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【券商聚焦】興業證券：九龍倉置業(01997)核心物業出租率穩健 高股息仍具性價比
金吾財訊 | 興業證券研報指出，九龍倉置業(01997)2025H1營業收入64.07億港元，同比減少1.4%，其中投資物業租金收入53.71億港元，同比減少3.1%，主要由於時代廣場收入下降導致，香港寫字樓及零售市場仍然面臨需求疲弱的環境，公司的新簽約租金有下行壓力。公司的核心淨利潤爲31.19億港元，同比基本持平，主要由於上半年香港利率下行，公司的融資成本下降導致利息支出減少。該機構指，公司中期每股派息0.66港元，同比增長3.1%，派息總金額爲24.04億港元，佔投資物業及酒店基礎盈利的65%，繼續保持穩健的派息政策。公司的主營業務帶來充裕的現金流，截至2025H1經營性淨現金流入34億港元，可以覆蓋公司的利息及派息支出。該機構續指，截至2025年中期，公司核心物業海港城和時代廣場的商場出租率分別爲93%和96%，寫字樓出租率均爲90%，處於較高水平。但新簽約租金都面臨下行壓力，導致投資物業產生了51.5億港元的重估減值，其中海港城（不包含三間酒店）減值27億港元，時代廣場減值17億港元，重估減值對現金流沒有影響，但仍然反映了悲觀的市場前景。該機構表示，雖然香港的零售和寫字樓市場面臨壓力，公司的兩大核心物業海港城和時代廣場保持穩健的經營，出租率維持在較高水平。公司繼續保持審慎的財務策略，不斷降低負債，確保財務安全。隨着香港利率的下行，公司的融資成本也不斷改善，財務支出大幅減少。公司的投資物業帶來充裕的現金流，可保障公司的派息，目前年化股息收益率超過5%，仍然具有性價比。金吾財訊
8月13日 週三
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【券商聚焦】長江證券維持吉利汽車(00175)“買入”評級 指銀河A7開啓下半年強勢新車週期
金吾財訊 | 長江證券研報指，8月8日，吉利汽車(00175)銀河A7正式上市，共推出7款車型，限時指導價8.18萬-11.78萬元（包含8千元限時超級置換金權益）。新車首發搭載雷神AI電混2.0，百公里饋電油耗2.67L、2100+km續航，油耗水平持續領先，同時搭載FlymeAuto智能座艙系統，2845mm軸距帶來同級大空間，在能耗、空間、智能、安全四大維度實現領先同級。銀河A7競爭力強，新車上市有望持續提振銀河系列銷量。該機構指，公司2025年預計推出10款全新新能源車型；極氪方面，4月推出極氪007GT，Q3推出極氪9X和Q4推出一款中大型豪華超級電混SUV；領克方面，Q2推出領克900EMP，年內上市中大型EM-P轎車。智能化方面，全面擁抱智能化，智駕搭載率有望快速提升。該機構指，GEA架構支撐新車週期，極氪、領克、銀河全面向好。各品牌新能源轉型順利推進，規模效應逐步凸顯將帶來盈利向上彈性。公司燃油車基盤穩固，聯營企業創新出海模式持續打開海外新空間。智能化戰略開啓，加速提升智駕能力。整車強勢新週期下盈利具備較大彈性，預計2025年歸母淨利潤爲161億（包含匯兌收益影響），對應PE爲10.5X，維持“買入”評級。金吾財訊
8月13日 週三
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【券商聚焦】招銀國際維持騰訊音樂(01698)美股“買入”評級 料在線音樂業務的增長勢頭將延續
金吾財訊 | 招銀國際研報指，騰訊音樂(01698)公佈了2Q25業績：總營收同比增長18%至人民幣84.4億元，Non-IFRS淨利潤同比增長37%至25.7億元，分別較一致預期高6%和13%，主要得益於非會員音樂收入（包括廣告、藝人周邊及線下演出）的強勁增長。展望未來，該機構預計在線音樂業務的增長勢頭將延續，預計3Q25總營收/非IFRS淨利潤將同比增長17%/28%。考慮藝人周邊、線下演出等新的增長機會，以及這些業務與音樂會員業務的協同效應，該機構將FY25-27年盈利預測上調6%-10%，同時也上調在線音樂業務的長期盈利預測。該機構將基於DCF的目標價從此前的17.5美元上調至29.5美元（WACC: 9.6%，永續增長率：3.0%）。維持“買入”評級。金吾財訊
8月13日 週三
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【券商聚焦】招銀國際維持金蝶國際(00268)“買入”評級 指營收增長恢復符合預期
金吾財訊 | 招銀國際研報指，金蝶國際(00268)公佈1H25業績：營收爲31.9億元人民幣，同比增長11.2%（1H24：11.9%；2H24：8.8%），符合招銀國際預期及彭博一致預期；歸母淨虧損爲9770萬元人民幣（1H24：虧損2.179億元人民幣），略高於彭博一致預期的7300萬元，主要因運營費用略高於預期。管理層分享了其三大戰略重點的關鍵進展及發展目標：1）訂閱業務：1H25雲訂閱收入同比增長22.1%，佔總營收的52.8%；2）AI：1H25人工智能合同額超1.5億元人民幣，管理層指引2030年人工智能相關收入將佔總營收的30%以上；3）全球化：管理層期望未來3-5年國際業務收入佔總營收的比例達到5%-10%。該機構依然看好金蝶是該機構覆蓋標的中AI應用時代的主要受益者之一，並認爲AI商業化進展、營收增速隨宏觀環境回暖與數字化需求增加而回升是股價上漲的關鍵驅動力。該機構對2025-2027年的營收預測維持不變，目標價微調至19.2港元（此前爲19.3港元），基於8.4x2025年EV/sales（前值：8.5x），相當於兩年均值加兩個標準差。維持“買入”評級。金吾財訊
8月13日 週三
財經指標
野村預計美聯儲將在9月降息25個基點，因通脹降溫
路透8月12日 - 野村預計美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)將在9月降息25個基點，將降息時間的預測提前，因跡象表明7月美國通脹較溫和，而且勞動力市場出現疲軟的初步跡象。美國周二公布數據顯示，7月消費者物價指數(CPI)環比上漲0.2%，較6月0.3%的漲幅有所放緩，與分析師預期基本一致；7月CPI同比上漲2.7%，低於市場普遍預測的2.8%。野村預計美聯儲將在12月和2026年3月各降息25個基點，但表示下個月不太可能降息50個基點，因為“勞動力市場正在放緩，但幾乎沒有壓力跡象，而且整體金融形勢仍然寬鬆”。該券商還將7月核心個人消費支出(PCE)物價指數漲幅預估從0.325%下調至0.2...路透社
8月13日 週三
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【異動股】電子化學品板塊拉升，中船特氣(688146.CN)漲20.01%
今日午盤，截至13:15，電子化學品板塊拉升。中船特氣(688146.CN)漲20.01%報44.86元，廣鋼氣體(688548.CN)漲17.08%報11.86元，華特氣體(688268.CN)漲13.10%報62.77元，興福電子(688545.CN)漲12.58%報34.8元，南大光電(300346.CN)漲6.13%報34.79元，金宏氣體(688106.CN)漲6.04%報19.32元，中巨芯U(688549.CN)漲2.72%報8.68元，三孚新科(688359.CN)漲2.52%報67.64元。財華社
8月13日 週三
其他
烏歐領導人周三將與特朗普開視頻會議，力爭在美俄峰會前保護烏方利益
路透布魯塞爾/倫敦/基輔8月13日 - 歐洲和烏克蘭領導人將趕在美國總統特朗普與俄羅斯總統普京會晤之前，於周三與特朗普舉行線上會議，試圖強調為達成停火協議而出賣烏克蘭利益的危險性。特朗普周五將在阿拉斯加會見普京。特朗普表示，這將是他為結束俄烏戰爭所做的“試探性”會談。美俄峰會結果難以預測，使得歐洲愈發擔憂美國和俄羅斯領導人可能會做出影響深遠的決定，甚至試圖迫使烏克蘭達成不利於烏方的協議。東歐一位高級官員表示：“我們現在的重點是確保這種情況不會發生——與美國夥伴接觸，並保持歐洲方面的協調與團結。距離周五還有很長時間”。特朗普政府周二淡化了人們對迅速達成俄烏停火協議的預期，稱特朗普與普京的會晤將是...路透社
8月13日 週三
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<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數午後13：10報盤
截止北京時間2025-08-13 13:10:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5572.25點，較昨日收盤跌133.09前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)閱文集團 00772.hk36.2816.28騰訊音樂－ＳＷ 01698.hk101.6015.06嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk185.105.17舜宇光學科技 02382.hk81.104.71阿里巴巴－Ｗ 09988.hk121.804.46前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)小鵬汽車－Ｗ 09868.hk79.25-3.35蔚來－ＳＷ 09866.hk36.32-2.84金蝶國際 00268.hk15.78-1.38東方甄選 01797.hk30.52-1.10美的集團 00300.hk79.30-0.56金吾財訊
8月13日 週三
