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杰富瑞雙倍上調澳大利亞林納斯公司評級，稱其可能成為美國稀土支持的 "下一個受益者
7月11日 - ** 林納斯稀土LYC.AX股價飆升16%至9.63澳元 ** 盤初大漲近20%，創2020年4月以來最大盤中漲幅 ** LYC在基準S&P/ASX 200 .AXJO中的漲幅位居第二，該指數持平。 ** 杰富瑞將LYC的評級從 "表現不佳 "上調至 "買入"；將目標價從6.40澳元上調至10.00澳元 ** 在 MP Materials MP.N獲得 (link) 數十億美元的合同以建立端到端的稀土磁體供應鏈後，LYC 可能成為美國支持的 "下一個受益者"。 ** 隔夜 MP 收盤上漲 50.6 ** MP 與美...路透社
7月11日 週五
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港股期權｜銀保齊舞！中國平安認購活躍，美團一張CALL飆升1100%
一、股票期權成交量7月11日週五，港股三大指數上午集體拉昇，恒生指數漲1.9%，國企指數、恒生科技指數分別上漲1.83%及2.08%。作爲“牛市旗手”的大金融股集體拉昇，尤其是中資券商股大漲，中州證券飆漲超64%領銜，國泰君安國際盤中創新高。中國銀行、工商銀行、交通銀行等齊創新高。港股期權半日成交478360張。其中，阿里巴巴成交量居首，中國平安、騰訊、美團、港交所緊隨其後。中國平安漲5.6%，領漲保險板塊，股價創9個月新高。中國平安的認購期權佔據排行榜前列。周內合約方面，一份今日到期的CALL，行權價52.5港元，價格飆升629%。二、異動觀察：美團反彈，佈局具身AI，CALL價格飆升美團今...老虎證券
7月11日 週五
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<半日沽空>半日沽空金額約170.480億元 沽空比率9.694%
港股半日沽空金額約170.480億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲9.694%。總沽空股份數目:688總沽空股數:14.043億股總沽空金額:約170.480億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)恒生中國企業(02828)1398.1332615.6888.20阿里巴巴－Ｗ(09988)894.6990212.0355.25中國平安(02318)893.4926323.5025.24盈富基金(02800)854.2637212.4295.01南方恒生科技(03033)717.1335919.5784.21金吾財訊
7月11日 週五
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【券商聚焦】華泰證券維持京東(09618)“買入”評級 指外賣新業務初具規模
金吾財訊 | 華泰證券發研報指，得益於以舊換新政策對帶電品類銷售的持續帶動，該機構預計2Q25京東集團-SW (09618/JD)零售業績將表現穩健，板塊收入及利潤均將延續雙位數增長，但外賣等新業務的投入預計將對集團利潤釋放造成一定壓力。該機構預計2Q25京東外賣投入量級爲百億元人民幣，預計集團2Q25調整後淨利潤43.6億元，同比下滑70.0%。考慮到外賣新用戶與京東主站帶電品類消費者的畫像或有一定差異性，因而該機構預計外賣業務對京東電商業務的協同與交叉銷售潛力或仍需一定時間逐步釋放，建議持續關注用戶留存效果及協同進展。該機構表示，外賣新業務初具規模，關注後續主站銷售轉化成果和UE優化節奏2Q25期間外賣各項經營數據爬坡較快：1)訂單：6月1日日訂單量已突破2,500萬(據京東黑板報)；2)商家數：截止6月1日，超過150萬家品質餐飲門店已入駐(據京東黑板報)；3)騎手數：京東集團CEO許冉宣佈京東外賣全職騎手已突破12萬人，預計2Q末將超過15萬(6月17日，據九派新聞)；4)未來投入計劃：7月8日京東外賣宣佈啓動“雙百計劃”，投入超百億元補貼扶持更多品牌銷量增長(據京東黑板報)。在高頻外賣場景的帶動下，京東主站APP的DAU在2025年4-6月分別同比增長27.3/44.8/33.1%(QuestMobile)，用戶活躍度改善較爲明顯。展望3Q，考慮到京東外賣日均訂單量已邁出早期爬坡階段，該機構認爲公司或將更均衡的關注於訂單量增長與單均虧損水平，但整體投入量級或較2Q的100億元有進一步擴大。該機構下調公司2025/2026/2027年非GAAP歸母淨利潤預測45.1/16.7/5.1%至221/415/551億元，主因外賣投入高於該機構此前預期。基於SOTP估值的目標價爲每ADS45.79美元(前值：51.24美元)，每普通股179.72港元(前值：199.61港元)。維持“買入”評級。金吾財訊
7月11日 週五
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VanEck：投資者對比特幣礦企高管“過高”薪酬表示不滿
根據資產管理公司VanEck的最新研究，美國比特幣礦業高管的薪酬水平遠高於信息技術和能源行業同行，這主要得益於豐厚的股票激勵計劃，而股東們正在對此提出抗議。 儘管存在“激進的薪酬計劃”，比特幣礦業公司股東們仍對此表示“不滿”，VanEck數字資產研究主管馬修·西格爾（Matthew Sigel）和投資分析師納撒尼爾·弗蘭科維茨（Nathan Frankovitz）於週四在報告中指出。 研究人員發現，股東對高管薪酬方案的平均批准率僅爲64%，而標普500指數和羅素3000指數成分股公司的批准率約爲90%。“這種懷疑似乎有充分理由。礦業高管繼續授予自己過大的股權獎勵，這稀釋了股東權益，且未能可靠地將薪酬與長期價值創造掛鉤，”他們補充道。金色財經
7月11日 週五
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【券商聚焦】華泰證券維持阿里巴巴(09988)“買入”評級 料閃購投入或致利潤短期承壓
金吾財訊 | 華泰證券發研報指，預計1QFY26阿里巴巴(09988)淘天電商業務有望表現穩健，CMR預計同增11%，主要得益於變現率同比提升及GMV的增長，雲業務有望在強勁外部雲需求幫助下延續加速增長(預計季度收入同比+22%)。2Q25以來，該機構看到阿里集團在閃購領域展現出較強的投入決心，致力於成爲近場電商+遠場電商結合下大消費場景中的龍頭，期間高頻的餐飲外賣將扮演一定的引流入口，這些投入預計會給阿里集團1QFY26-1QFY27的利潤表現帶來一定短期擾動，而閃購與遠場電商間的協同仍需一定時間逐步孵化。後續建議關注：1)閃購業務用戶心智的穩固性，及對遠場電商的交叉銷售帶動效果；2)閃購領域平臺競爭格局的演繹；3)國內AI應用的發展與突破。該機構表示，淘寶閃購於5月2日正式上線。據淘天速遞公衆號，6月23日集團宣佈即日起餓了麼、飛豬合併入中國電商事業羣；7月2日淘寶閃購宣佈在12個月內直補商家與消費者500億。7月5日淘寶閃購+餓了麼日訂單量突破8,000萬(vs6月23日6,000萬，5月26日4,000萬)，非餐飲訂單超1,300萬，淘寶閃購日活躍用戶超2億。該機構估算1QFY26淘寶閃購投入在百億規模，而2QFY26或在日均訂單量快速提升及單均補貼維持較高水位的影響下進一步擴大投入量級。對於閃購業務與主站電商間的交叉引流，雖已看到閃購對於淘寶用戶層面數據的改善(6月淘寶DAU同比增長7.3%，vs5月+3.0%；6月淘寶用戶總時長同比+3.2%，vs5月-4.9%，據QM)，但落腳於銷售額增長與用戶變現端，該機構認爲仍需一定時間逐步孵化。考慮閃購投入加大，該機構下調FY26-28非GAAP歸母淨利潤預測20.6/22.2/21.3%至1,340/1,550/1,697億元。基於SOTP美股/港股目標價爲152.9美元/150.0港元(前值：189.6美元/186.1港元)，對應19.5/16.9/15.4xFY26-28非GAAP預測PE。維持“買入”評級。金吾財訊
7月11日 週五
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【券商聚焦】華泰證券重申極兔速遞-W(01519)“買入”評級 料公司件量增長或超此前預期
金吾財訊 | 華泰證券發研報指，極兔速遞-W(01519)公佈2Q運營數據：1)東南亞：件量同環比+65.9%/+9.7%至16.9億件；2)中國：件量同環比+14.7%/+12.6%至56.1億件；3)新市場：件量同環比+23.7%/+16.7%至8,940萬件。整體1H25，公司總件量同比+27.0%至140億件，其中東南亞/中國/新市場同比+57.9%/+20.0%/+21.7%。該機構看好海外電商GMV高增帶動極兔件量顯著增長；同時，極兔爲東南亞最大快遞公司，規模及成本競爭優勢顯著，25年市場份額有望進一步提升。該機構表示，7月8日國家郵政局黨組召開會議，再次強調反對“內卷式”價格競爭。今年以來，快遞行業價格競爭激烈，行業整體盈利承壓；在“反內卷”監管下，該機構預計公司下半年單票收入環比有望改善。需求方面，受社交電商及退貨件市場提振，我國快遞市場需求向好，1-5月全國累計快遞件量同比增長20.1%。中長期維度，儘管短期國內快遞行業競爭激烈，但中國市場規模大，增量客觀(截至24年，中國已連續12年成爲全球第一大電商零售和快遞市場)。該機構預計25-27年伴隨規模增長和進一步降本增效，極兔在成本端和頭部公司差距有望進一步縮小。該機構預計海外電商快遞市場將維持高景氣度，公司件量增長或超我們此前預期。該機構上調25-27年快遞件量假設，對應上調25/26/27年歸母淨利5%/6%/3%至3.6億/6.9億/9.0億美元(調整後淨利5.0億/8.8億/11.4億美元)。該機構認爲海外快遞高成長性及強勁的1H25運營數據表現將大幅抵消市場對國內價格競爭的擔憂，提振公司估值。該機構採用25-27年預測EPS均值0.07美元，基於19.0xPE(高於港股可比公司25E-27EPE均值10.0x，以反映公司高於行業的盈利增速和市場前景；25E-27E極兔歸母淨利CAGR57.8%vs行業平均11.9%；前值目標價基於16.0x25E-26EPE)，上調目標價44%至10.8港幣，重申“買入”評級。金吾財訊
7月11日 週五
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【特約大V】Option Jack：恒指盤整後突破
金吾財訊 | 港股自4月初的小股災之後一路攀升，恒指在6月25日創出股災後新高24533之後，持續了兩星期的窄幅回落調整，過程中多次出現技術性的交易陷阱，也引來不少投資人空倉的疑惑，筆者也在科指偏弱的過程中猶豫再向下調整的風險，然而今天（0711）恒指開市在24033日低後，一舉突破24150關鍵位，筆者馬前炮寫的小頸線就在24150，恒指的24150點反成爲短期的支撐線，今天（0711）是第一天的突破，按照趨勢未來漲破6月份高位的機率很高，甚至挑戰今年新高的機率也大幅提高。今天連之前極度落後的科技股板塊的也起飛，科指股份落後多時，有望追落後，追加好倉應以落後股份如騰訊、阿里巴巴、百度等股份爲主。今天升幅最受觸目的是內險板塊的平保及中人壽，筆者有幸福在突破前偷步持有多倉，也還持有平保的 long call ，今天分段平了一半以保本。盤整後的突破，以技術分析幅度估計，未來有機會漲破今年新高至25000點之上。【作者簡介】Option Jack：國際市場資深全職交易員，32 年市場實務期貨期權交易經驗。前投資機構交易員、前投資機構資深分析顧問。前理財週刊期權專欄主筆、經濟一週 期權專欄作者。在多個著名財經媒體包括 Now 財經臺、新城財經臺、策略王直播嘉賓。有暢銷著作：《盤房爆炒30年》及《哪有一天不交易》金吾財訊
7月11日 週五
外匯
《匯市簡訊》澳元/美元企穩，此前因特朗普關稅消息而劇烈震盪
0406GMT - 澳元/美元周五在亞洲市場劇烈震盪後回到波動區間中間由於特朗普宣布對加拿大徵收 35% 的關稅，澳元從 2025 年高點大幅回落特朗普宣布對其他國家徵收15-20%的關稅，並在周一就俄羅斯問題發表"重要聲明" 0.6560下方出現買盤，該貨幣對回到周五高點，隨後企穩改善的風險偏好受到關稅不確定性重燃的抑制下周的澳洲就業數據對澳洲央行的政策考量至關重要亞洲區間 0.6557-95，支撐位 0.6542、0.6485和0.6440，阻力位 0.66875更多匯市簡訊請點選 FXNEWS/CN (James Connell是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個...路透社
7月11日 週五
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【券商聚焦】華泰證券維持中銀航空租賃(02588)“買入”評級 指公司上游飛機制造商產能環比修復
金吾財訊 | 華泰證券發研報指，中銀航空租賃(02588)於25年7月10日披露了2Q25運營數據。上游飛機制造商產能環比修復，2Q25波音和空客合計交付了320架飛機，相比1Q25的266架有所提升。BOCA的飛機交付數量環比小幅提升至13架(1Q25：11架)，但2Q25公司出售了14架飛機，導致自有飛機數量減少1架至441架。該機構認爲，在資產端，上游產能改善是積極信號，如果可以持續，將有利於公司享受飛機租金上漲帶來的收益，同時便於今年資本開支的投放；在負債端，美聯儲降息節奏仍然存在不確定性，5年期美債利率在3.8-4.2%之間搖擺，如果未來美債利率仍然在高位，可能加大公司25年的負債端壓力。該機構表示，航空出行需求仍在提升，據IATA，5月全球收費客公里(RPK)同比提升5%，其中國際市場同比提升6.7%，國內市場同比提升2.1%。即便飛機供給邊際好轉，但由於過去幾年擠壓的大量飛機訂單，該機構認爲飛機供不應求的情況仍會25年存在，並推動飛機租金和市場價值上漲，公司資產端的勝負手可能在年內飛機交付的情況。負債端，由於存量低成本貸款陸續到期，疊加美聯儲降息節奏的不確定性，該機構認爲25年負債成本可能面臨一定挑戰。該機構預計公司25年核心ROE爲10.6%，與24年的10.5%大致持平。基於公司相對穩健的經營數據，該機構基本維持25/26/27年歸母淨利潤的預測7.0/7.9/8.0億美元，維持目標價HKD 82，基於1.06x 2025E PB(2019年1-1.5x PB)和USD9.93 2025E BVPS。公司股價目前交易於0.94x 25E PB和3.8% 25E股息率。維持公司“買入”評級。金吾財訊
7月11日 週五
