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【券商聚焦】中泰國際：若港股進一步調整 可以優先吸納6月表現較落後的AI及機械人相關產業鏈
金吾財訊 | 中泰國際表示，中東緊張局勢再度升溫。回顧過去20年地緣局勢升溫或戰爭爆發後，美股與港股一週內多數下跌，但通常在一個月內收復失地甚至反彈，美股平均一個月漲幅約1.3%，港股波動較大但也有修復力。整體而言，市場短期劇烈波動，但一個月後表現取決於局勢發展，多數資產有望展現韌性與修復力。總體上，港股大盤當前面臨外部貿易談判風險猶存，內部政策暫時處於空窗期，疊加新股密集上市也分流了存量資金，風險溢價率處於較低水平，港股暫時沒有很強的向上催化劑。不過，恒生指數已回到23,000至23,500點的成交密集區，隨着市場進入半年結及6月的期指結算日，料此水平或有一定支撐。如果港股進一步調整，可以優先吸納6月表現較落後的AI及機械人相關產業鏈。金吾財訊
6月23日 週一
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《全球市場》亞股下跌油價飆升，投資者等待伊朗對美國打擊的回應
亞洲股市表現：https://tmsnrt.rs/2Qa93gW 美國打擊伊朗後，石油上漲 2%，但脫離早盤高點華爾街期貨下跌，靜觀伊朗回應美元走高，尚未出現廣泛的避險買盤 路透悉尼6月23日 - 周一亞洲股市下滑，油價短暫觸及五個月高點，在美國打擊伊朗核基地後，投資者焦急地等待伊朗是否會進行報復，這將給全球經濟活動和通脹帶來風險。股市早盤走勢受到抑制，美元僅獲得輕微的避險買盤，整體市場沒有出現恐慌性拋售的跡象。油價上漲了約 2.8%，但脫離了最初的高點。 O/R樂觀主義者希望，伊朗在其核野心被遏制後可能會讓步，甚至希望政權更迭能帶來一個不那麼敵對的政府掌權。不過，摩根大通的分析師警告稱...路透社
6月23日 週一
商品
《技術解析》主要商品盤中目標/關鍵技術位
路透新加坡6月23日 - 合約目標位($代表美元)支撐位/阻力位($代表美元)布蘭特原油$78.60/$77.80/$77阻力位 $79.59/$80.27/$81.90棕櫚油4,072 馬幣(林吉特)阻力位 4,157/4,185 馬幣西德克薩斯中質油(WTI)*$74.48阻力位 $76.97/$77.93現貨金$3,348/$3,324阻力位 $3,372/$3,384/$3,402LME期銅*-阻力位 $9,690/$9,730支撐位 $9,625/$9,593/$9,560LME期鋁*$2,669支撐位 $2,591/$2,569CBOT大豆$10.59, $10.56-1/4阻力位...路透社
6月23日 週一
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【券商聚焦】中金公司：租賃住房REITs或將持續受到投資者青睞 並在推動資產良性循環中發揮關鍵作用
金吾財訊 | 中金公司發研報指，認爲短期租賃住房市場將維持“需求韌性較強、階段性供給壓力猶存”的特徵：1)需求端：該機構統計近5年來除北京、上海外，多數一二線城市保持人口淨流入狀態；參考海外經驗，在城鎮化率增速放緩階段，核心城市(城市羣)仍具備較強人口吸引力，該機構認爲未來我國核心城市(城市羣)人口仍具備增長動能；此外，青年人晚婚晚育及較高的購房壓力帶來租賃週期延長，進一步催生租賃住房需求。2)供給端：“十四五”期間我國保租房加速供給，截至2024年末全國累計建設籌集727萬套保租房，完成“十四五”規劃目標的84%。2025年作爲“十四五”收官之年，該機構預計保租房供給仍具規模，短期租賃住房市場供給壓力猶存，部分供給投放節奏相對集中的市場該現象將更爲明顯。但保租房及公租房通常具備租金折扣高，套均租金低等優勢，該機構預計其表現將優於整體租賃住房市場平均水平。該機構表示，1)“新發+擴募”有望雙輪驅動租賃住房REITs市場規模擴張。我國存量租賃住房規模可觀，且部分租賃住房私募基金存在退出需求，爲後續新發租賃住房REITs提供了充足資產儲備；此外我國已上市租賃住房REITs原始權益人資產儲備豐厚，該機構認爲未來“新發+擴募”有望推動市場發展。2)低利率、“資產荒”環境下租賃住房REITs作爲優質配置型資產或受持續青睞。自首批租賃住房REITs上市以來，因其具備租金回報穩定，長久期等類債券特徵，逐漸成爲機構投資者資產配置的“壓艙石”。2024年末以來我國利率下行，疊加“資產荒”現象共同推動其估值上升。截至2025年6月18日，我國租賃住房REIT股息率已達2.6%(海外市場通常在4%左右)，與中國十年期國債利差降至96bp。往前看，該機構認爲租賃住房REITs作爲穩健配置型資產，或將持續受到投資者青睞，並在擴大我國租賃住房供給及推動資產良性循環中發揮關鍵作用。金吾財訊
6月23日 週一
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【券商聚焦】中金公司：穩定幣監管框架逐步推進 發展前景和影響受到更多關注
金吾財訊 | 中金公司發研報指，今年5月，美國和中國香港接連就穩定幣監管立法，引發市場關注。美國的《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》（GENIUS Act，“天才法案”）於5月19日通過參議院投票推進，並於6月17日正式通過參議院。中國香港特別行政區立法會5月21日通過《穩定幣條例草案》，在中國香港設立法幣穩定幣發行人的發牌制度，計劃8月1日開始實施。此前，歐盟也於2023年通過了《加密資產市場監管法案》（MiCAR）。隨着穩定幣監管框架逐步推進，其發展前景和影響也受到更多關注，就資本市場而言，伴隨中國香港立法進展，投資者對該領域關注度也在升溫，Wind穩定幣指數近一月時間累計上漲36.9%。該機構認爲，穩定幣發展可能相關的企業主要包括：1）銀行IT服務商，例如部分參與CIPS系統建設的企業，可能具備向穩定幣場景遷移的技術能力；2）電信運營商，其龐大的用戶基礎、廣泛的服務網點、較爲領先的IT基礎設施等，或使其在穩定幣支付的推廣上具有優勢；3）加密貨幣交易所；4）作爲穩定幣交易通道的金融機構等。金吾財訊
6月23日 週一
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【券商聚焦】華泰證券：創造新需求與建立共贏生態，仍爲電商長期競爭要義
金吾財訊 | 華泰證券預計2025年618電商大促季行業增長穩健（雙位數水平），主要得益於：1）活動週期同比略有拉長；2）國補行動的助力；3）各平臺即時零售場景的投入帶動用戶線上活躍度提升。其中品牌商家在各大電商平臺大力扶持下收穫較強增長。展望後續，該機構預計各大電商平臺仍將圍繞商戶經營的提質增效、核心用戶的粘性強化等方向展開持續競爭，通過全渠道營銷改善商戶投產比、藉助外賣等高頻場景強化用戶粘性等仍爲核心投入方向。建議關注電商主業平穩，品牌商家優勢突出的相關企業，以及即時零售場景爲主站電商帶來交叉銷售潛能的相關企業。該機構認爲電商平臺作爲對接供給與需求的中樞，中長期的競爭力需依賴新需求的創造能力以及穩定的共贏生態。即時零售業態藉助對用戶即時、偶發需求的有效滿足，以及對社會化庫存的去化幫助（提升本地商家現金流狀況），有望進一步獲得用戶錢包份額。而在中長期來看，即時零售與直播電商作爲電商賽道中效率與體驗的兩個相對極端，有望與傳統貨架電商持續共存，從而滿足消費者多元分層的消費需求。金吾財訊
6月23日 週一
其他
《全球重要經濟事件一覽表》--6月23日-6月30日
(除特別說明外，均為GMT時間)6月23日(一)布拉格--美聯儲理事沃勒在一個會議上致開幕詞(0700)布魯塞爾--歐洲央行總裁拉加德在歐洲議會經濟與貨幣事務委員會舉行的聽證會作介紹性發言(1300)布拉格--美聯儲金融監管副主席鮑曼就貨幣政策和銀行業發表講話(1400)美國密爾沃基--芝加哥聯儲總裁古爾斯比參加《密爾沃基商業期刊》2025年年中展望會議的主持問答環節(1710)6月24日(二)天津--夏季達沃斯論壇(至6月26日)倫敦--英國央行貨幣政策委員會外部委員格林在英國國家經濟社會研究院(NIESR)發表演講(0930)西班牙桑坦德--歐洲央行副總裁德金多斯發表講話(1115)布魯塞...路透社
6月23日 週一
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【券商聚焦】中信建投：短期T鏈“砍單”顧慮影響機器人板塊情緒 不改中長期產業發展趨勢
金吾財訊 | 中信建投發研報指，T鏈“砍單”顧慮影響板塊情緒，投資者擔憂Tesla Optimus項目負責人調整或將影響短期項目進度。中長期來看人形機器人作爲AI科技應用的重要載體，仍具有廣闊的發展空間，預計海外廠商仍將持續進行投入，產業發展趨勢不變。目前機器人“大腦”能力持續提升，但距離通用型應用實現仍有不少挑戰，現階段應該不拘泥於“人形”深度挖掘“AI＋機器人”的投資機會，比如傳感器、靈巧手、機器狗、外骨骼機器人、垂類應用端，這幾個方向一方面競爭格局較好，另一方面，都不以人形的放量爲必然前提，且能夠有持續的數據驗證。金吾財訊
6月23日 週一
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全球金市：金價走高，投資者在中東衝突擔憂加劇之際尋求避風港
路透6月23日 - 金價周一走高，因投資者中東爆發更廣泛衝突的擔憂與日俱增，並轉而追捧避險資產。市場密切關注伊朗對美國襲擊其核基地的反應。截至0020GMT，現貨金XAU=報每盎司3,371.30美元，上漲0.1%。美國期金GCcv1持穩於每盎司3,387.20美元。美國周日襲擊了伊朗的關鍵核設施，與以色列一道對伊朗採取了自1979年伊斯蘭革命以來最大規模的西方軍事行動。nL6T3SP066美國總統特朗普在電視講話中警告伊朗不要報復，並稱除非伊朗同意求和，否則任何回應都將引發進一步的攻擊。德黑蘭誓言報復，伊朗和以色列在周末繼續互射導彈。據官員稱，以色列戰機襲擊了伊朗西部的軍事基地，而伊朗的導彈...路透社
6月23日 週一
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【券商聚焦】華泰證券：三季度港股或從此前上行趨勢轉爲階段震盪
金吾財訊 | 華泰證券表示，在前期漲幅較大且速度較快的情況下，上週港股受地緣風險、本地流動性隱憂及AH交易回擺三重擾動觸發回調，但展望看無需過度擔憂：1）目前地緣問題可觀測但難預測，基準情形下特朗普政府的外交政策也遵循“美國優先”原則，“威懾+談判”帶來波動，局面進展仍需觀察；2）港匯觸及弱方保證是技術性壓力，HIBOR回升或止於中低區間，且流動性收緊的壓力更多在本地中小盤股；3）AH溢價再擴張的基本面支撐不足，短期或仍在該機構此前測算的128附近波動。該機構認爲三季度港股或從此前上行趨勢轉爲階段震盪，但增配邏輯依然不改，因此逢低買入並持有依然是可行操作。配置上，建議逢低增配科技（科技升級趨勢性下的硬科技，互聯網及AI）、消費（地產週期下半段的消費潛力修復，如互聯網消費，醫藥，大衆消費如個護、乳品及農林牧漁等），大金融（香港本地股及中資股）仍然可作爲作爲底倉配置。金吾財訊
6月23日 週一
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<國際財經>港股通篇-20大跌幅昨日主要ADR價格一覽
昨日在美國上市的主要ADR(匯率爲1美元7.84984802431611港幣)，表現如下：名稱代碼ADR換算價(港幣)港股前收市價溢價率(+/-%)金山雲(03896)6.076.31-3.87%再鼎醫藥(09688)27.1227.70-2.09%和黃藥業(00013)23.3023.65-1.49%嗶哩嗶哩(09626)154.96156.50-0.99%小鵬汽車(09868)71.8772.45-0.81%阿里巴巴(09988)110.89111.70-0.73%滙豐控股(00005)91.7392.25-0.56%百勝中國(09987)336.21338.00-0.53%名創優品(09896)33.7733.95-0.52%特海國際(09658)14.6814.74-0.41%貝殼(02423)47.1047.25-0.32%金吾財訊
6月23日 週一
