CLARITY項目拖得越久，規模更大的加密貨幣巨頭就可能獲得更大的收益。

距離參議院8月7日休會僅剩不到一個月的時間，《CLARITY法案》的審議也迫在眉睫。此次延期對加密貨幣領域的影響各不相同。大型公司仍在努力籌集資金，但規模較小的公司、 DeFi 項目和社區銀行仍在等待相關監管措施的出臺，而這些措施似乎要等到2027年才能出臺。.

本週，凱茜·伍德旗下的ARK Invest增持了Coinbase和Circle Internet的股份，這一舉動凸顯了這種差異。據《投資者商業日報》報道，而參議院多數黨領袖約翰·圖恩卻只表示希望在本週結束前進行初步投票。據InvestorIdeas報道，Circle早在7月份就獲得了聯邦政府對其國家信託銀行的批准。在新框架尚未最終確定之前，能夠適應監管環境的公司正在獲得競爭優勢。.

爲期四周卻從未開放的跑道

據雅虎財經記者亞歷克斯·伊奧安努報道，參議院原計劃於7月13日左右完成合並草案的制定，並於7月20日進行全體表決，之後議員們將有大約一個月的時間來完成這項法案，直到8月休會。然而，由於參議院規則規定需要60票才能打破阻撓議事規則，共和黨人仍然需要獲得民主黨人的支持。.

5月14日，參議院銀行委員會在所有共和黨人和兩名民主黨人的支持下推進了該法案的提案。隨後，民主黨人要求對政府高級官員提出道德規範要求，以阻止他們參與加密貨幣業務。儘管有此要求，合併後的草案尚未納入這一措辭，而雅虎財經則報道稱，議員們仍在討論各州總檢察長在執行道德違規行爲方面的權力範圍。白宮並未參與這些談判。.

是哪個版本的法案，以及它會影響哪些人？

隨着每次修訂，該法律的篇幅都在不斷增加。正如Galaxy Research指出的那樣，1月份提出的草案篇幅從 278頁增加到5月份的309頁。雅虎財經補充說，與參議院農業委員會文本合併後，篇幅增加了 70多頁，主要涉及消費者保護方面的內容。

該法案將根據代幣被歸類爲證券還是商品，確定美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）的管轄權。正如 Cryptopolitan，中心化交易所將擁有更清晰的運營規則，而去中心化金融協議將獲得更明確的運營條款，其中包括 defi。新的信息披露要求將適用於代幣發行方。同時，監管要求將適用於中介機構，它們將承擔聯邦註冊和反洗錢義務。這些此前所述驗證者和預言機的合規成本對於大型企業而言比小型競爭對手更容易承擔。

銀行對穩定幣收益率提出質疑

與穩定幣相關的獎勵仍然是該法案最大的壓力點之一。.

據 Benzinga 的一篇文章報道，SkyBridge Capital 的 Anthony Scaramucci 指責“銀行業遊說集團”試圖在最後一刻阻撓該法案的通過。該文章援引了《華爾街日報》一篇批評該法案漏洞的社論。同樣，摩根大通首席執行官 Jamie Dimon 也表示，該法案將允許加密貨幣公司在缺乏同等保障的情況下運營並與銀行競爭。.

支持者則持不同意見。參議員辛西婭·盧米斯稱該法案爲“對消費者友好的數字資產信息披露框架”。她還重點介紹了爲回應參議員伊麗莎白·沃倫的批評而提出的16項以上的反非法金融機制。.

Bitcoin 對 CLARITY 延遲反應不以爲意

市場似乎已經基本消化了立法進程放緩的影響。.

Bitcoin 從約 65,000 美元跌至 62,000 美元，跌幅約爲 2.8%。據 InvestorIdeas 報道，Bitfire Research 指出，此次 下跌的原因有很多， 例如立法停滯不前、美聯儲的鷹派立場、特朗普媒體錢包轉移了價值約 1.65 億美元的比特幣，以及 Coldcard 漏洞導致持有者損失了約 1,367 個比特幣。

投資者情緒也發生了變化。現貨 Bitcoin ETF的資金流入在7月份跌至約2.05億美元，創下自成立以來的最低月度紀錄。Polymarket表示，《CLARITY法案》在2026年之前獲得通過的可能性已降至僅23%；而Galaxy Research在5月中旬表示，這一可能性在67%至75%之間。花旗銀行也指出，監管的不確定性是其對 Bitcoin 和以太坊前景展望的主要影響因素。.

即使參議院批准了這項法案，議員們仍需將其與衆議院版本（該版本於2025年7月以294票贊成、134票反對獲得通過）進行協調，然後才能將法案提交給特朗普dent 簽署。如果國會未能按時完成本週的最後期限，那麼9月份將是再次通過該法案的合適時機。否則，國會可能會將該法案推遲到中期選舉期間，從而增加監管的不確定性，並進一步有利於大型加密貨幣公司。.

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