Meta（META）即將發佈二季度財報 市場聚焦廣告韌性與AI資本開支走向

金吾財訊 | 美東時間7月29日盤後，Meta Platforms（META）將披露2026年第二季度財報。當前科技巨頭AI資本投入的市場爭議持續升溫，此前Alphabet上調資本支出指引引發股價顯著波動，市場亟待驗證頭部企業大規模AI投入能否有效轉化爲營收增量。截至7月24日，Meta股價報595.19美元，年內累計下跌9.7%，相對52周高點796.64美元回撤約25%。

機構一致預期顯示，公司二季度營收約601.7億美元，同比提升26.6%，調整後每股收益7.13美元，同比小幅回落0.1%，營收增長與盈利走弱的反差，直觀體現高額AI資本開支對利潤率形成的壓制。分業務維度，廣告收入預期590.1億美元，同比增長26.7%，摩根士丹利預測該板塊收入有望首次超越谷歌搜索廣告。

市場最大分歧集中於AI資本開支規劃。Meta已於4月上調2026全年資本支出指引至1250億至1450億美元，機構普遍預估二季度資本支出達到337億美元，規模同比翻倍。多家投行進一步上調後續資本支出預測，持續擴張的投入帶來自由現金流承壓的隱憂，市場預測2026年公司自由現金流或將大幅收縮。伴隨算力投入持續加碼，代號Meta Compute的外部算力售賣業務受到廣泛關注，該業務有望將閒置算力轉化爲創收資產，推動公司從廣告平臺向AI基礎設施服務商轉型。

當前Meta遠期市盈率約18倍，低於Alphabet估值水平，華爾街機構目標價隱含不小上行空間。投資者將在財報會議重點關注三大方向：廣告業務AI賦能進展、資本開支後續調整空間，以及Meta Compute商業化落地時間表，相關信息或將重塑市場對於公司中長期估值邏輯。