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前7個月全國鐵路完成旅客發送量26.91億人 同比增長6.7%
金吾財訊 | 國家鐵路局發佈數據，2025年7月份，全國鐵路客貨運量穩步提升，運輸安全持續穩定，有效滿足了暑期旅客出行和貨物保供需求。7月份，全國鐵路完成旅客發送量4.55億人，同比增長6.6%；完成旅客週轉量1770.69億人公里，同比增長5.7%。今年前7個月，全國鐵路完成旅客發送量26.91億人，同比增長6.7%；完成旅客週轉量9766.50億人公里，同比增長3.3%。7月份，全國鐵路完成貨運發送量4.52億噸，同比增長4.5%；完成貨運週轉量3042.17億噸公里，同比增長6.5%。從分品類運輸情況看，7月份，全國鐵路發送煤炭2.35億噸、集裝箱0.93億噸，同比分別增長3.3%、16.4%，重點物資運輸保障有力，爲國民經濟平穩運行提供了有力支撐。今年前7個月，全國鐵路固定資產投資完成4330億元，同比增長5.6%，鐵路規劃建設高效推進。金吾財訊
8月14日 週四
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152家儲能企業發聲反內卷
金吾財訊 | 據新京報消息，中國化學與物理電源行業協會8月13日發佈《關於維護公平競爭秩序 促進儲能行業健康發展的倡議》（徵求意見稿）。8月14日，中國化學與物理電源行業協會告訴記者，截至目前已有152家企業參與此次倡議，參與企業集中涵蓋鋰離子電池、液流電池、鈉離子電池、壓縮空氣儲能、飛輪儲能、超級電容器、儲熱、PCS、BMS、儲能系統集成商、智能裝備、溫控系統、消防系統、設計規劃、施工安裝等產業鏈和供應鏈單位，如在前十名鋰離子電池生產企業中有九家積極參與了本次倡議，在前十名儲能系統集成企業中有八家企業參與本次倡議，意味着協會發起的本次倡議獲得了儲能產業鏈企業積極響應和大力支持，有望逐步形成行業共識與自律。金吾財訊
8月14日 週四
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【券商聚焦】中郵證券維持百勝中國(09987)“買入”評級 指餐廳淨利率有望持續上行
金吾財訊 | 中郵證券研報指出，25Q2百勝中國(09987)25H1 營業收入 57.68 億美元，同比+2%（其中 25Q1：+1%；25Q2：+4%），不考慮外幣換算的影響，中國系統銷售額同比+3%（其中 25Q1：+2%；25Q2；+4%），收入進一步提速。Q2淨新增門店貢獻4%，淨新增門店336家，其中加盟店有89家，佔比爲26%，延續1/4的趨勢。截至25H1公司門店總數達16978家。此外，公司持續拓寬目標市場，肯悅咖啡擴展至1300多家，必勝客全新的wow門店繼續佈局低線城市，資本開支約爲人民幣65-85萬。該機構指，Q2同店銷售額較去年同期增長1%，24以來各個季度同店銷售額增速-3%、-4%、-3%、-1%、0%、1%，同店銷售額進一步恢復。同店交易量同比增長2%，連續第十個季度實現增長。在交易量增長的情況下，銷售額持平，客單價仍舊處於下降通道。該機構認爲，公司作爲國內餐飲行業龍頭，兼具傳統和創新的特性。短期來看，25年公司擴店1600-1800家，26年衝擊2萬家門店，25Q2公司門店銷售額首次轉正，同店延續交易量上行趨勢，公司推出Fresh Eye、Red Eye等計劃，將有效提升公司的運營效率，餐廳淨利率有望持續上行。長期來看，公司業績韌性十足。該機構表示，預計公司25-27年營業收入增速爲4.6%、6.3%、5.7%，歸母淨利潤增速爲2.2%、11.1%、12.4%，EPS分別爲2.52、2.80、3.15美元/股，當下股價對應PE分別爲18x、16x、14x。維持公司“買入”評級。金吾財訊
8月14日 週四
加密貨幣
分析：挪威主權財富基金比特幣敞口翻倍 主權基金借道佈局加密貨幣成趨勢
金色財經報道，加密貨幣研究公司K33 Research的數據顯示，作爲全球最大的國家主導型財富基金，挪威主權財富基金去年將其間接持有的比特幣敞口增加了192%。該基金通過其投資組合間接持有7161枚比特幣，投資組合中包括控股公司Strategy、Metaplanet以及加密貨幣交易所Coinbase。挪威增持比特幣的行爲反映了一種更廣泛的趨勢：隨着全球第一種加密貨幣逐漸融入傳統金融體系，主權財富基金正通過比特幣投資工具和企業代理獲得間接敞口。哈薩克斯坦主權財富基金於7月宣佈，計劃將其部分資產轉換爲加密貨幣。金色財經
8月14日 週四
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【券商聚焦】國信證券維持寶勝國際(03813)“優於大市”評級 看好銷售恢復正向增長後業績彈性
金吾財訊 | 國信證券研報指，寶勝國際(03813)上半年收入下滑8%，折扣擴大致毛利率下滑，庫存保持健康水平。公司全渠道表現穩健，線下門店受客流下滑影響承壓。1）線上全渠道收入增長16%，直播銷售表現突出。2）線下直營門店數量及店鋪面積維穩，同店增速受客流疲軟影響。3）多元矩陣佈局：計劃優化產品組合，發展自主品牌、風口細分賽道、自有渠道勝道倉+勝道生活。該機構看好銷售恢復正向增長後業績彈性。今年受消費力疲軟影響營收增長承壓，在庫存健康基礎上，盈利能力有望維穩；未來伴隨銷售恢復正向增長，在正向經營槓桿下將有較好的業績彈性。基於短期零售環境壓力仍較大，該機構下調盈利預測，預計2025-2027年淨利潤爲3.9/4.7/5.2億元（前值爲4.9/5.4/6.0億元），同比-21%/+21%/+11%；維持0.59~0.69港元目標價，對應2026年6-7xPE，維持“優於大市”評級。金吾財訊
8月14日 週四
加密貨幣
Top New Crypto to Buy Now That Could Outperform Ripple (XRP) in 2025
As Ripple’s XRP struggles with regulatory storms and shifting market perspective, new tokens are gradually picking up, of which none seem as bright as Mutuum Finance (MUTM). Mutuum Finance (MUTM) is currently at stage 6 presale at $0.035 having risen by 16.17% from the last stage. Early investors of the project are anticipating more than […]Cryptopolitan
8月14日 週四
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【券商聚焦】長江證券予港交所(00388)買入評級 指港股整體上漲 料業績有望延續增長
金吾財訊 | 長江證券研報指，7月，港股整體上漲，港交所(00388)上市證券交投活躍度維持高位，預計業績有望延續增長。業務分部：1）現貨市場，香港股市整體上漲，港股及互聯互通ADT同環比均實現高增。2）衍生品市場，期權成交同環比均有所回升。3）LME成交量環比承壓、同比上升。4）一級市場，港股IPO規模同環比均實現高增。5）投資收益，港交所投資收益相關利率同環比均有所下行。海內外宏觀環境：1）國內方面，經濟景氣度有所下降，供需兩端均有所走弱。2）海外方面，暫停降息導致海外流動性收緊，美聯儲9月降息預期強烈。截止7月底，公司PE爲38.24x，處於2016年以來歷史58%的分位，具備一定的配置性價比，預計伴隨互聯互通政策持續加碼香港資本市場，港股市場流動性將持續抬升，市場整體活躍度及估值有望隨之提升。預計公司2025-2027年實現收入及其他收益284/311/337億港元，歸母淨利潤爲177/187/206億港元，對應PE估值分別爲30.9/29.2/26.4倍，給予買入評級。金吾財訊
8月14日 週四
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【券商聚焦】國海證券首予心動公司(02400)“買入”評級 指其高成長性有望進一步強化
金吾財訊 | 國海證券研報指，心動公司(02400)發佈公司2025年中報業績盈喜：預計2025H1實現收入不少於30.5 億元，同比增約37%；淨利潤不少於7.9億元，同比增約215%。遊戲業務方面，精品老遊戲長線運營發力，貢獻2025上半年業績增量。TapTap穩健增長，PC端戰略逐步推進。該機構提到，公司“自研+渠道”飛輪效應凸顯，TapTap以零分成和REP資源計劃吸引開發者入駐→豐富平臺內容提升用戶活躍度→爲心動自研遊戲提供低成本流量→自研遊戲成功反哺平臺生態，吸引更多開發者加入，形成“平臺賦能遊戲，遊戲反哺平臺”的閉環生態。基於公司2025年上半年業績盈喜所展現的盈利能力（淨利潤同比增幅約215%），該機構選擇於此時覆蓋該公司，核心邏輯在於其當前估值水平尚未充分反映業績修復動能及長期成長潛力，存在估值重估空間；中長期而言，其自研產品管線（如《伊瑟》國服及《心動小鎮》全球化佈局）與TapTap平臺商業化協同演進的雙引擎策略，將持續驅動用戶生態擴張與變現效率提升，疊加海外市場滲透深化帶來的增量機遇，公司高成長性有望進一步強化。展望未來，公司老遊戲長線運營表現優異，《心動小鎮》預計2025Q4上線國際服貢獻26年業績增量；新遊戲《伊瑟》國服及海外部分地區定檔9月25日上線，重磅IP儲備產品《仙境傳說RO：守護永恆的愛2》2026年有望上線；TapTap用戶粘性指標呈增長趨勢，公司整體利潤率有望進一步抬升，預計2025-2026年歸母淨利16.9/20.7/24.6 億元，對應PE爲19.4/15.8/13.4 倍。首次覆蓋，給予“買入”評級。金吾財訊
8月14日 週四
商品
國際油市：油價上漲受俄羅斯供應風險影響，關注美俄領導人峰會
布蘭特和WTI原油上漲0.7%，扭轉上一交易日觸及兩個月低點走勢特朗普威脅、美聯儲降息押注支撐油價特朗普周五會見普京，討論烏克蘭戰爭問題供應上升加劇看跌前景 路透東京/新加坡8月14日 - 油價周四攀升，因投資者評估周五舉行的美俄烏克蘭問題峰會可能對俄羅斯原油貿易產生的影響，而對莫斯科客戶的二級制裁迫在眉睫，同時供應增加前景抑制油價的漲幅。 0631GMT，布蘭特原油期貨 LCOc1上漲45美分，或0.7%，至每桶66.08美元；美國西德克薩斯中質油期貨 CLc1上漲44美分，或0.7%，至63.09美元。 在美國政府和國際能源署（IEA）發布...路透社
8月14日 週四
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【券商聚焦】華西證券維持毛戈平(01318)“買入”評級 重申其稀缺高端國貨品牌的成長邏輯
金吾財訊 | 華西證券研報指，毛戈平(01318)發佈2025年中報正面盈利預告：預計2025 年上半年收入25.7 億-26.0 億元人民幣，同比增長30.4%31.9%；淨利潤6.65 億-6.75 億元人民幣，同比增長35.0%-37.0%。 考慮 24H1 基數較高，公司 25H1 收入與利潤同比增速均超過 30%，利潤端增速更是超過了 35%，表現搶眼。二季度已正式推出聞道東方香水，聞道東方系列的定價策略精準錨定 500-800 元輕奢區間，既避開了國際大牌的千元級競爭紅海，又與價格普遍偏低的國貨香水形成區隔，延續護膚與彩妝線精準價格定位，該機構看好後續毛戈平香水線持續貢獻業績新增量。 該機構指，毛戈平是高端國貨美妝稀缺標的，在東方審美上擁有定價權。公司憑藉強大的創始人 IP、專業化高端彩妝矩陣及持續推進的高端渠道佈局，在國貨美妝市場中形成了稀缺的品牌護城河。公司持續拓展高端線下佈局，進駐SKP 等頂級奢侈品商場，並逐步邁向國際市場。品類上，香水品類成爲今年新增亮點，而傳統品類也持續打造大單品，重磅新品皮膚衣妝前霜成爲熱門單品。該機構看好毛戈平持續增長的潛力。該機構續指，毛戈平公司在普遍佈局中低端市場的國貨美妝中成功突圍，建立起高端、專業的品牌形象，同時相比歐美品牌又更具性價比，在歐美品牌霸佔的線下美妝專櫃中立穩根基，線下專櫃不僅是流量和產品邏輯，更是毛戈平的品牌邏輯，看好其在國風文化流行及消費升級的趨勢下繼續實現業績突破。該機構維持盈利預測不變，預計公司2025-2027 年營收分別爲 50.54/65.03/82.58 億元，歸母淨利潤分別爲 11.85/15.06/19.18 億元，2024-2027年歸母淨利複合增速29.6%，每股收益2.42/3.07/3.91 元，對應 2025年8月12 日收盤價98.15港元（港元兌人民幣匯率0.91:1），PE分別爲36.95/29.07/22.83倍。毛戈平作爲國貨高妝美妝品牌的典範，護城河深厚，中長期品類與渠道拓展空間大，成長確定性強，維持“買入”評級。金吾財訊
8月14日 週四
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A股三大指數全天震盪調整 滬指收跌0.46% 軍工、CPO等概念板塊受壓居前
金吾財訊 | A股三大指數全天震盪調整，截至收盤，滬指跌0.46%，深成指跌0.87%，創業板指跌1.08%。滬深兩市全天成交額2.28萬億，較上個交易日放量1283億。總體上看，個股跌多漲少，全市場超4600只個股下跌。盤面上看，保險、人腦工程、數字貨幣等概念板塊漲幅居前，軍工、CPO、PCB等概念板塊受壓居前。中金公司點評7月金融數據：金融投資活躍或是非銀存款大幅多增的重要支撐因素。7月一個突出的特點是新增非銀機構存款較多，7月新增非銀機構存款達到2.14萬億元，同比多增1.39萬億元。這已經不是今年第一次出現非銀金融機構存款大幅多增的情況，今年4月新增非銀金融機構存款也創下過去10年的最高紀錄。這或反映出在存款利率下降的大背景下，私人部門的金融投資愈加活躍。考慮到7月國債收益率上升、利率債價格下降，固定收益資產的相對吸引力偏弱，非銀金融機構的新增存款有可能更多流向了股票市場。金吾財訊
8月14日 週四
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美國研究綜述-美國研究綜述：空氣產品、百健和 JLL
路透8月14日 - 華爾街證券分析師周四調整了對幾家美國上市公司的評級和目標價，其中包括空氣產品公司、百健公司和 JLL 公司。 要聞 * 空氣產品公司APD.N：TD Cowen將目標價從315美元上調至335美元 * Biogen BIIB.O：Piper Sandler將目標價從115美元上調至118美元 * JLL JLL.N：杰富瑞將目標價從306美元上調至332美元 * Kodiak Sciences Inc KOD.O：摩根大通將其評級從 "減持 "上調至 "中性"。 * TKO Group TKO.N：杰富瑞將目標價從 220 美元上調至 250...路透社
8月14日 週四
