 | 破除光伏“內卷”已然成爲近期的熱詞。自2022年起，在市場需求持續高企、企業盈利穩步提升、融資渠道持續暢通等多重因素驅動下，光伏行業各產業鏈環節產能呈現爆發式擴張。然而，伴隨市場規模的急速擴容，產能利用率卻呈現顯著下滑態勢，導致行業出現階段性供需失衡。國家能源局近期數據顯示，2025年5月國內光伏新增裝機量達92.9GW，同比增幅高達388%，環比增幅亦達105.5%；1-5月累計新增裝機量197.85GW，同比增速達150.0%。供需矛盾的不斷激化，不僅加劇了行業競爭的激烈程度，更在一定層面上助推了“內卷”趨勢的蔓延。“內卷”對行業的直接影響體現在企業盈利水平的承壓。2024年下半年以來，光伏玻璃行業毛利率持續下滑並由正轉負，2025年維持低窪。而打破光伏行業內卷困局的關鍵，或許在於政府監管部門、行業協會及相關市場主體的三方協同發力。從當前動態來看，三方已陸續釋放出積極的聯動信號。政府部門層面，從2024年5月光伏行業協會首次舉辦高質量發展座談會以來，後續進行了多輪座談會、組織企業自律，打擊低價招投標等舉措，對行業排產以及組件投標價格產生一定的干預。2025年以來，從2月的國常會化解重點產業結構性矛盾政策措施討論；到6月29日人民日報發表金社平文章《在破除“內卷式”競爭中實現高質量發展》，指出內外需求波動、地方保護主義、地方政績觀錯位等是“內卷”式競爭的主要原因，並將光伏行業作爲需要破除“內卷”式競爭的典型行業；再到7月1日中央財經委員會第六次會議上提到要聚焦重點難點，依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落後產能有序退出。可以看到，國家對光伏等內卷行業的重視程度正持續提升。行業協會方面，2024年末光伏行業年度大會上，中國光伏行業協會牽頭33家企業簽署了自願控產的自律公約，發揮行業自律機制，規範企業行爲、維護市場秩序、促進行業健康可持續發展。同時，協會開始定期發佈光伏組件含稅最低成本價，以供全行業和政府監管部門參考，引導行業穿越週期，走出困境。企業方面，據上海有色金屬網（SMM）報道，近日中國內地頭部光伏玻璃企業計劃自7月開始集體減產30%。另根據百川盈孚數據，6月29日當週新疆、內蒙、寧夏分別減產25、3、1臺；周產量7.49萬噸，環比減少2.22%。SMM工業硅社會庫存環比減少1.7萬噸，樣本工廠庫存環比減少0.23萬噸。在三方協同破局的樂觀前景下，資本市場也傳遞出積極信號。據市場數據，7月2日，光伏ETF(515790)收漲2.83%，成交11.90億元，淨流入4.66億元。拉長時間看，該基金連續6天資金淨流入，合計吸金15.07億元，居可比基金第一。7月3日，光伏板塊上行動力不足，但港股信義能源(03868)盤中一度上漲超56%。多家券商亦看好光伏行業後續發展。國泰海通證券表示，在行業大面積虧損壓力下企業減產意願較強，後續仍要重點關注供給側改革信號，光伏行業已處底部區間，在新政策和市場驅動下，有望迎來邊際好轉，給予光伏行業“增持”評級。中金公司此前亦表示，中短期下行風險有限：當前光伏板塊整體機構持倉比例已經非常低，而在經歷了或許是歷史業績低點的4Q24之後，相對優質的光伏股票整體沒有跌破24年9月的低點，股價的賣盤壓力已經比較有限。中長期看，光伏公司的ROE有望修復到10-15%的水平。交銀國際看好股價下跌後光伏製造龍頭的反轉機會，首選大幅減產後產品價格拐點即將到來的光伏玻璃龍頭信義光能(00968/買入)和福萊特玻璃(06865/買入)，和盈利優勢明顯且有望繼續擴大的顆粒硅龍頭協鑫科技(03800/買入)。里昂則持謹慎態度，供給端仍在等待更多催化劑或供給側政策以助行業復甦。該行預期將有關能源消耗控制、轉換效率及產量配額的關鍵措施會適度放鬆。金吾財訊
7月3日 週四
