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【券商聚焦】國金證券首予中信股份(00267)“買入”評級 指公司處於低估狀態
金吾財訊 | 國金證券發佈研報指，該行首次覆蓋中信股份(00267)，給予“買入”評級，目標價14.20港元。研報指出，公司作爲業務多元的綜合央企集團，當前市值約3,300億港元，而按持股比例計算的10家核心上市子公司對應市值合計約5,666億元，公司處於低估狀態。2024年公司發佈《股東回報規劃》，力爭2026年分紅率達30%，2025年已提升至29%，測算26E股息率約5.6%，吸引力較高。金融板塊是公司壓艙石，2025年營收、歸母淨利均同比增長6%，佔歸母淨利潤比重超90%。核心子公司中信銀行（持股65.79%）2025年歸母淨利同比增長3%，息差、不良率均優於股份行均值，在客戶數持續增長及金融科技投入下業績有望穩健增長。中信證券（持股19.84%）爲行業龍頭，2025年營收、淨利潤排名第一，股基成交額市佔率提升至8%，投行股權承銷規模市佔率提升至25%，受益於市場交投活躍與IPO復甦，其ROE及歸母淨利潤有望在高基數下進一步提高。實業板塊方面，先進材料2025年營收、歸母淨利同比分別增長3%、2%，歸母淨利潤經歷三年下降後恢復正增長。核心子公司中信特鋼、南鋼股份、中信金屬2025年利潤增速均在15%以上，主要受益於高附加值產品佔比提升、有色金屬價格上行及降本增效。盈利預測上，預計2026-2028年公司營業總收入分別爲8,142/8,550/8,982億元，同比增長6%/5%/5%；歸母淨利潤分別爲619/647/684億元，同比增長5%/5%/6%。採用分部估值法，給予金融分部6倍PE、實業分部17倍PE，並考慮40%集團折扣，對應目標市值4,131億港元。風險提示包括宏觀經濟大幅下行、市場交投活躍度大幅下降及材料價格波動。金吾財訊
4月28日 週二
化工板塊盈利預期向好，化工行業ETF易方達（516570）標的指數逆勢飄紅
截至14:01，中證石化產業指數上漲0.8%，成份股中，揚農化工、杭氧股份漲超5%，榮盛石化、XD寶豐能、衛星化學漲超4%。三月下旬以來，化工下游庫存深度去化，補庫需求逐步放量，油價波動率出現邊際下行的有利信號，核心化工品種價差水平與產銷率等關鍵指標修復向好，截至4月24日當週，以滌綸長絲行業爲例，化工產銷率升至150%以上，行業景氣上行通道重啓。此外，第一季度煤化工等能源替代方向利潤空間釋放，部分庫存收益亦將體現，在供需格局本就修復的基礎上，板塊盈利或好於預期。根據申萬宏源研究所跟蹤的主流化工公司的盈利預測，2026年第一季度加權平均EPS同比增長19%，環比增長40%。中證石化產業指數一鍵...證券之星
4月28日 週二
對話零重力賈思源：低空經濟，一場“邊開車、邊修路”的冒險
在零重力飛機工業的展廳裏，停着一架極具科幻感的未來飛行器。它有全景球形艙體，但在駕駛艙內，你找不到方向盤，甚至連一根操縱桿都沒有。正是這類不斷被造出來的eVTOL(電動垂直起降飛行器)，正在引發一場堪比具身智能的創投熱潮，與機器人類似，它們同樣觸手可及，且承載着巨大的想象空間。資本的嗅覺最爲靈敏。據《2025年中國低空經濟行業投融資年度報告》統計，2025年中國低空經濟賽道融資事件達到255起，同比增長71%，創下歷史新高。以零重力飛機工業爲例，其在近半年多時間裏就密集完成了4輪融資，這種“小步快跑”的節奏在行業內極爲罕見。融資都去哪兒了？在對談中，聯合創始人賈思源算了一筆賬，實際上很大一部分...證券之星
4月28日 週二
韓國KOSPI指數收漲0.39% 報6641.02點
金吾財訊 | 韓國KOSPI指數收漲0.39%，報6641.02點。4月28日盤中，韓國綜合指數衝上6712.73點，再創歷史新高，年內漲幅逼近60%。其股市市值飆升至4.04萬億美元，成功超越英國的3.99萬億美元，躋身全球第八。亞洲市場的崛起高度依賴於AI硬件巨頭。三星電子與SK海力士合計貢獻了韓股近40%的市值。相比之下，英國股市主要由阿斯利康、滙豐控股及殼牌等傳統醫藥、金融、能源企業構成。在“碳基消費”低迷、老齡化加劇的背景下，這些傳統權重的成長性在AI爆發面前顯得蒼白。目前，投資者正以前所未有的溢價擁抱“硅基消費品”。隨着韓國和中國臺灣緊追加拿大，全球前五大市場的排位或將在AI超級週期中迎來進一步震盪。金吾財訊
4月28日 週二
OpenAI正計劃與高通合作推出智能手機，蘋果或承壓
據科技供應鏈分析師郭明錤透露，ChatGPT開發商OpenAI正計劃推出智能手機，目前正在與高通等公司合作開發手機處理器，預計2028年啓動量產。這一消息對蘋果構成潛在挑戰，而對高通則可能是一大利好。週一早盤交易中，蘋果股價下跌1.3%，夜盤下跌0.16%，而高通股價雖最終微跌0.2%，但盤初一度大漲10%，夜盤跌1.74%。天風國際證券分析師郭明錤在社交媒體上發文分析稱：“智能手機硬件已經高度成熟，因此OpenAI可以與供應鏈合作開發設備。在商業模式方面，OpenAI可能會將訂閱服務與硬件捆綁銷售，並與開發者共同構建全新的AI代理生態系統。”OpenAI和高通均未立即回應。去年，OpenAI...老虎證券
4月28日 週二
創新藥出海正當時，三大指數怎麼選？
市場研究機構的主流觀點認爲，近兩年中國創新藥出海已進入黃金髮展期，中國創新藥企對外授權的交易數量、交易金額都在不斷創新高，有望持續形成正面催化，提升行業景氣度。醫藥板塊投資存在較高的專業壁壘，對於普通投資者而言，通過指數化投資佈局創新藥，是兼顧分散風險與便捷性的優選方式。接下來，我們就對比創新藥板塊三條主要指數的差異：恒生港股通創新藥指數、國證港股通創新藥指數與中證創新藥產業指數。我們先上主要特徵對比表：*CXO：即醫藥外包公司，指替藥企做研發、生產、臨牀試驗等環節的專業服務商。接下來我們具體來看它們間的差異，以便選擇出適合自己的指數。編制規則：港股通高純度vsA股廣覆蓋從編制定位看，恒生港股...證券之星
4月28日 週二
基民的獲得感，如何在數據中找到答案
公募基金行業的價值座標，正在發生一場深刻遷移。1998年，中國公募基金行業正式起步。二十八年的時間，行業管理規模已突破37萬億元，完成了從無到有、從小到大的歷史性跨越。與此同時，衡量發展得好不好的標尺，也隨之悄然改變。早期以規模論優劣，後來以產品創新、業績排名、明星基金經理爲核心競爭指標。而今年5月起，主動權益基金將正式披露“投資者盈利比”，行業的核心命題由此完成一次歷史性轉向——從考量“基金賺沒賺”，到衡量“多少基民賺錢了”。這是整個行業發展邏輯的範式重構，二十八年積累下來的規模和能力，終於到了「用持有人的真實體感來重新定義價值」的時刻。今年年初，我們曾梳理過廣發基金在主動權益、權益指數、固...證券之星
4月28日 週二
【券商聚焦】國信證券維持零跑汽車(09863)“優於大市”評級 指其年度扭虧且海外收入大增
金吾財訊 | 國信證券發佈研報指，零跑汽車(09863)2025年全年營收647.32億元，同比翻倍；實現歸母淨利潤5.38億元，首次實現年度扭虧，淨利潤率0.83%。毛利率達14.54%，創歷史新高，較2024年同期提升逾6個百分點。規模效應下，期間費用率降至15.27%，較上年下降3.91個百分點。公司2025年單車營收、單車成本、單車毛利分別爲10.85/9.27/1.58萬元，單車毛利同比增長72%。海外收入58.01億元，增速達430.74%，佔比升至8.96%。新車方面，旗艦車型D19正式發佈，定位大型六座SUV，車身長5.25m，增程版定價21.98萬-23.98萬元，純電版定價23.98萬-26.98萬元。研報認爲，D19在20-30萬元D級全尺寸新能源SUV細分市場中核心競品較少，具備錯位競爭優勢。國信證券維持“優於大市”評級，預計2026-2028年營業收入分別爲1060/1388/1597億元，歸母淨利潤分別爲42.14/70.78/89.81億元，對應EPS爲2.96/4.98/6.32元。風險提示包括新品銷量不及預期、成本管控不及預期、市場競爭加劇、海外業務拓展不及預期等。金吾財訊
4月28日 週二
兩部門：到2026年底基本形成“數據-模型-場景應用”良性互促的循環
金吾財訊 | 工業和信息化部辦公廳、國家數據局綜合司發佈關於聯合實施2026年“模數共振”行動的通知，重點面向鋼鐵、石化化工、有色金屬、建材、工業母機、汽車、醫療裝備、電力裝備、船舶、航空航天、家居、醫藥、生物製造、歷史經典、電子元器件、消費電子、新型顯示、軟件、信息通信、網絡安全等行業或領域，通過行動牽引，推動產出一批推廣價值高、技術可行性強的人工智能應用場景，攻關一批蘊含工業和信息化領域技術機理的行業模型、專用模型和特色智能體，構建一批行業通識和行業專識高質量數據集，培育一批攻關聯合體，優化人才、標準等產業配套生態。到2026年底，基本形成“數據-模型-場景應用”良性互促的循環，推動人工智能高水平賦能新型工業化。金吾財訊
4月28日 週二
無糖狂飆、AI 節流，“肥宅快樂水” 贏麻了！
“宇宙第一消費股” 可口可樂（KO）於北京時間 2026 年 4 月 28 日晚間美股盤前發佈了 2026 年第一季度財報（截止 2026 年 3 月）。$可口可樂(KO.US)1、營收增長強勁，實現 “開門紅”。1Q26 可口可樂實現表觀營收 124.7 億美元，同比增長 12%，其中內生營收同比大增 10%，量價拆分看，濃縮液銷量同比增長 8%，價格/組合增長 2%。需要注意的是，一季度比去年同期多出 6 個交易日，對濃縮液銷量有約 5 個百分點的提振，但即便剔除日曆效應，底層動銷依然極爲強勁。2、北美大本營強勢迴歸。從地區上看，在掃除了去年同期因西語裔消費者抵制事件銷量承壓的消極因素後，...海豚投研
4月28日 週二
石油巨頭英國石油利潤超預期，伊朗戰事推高燃料價格
英國能源巨頭 英國石油 （BP）週二公佈的第一季度利潤強於預期，此前受中東衝突影響，石油和天然氣價格飆升。這家石油巨頭公佈的本年度前三個月基本重置成本利潤（作爲淨利潤的替代指標）爲32億美元。根據LSEG編制的共識預期，這一數字超過了分析師預期的26.3億美元。公司表示，業績反映出石油交易的“卓越”貢獻以及中游業務表現的增強。 英國石油 去年同期淨利潤爲13.8億美元，2025年第四季度淨利潤爲15.4億美元。隨着自2月28日美以對伊朗開戰以來化石燃料價格飆升，油氣公司的股價均獲得顯著提振。具有戰略重要性的霍爾木茲海峽持續遭受嚴重擾亂，導致國際能源署所稱的有史以來最嚴重的能源安全威脅。 英國石...老虎證券
4月28日 週二
達州金融監管分局覈准陳輝中國農業銀行股份有限公司達州分行行長任職資格
2026年04月24日，達州金融監管分局覈准陳輝中國農業銀行股份有限公司達州分行行長任職資格。公告內容如下：達州金融監管分局關於陳輝中國農業銀行股份有限公司達州分行行長任職資格的批覆達金監函〔2026〕29號中國農業銀行股份有限公司四川省分行：《中國農業銀行股份有限公司四川省分行關於陳輝同志高級管理人員任職資格許可的請示》（農銀川發〔2026〕31號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准陳輝中國農業銀行股份有限公司達州分行行長的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限內到任的，...證券之星
4月28日 週二
【券商聚焦】招銀國際維持中國保險行業“優於大市”評級 指短期回調或提供買入時機
金吾財訊 | 招銀國際表示，金融監管總局披露1Q26行業保費數據。1Q26行業總保費達2.31萬億元，同比+6.3%；其中3月單月保費同比+1.4%至6,683億元。人身險和財產險保費增速分化延續，1Q26人身險和財產險行業保費同比+7.9%/-1.3%至1.93萬億元/3815億元，體現1）壽險開門紅銷售在“存款搬家”的趨勢下維持強勁，2）財產險保費3月邊際改善受益於車險和非車險回暖的驅動，3月車險/非車保費同比+1.8%/+2.7% (2月: -0.3%/+0.3%)。一季度行業保費整體呈現三大趨勢：1）3月壽險保費增長在1-2月開門紅實現可觀增長後仍顯示出較強韌性，1Q26壽險保費同比+8.7%；2） 財險保費邊際反彈，得益於3月車險和非車保費增速回暖 （3月: +0.6%/+2.7%，2月: -1.1%/+0.3%）；3）健康險和意外險仍是財險個人非車業務的重要驅動力，3月財險意健險維持雙位數增長。在醫保和商保深入融合數據共享的背景下，該機構認爲商業健康險將持續受益於監管政策紅利，市場規模有望在2026年突破萬億元，頭部險企的市場份額將持續提升。該機構維持行業“優於大市”評級。當前，中資上市險企交易於0.26-0.59倍FY26E P/EV和0.56x-1.10x FY26E P/B，平均股息率爲4.5%。受1Q26權益市場波動影響，板塊估值已回落至2025年12月初的水平， 該機構看好2Q權益反彈疊加頭部險企基本面改善預期，將支撐板塊估值上行。近期股價回調或爲中長期配置提供買入時機，推薦買入平安（02318 HK，買入，目標價：86港元），中國人壽（02628 HK，買入，目標價：33港元）和中國財險（02328 HK，買入，目標價：20港元）。金吾財訊
4月28日 週二
