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分析：挪威主權財富基金比特幣敞口翻倍 主權基金借道佈局加密貨幣成趨勢
金色財經報道，加密貨幣研究公司K33 Research的數據顯示，作爲全球最大的國家主導型財富基金，挪威主權財富基金去年將其間接持有的比特幣敞口增加了192%。該基金通過其投資組合間接持有7161枚比特幣，投資組合中包括控股公司Strategy、Metaplanet以及加密貨幣交易所Coinbase。挪威增持比特幣的行爲反映了一種更廣泛的趨勢：隨着全球第一種加密貨幣逐漸融入傳統金融體系，主權財富基金正通過比特幣投資工具和企業代理獲得間接敞口。哈薩克斯坦主權財富基金於7月宣佈，計劃將其部分資產轉換爲加密貨幣。金色財經
8月14日 週四
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【券商聚焦】國信證券維持寶勝國際(03813)“優於大市”評級 看好銷售恢復正向增長後業績彈性
金吾財訊 | 國信證券研報指，寶勝國際(03813)上半年收入下滑8%，折扣擴大致毛利率下滑，庫存保持健康水平。公司全渠道表現穩健，線下門店受客流下滑影響承壓。1）線上全渠道收入增長16%，直播銷售表現突出。2）線下直營門店數量及店鋪面積維穩，同店增速受客流疲軟影響。3）多元矩陣佈局：計劃優化產品組合，發展自主品牌、風口細分賽道、自有渠道勝道倉+勝道生活。該機構看好銷售恢復正向增長後業績彈性。今年受消費力疲軟影響營收增長承壓，在庫存健康基礎上，盈利能力有望維穩；未來伴隨銷售恢復正向增長，在正向經營槓桿下將有較好的業績彈性。基於短期零售環境壓力仍較大，該機構下調盈利預測，預計2025-2027年淨利潤爲3.9/4.7/5.2億元（前值爲4.9/5.4/6.0億元），同比-21%/+21%/+11%；維持0.59~0.69港元目標價，對應2026年6-7xPE，維持“優於大市”評級。金吾財訊
8月14日 週四
加密貨幣
Top New Crypto to Buy Now That Could Outperform Ripple (XRP) in 2025
As Ripple’s XRP struggles with regulatory storms and shifting market perspective, new tokens are gradually picking up, of which none seem as bright as Mutuum Finance (MUTM). Mutuum Finance (MUTM) is currently at stage 6 presale at $0.035 having risen by 16.17% from the last stage. Early investors of the project are anticipating more than […]Cryptopolitan
8月14日 週四
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【券商聚焦】長江證券予港交所(00388)買入評級 指港股整體上漲 料業績有望延續增長
金吾財訊 | 長江證券研報指，7月，港股整體上漲，港交所(00388)上市證券交投活躍度維持高位，預計業績有望延續增長。業務分部：1）現貨市場，香港股市整體上漲，港股及互聯互通ADT同環比均實現高增。2）衍生品市場，期權成交同環比均有所回升。3）LME成交量環比承壓、同比上升。4）一級市場，港股IPO規模同環比均實現高增。5）投資收益，港交所投資收益相關利率同環比均有所下行。海內外宏觀環境：1）國內方面，經濟景氣度有所下降，供需兩端均有所走弱。2）海外方面，暫停降息導致海外流動性收緊，美聯儲9月降息預期強烈。截止7月底，公司PE爲38.24x，處於2016年以來歷史58%的分位，具備一定的配置性價比，預計伴隨互聯互通政策持續加碼香港資本市場，港股市場流動性將持續抬升，市場整體活躍度及估值有望隨之提升。預計公司2025-2027年實現收入及其他收益284/311/337億港元，歸母淨利潤爲177/187/206億港元，對應PE估值分別爲30.9/29.2/26.4倍，給予買入評級。金吾財訊
8月14日 週四
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【券商聚焦】國海證券首予心動公司(02400)“買入”評級 指其高成長性有望進一步強化
金吾財訊 | 國海證券研報指，心動公司(02400)發佈公司2025年中報業績盈喜：預計2025H1實現收入不少於30.5 億元，同比增約37%；淨利潤不少於7.9億元，同比增約215%。遊戲業務方面，精品老遊戲長線運營發力，貢獻2025上半年業績增量。TapTap穩健增長，PC端戰略逐步推進。該機構提到，公司“自研+渠道”飛輪效應凸顯，TapTap以零分成和REP資源計劃吸引開發者入駐→豐富平臺內容提升用戶活躍度→爲心動自研遊戲提供低成本流量→自研遊戲成功反哺平臺生態，吸引更多開發者加入，形成“平臺賦能遊戲，遊戲反哺平臺”的閉環生態。基於公司2025年上半年業績盈喜所展現的盈利能力（淨利潤同比增幅約215%），該機構選擇於此時覆蓋該公司，核心邏輯在於其當前估值水平尚未充分反映業績修復動能及長期成長潛力，存在估值重估空間；中長期而言，其自研產品管線（如《伊瑟》國服及《心動小鎮》全球化佈局）與TapTap平臺商業化協同演進的雙引擎策略，將持續驅動用戶生態擴張與變現效率提升，疊加海外市場滲透深化帶來的增量機遇，公司高成長性有望進一步強化。展望未來，公司老遊戲長線運營表現優異，《心動小鎮》預計2025Q4上線國際服貢獻26年業績增量；新遊戲《伊瑟》國服及海外部分地區定檔9月25日上線，重磅IP儲備產品《仙境傳說RO：守護永恆的愛2》2026年有望上線；TapTap用戶粘性指標呈增長趨勢，公司整體利潤率有望進一步抬升，預計2025-2026年歸母淨利16.9/20.7/24.6 億元，對應PE爲19.4/15.8/13.4 倍。首次覆蓋，給予“買入”評級。金吾財訊
8月14日 週四
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【券商聚焦】華西證券維持毛戈平(01318)“買入”評級 重申其稀缺高端國貨品牌的成長邏輯
金吾財訊 | 華西證券研報指，毛戈平(01318)發佈2025年中報正面盈利預告：預計2025 年上半年收入25.7 億-26.0 億元人民幣，同比增長30.4%31.9%；淨利潤6.65 億-6.75 億元人民幣，同比增長35.0%-37.0%。 考慮 24H1 基數較高，公司 25H1 收入與利潤同比增速均超過 30%，利潤端增速更是超過了 35%，表現搶眼。二季度已正式推出聞道東方香水，聞道東方系列的定價策略精準錨定 500-800 元輕奢區間，既避開了國際大牌的千元級競爭紅海，又與價格普遍偏低的國貨香水形成區隔，延續護膚與彩妝線精準價格定位，該機構看好後續毛戈平香水線持續貢獻業績新增量。 該機構指，毛戈平是高端國貨美妝稀缺標的，在東方審美上擁有定價權。公司憑藉強大的創始人 IP、專業化高端彩妝矩陣及持續推進的高端渠道佈局，在國貨美妝市場中形成了稀缺的品牌護城河。公司持續拓展高端線下佈局，進駐SKP 等頂級奢侈品商場，並逐步邁向國際市場。品類上，香水品類成爲今年新增亮點，而傳統品類也持續打造大單品，重磅新品皮膚衣妝前霜成爲熱門單品。該機構看好毛戈平持續增長的潛力。該機構續指，毛戈平公司在普遍佈局中低端市場的國貨美妝中成功突圍，建立起高端、專業的品牌形象，同時相比歐美品牌又更具性價比，在歐美品牌霸佔的線下美妝專櫃中立穩根基，線下專櫃不僅是流量和產品邏輯，更是毛戈平的品牌邏輯，看好其在國風文化流行及消費升級的趨勢下繼續實現業績突破。該機構維持盈利預測不變，預計公司2025-2027 年營收分別爲 50.54/65.03/82.58 億元，歸母淨利潤分別爲 11.85/15.06/19.18 億元，2024-2027年歸母淨利複合增速29.6%，每股收益2.42/3.07/3.91 元，對應 2025年8月12 日收盤價98.15港元（港元兌人民幣匯率0.91:1），PE分別爲36.95/29.07/22.83倍。毛戈平作爲國貨高妝美妝品牌的典範，護城河深厚，中長期品類與渠道拓展空間大，成長確定性強，維持“買入”評級。金吾財訊
8月14日 週四
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A股三大指數全天震盪調整 滬指收跌0.46% 軍工、CPO等概念板塊受壓居前
金吾財訊 | A股三大指數全天震盪調整，截至收盤，滬指跌0.46%，深成指跌0.87%，創業板指跌1.08%。滬深兩市全天成交額2.28萬億，較上個交易日放量1283億。總體上看，個股跌多漲少，全市場超4600只個股下跌。盤面上看，保險、人腦工程、數字貨幣等概念板塊漲幅居前，軍工、CPO、PCB等概念板塊受壓居前。中金公司點評7月金融數據：金融投資活躍或是非銀存款大幅多增的重要支撐因素。7月一個突出的特點是新增非銀機構存款較多，7月新增非銀機構存款達到2.14萬億元，同比多增1.39萬億元。這已經不是今年第一次出現非銀金融機構存款大幅多增的情況，今年4月新增非銀金融機構存款也創下過去10年的最高紀錄。這或反映出在存款利率下降的大背景下，私人部門的金融投資愈加活躍。考慮到7月國債收益率上升、利率債價格下降，固定收益資產的相對吸引力偏弱，非銀金融機構的新增存款有可能更多流向了股票市場。金吾財訊
8月14日 週四
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【券商聚焦】中泰國際維持361度(01361)“買入”評級 指其利潤增長確定性高
金吾財訊 | 中泰國際研報指，361度(01361)上半年公司收入同比增長11.0%至57.1億元（人民幣，下同）；整體毛利率41.5%，同比提升0.2百分點，保持穩中有升態勢。期內實現淨利潤8.6億元，同比增速爲8.6%；淨利潤率15.0%。上半年經營現金流明顯改善，在庫存下降及應收賬款週轉縮短下，半年經營現金流5.2億元，同比大幅提升227.2%。公司中期派息0.204港元，派息率維持45.0%。上半年主品牌和童裝的收入分別爲41.8億和12.3億，分別同比增長8.2%和10.0%。兒童鞋類表現特別亮眼，銷量強勁增長25.8%，平均價格提升至100元/雙。公司在現有跑步、籃球、足球和跳繩產品基礎上新增羽毛球鞋等新品類，管理層相信兒童體育服飾市場仍有增長空間。成人鞋類銷量和均價分別同比提升7.1%和5.2%。新上市的“飛燃 4x4”跑鞋、專業競速跑鞋“飛飈FUTURE2”，以及其他升級換新款式爲跑步愛好者帶來更多樣選擇。上半年電商業務收入同比強勁增長45%至18.2億元，主要受到IP聯名款、“618”購物節大促，以及與線下商品的差異化拉動銷售增長。線上專供品收入18.2億，同比增長45.0%。線下方面，通過超品店新模式推升店效和連帶率，當前共開設超品店49家，其中5家爲兒童超品店。該機構略微下調FY25E收入和淨利潤，預測FY25E收入112.4億，同比增長11.5%，淨利潤13.1億，同比增長13.6%。公司不斷鞏固下沉市場的領先優勢，拳頭產品升級和新品類驅動銷售增長，以及新渠道擴張提升市場份額，利潤增長確定性高。調整目標價至7.74港元，對應10倍FY26E市盈率（先前爲9倍FY25E市盈率）。維持“買入”評級。金吾財訊
8月14日 週四
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<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-08-14 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5571.09點，較昨日收盤跌-59.69前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)東方甄選 01797.hk34.809.92衆安在線 06060.hk18.583.34華虹半導體 01347.hk48.783.09地平線機器人－Ｗ 09660.hk7.542.31平安好醫生 01833.hk14.281.64前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)聯想集團 00992.hk10.82-6.08比亞迪電子 00285.hk38.78-5.09閱文集團 00772.hk35.58-4.66網易－Ｓ 09999.hk208.20-3.34ASMPT 00522.hk69.75-2.86金吾財訊
8月14日 週四
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【券商聚焦】興業證券維持康師傅控股(00322)“增持”評級 看好其產品力、渠道力、營銷力持續升級
金吾財訊 | 興業證券研報指，2025H1，康師傅控股(00322)收入同比下降2.7%至400.92億元。其中，方便麪收入134.65億元，同比下降2.5%；飲品業務收入263.59億元，同比下降2.6%；其他業務收入2.68億元，同比下降16.7%。但憑藉成本結構優化和運營效率提升，公司毛利率同比提升1.9pcts至34.5%。公司歸母淨利潤同比增長20.5%至22.71億元，其中，方便麪業務歸母淨利潤同比增長11.9%，飲品業務歸母淨利潤同比增長19.7%。該機指，2025H1，方便麪業務佔比提升0.1pcts至33.6%。受到提價等因素影響，容器面和高價袋面收入分別下滑1.3%、7.2%；而中價袋面（+8.0%）、乾脆面及其他（+14.5%）收入保持較快增速。疊加產品結構優化等因素，方便麪業務毛利率提升0.7pcts至27.8%；2025H1，飲品業務佔比保持在65.7%。其中，茶飲料、水、果汁產品的收入同比有所下降，而碳酸飲料同比增長6.3%。飲品毛利率顯著提升2.5個百分點至37.7%。該機構表示，公司持續推出順應健康化消費趨勢的0油炸面和無糖飲品等新品，推動產品力升級；同時推動渠道單點效能優化，拓展直播間、餐飲、零售折扣店及內容電商新興渠道，全面提升渠道力。此外，公司動態調整戶外場景的冰箱投入。公司亦通過校園活動、代言人直播等多維度營銷策略，精準觸達消費者。預計公司2025/2026/2027年營業收入爲813.3/834.9/858.4億元，歸母淨利潤爲41.2/44.9/48.5億元。維持“增持”評級。金吾財訊
8月14日 週四
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農業農村部：全國農產品批發市場豬肉平均價格爲20.23元/公斤 較昨日降0.1%
金吾財訊 | 據農業農村部監測，8月14日“農產品批發價格200指數”爲114.75，比昨天上升0.17個點，“菜籃子”產品批發價格指數爲115.05，比昨天上升0.19個點。截至今日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格爲20.23元/公斤，比昨天下降0.1%；牛肉64.91元/公斤，比昨天上升0.2%；羊肉59.85元/公斤，比昨天上升0.3%；雞蛋7.52元/公斤，比昨天上升0.1%；白條雞17.39元/公斤，比昨天上升0.9%。重點監測的28種蔬菜平均價格爲4.74元/公斤，比昨天上升0.9%；重點監測的6種水果平均價格爲6.95元/公斤，與昨天持平。鯽魚22.38元/公斤，比昨天上升2.3%；鯉魚15.69元/公斤，比昨天下降0.3%；白鰱魚10.27元/公斤，比昨天上升0.1%；大帶魚41.19元/公斤，比昨天上升4.2%。金吾財訊
8月14日 週四
