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港股異動 | 科技巨頭績後普跌！騰訊跌超1.6%，京東跌近3%，嗶哩嗶哩跌超3%，中芯國際跌超1%
華盛資訊11月14日訊，科技巨頭績後普跌！港股騰訊跌超1.6%，京東跌近3%，嗶哩嗶哩跌超3%，中芯國際跌超1%。相關閱讀騰訊控股：Q3收入同比增15%，調整後淨利同比增18%，均超預期騰訊控股三季度實現收入1928.69億元，同比增長15%，環比增長5%；淨利潤631.33億元，同比增長19%，環比增長13%，一季度按90天計，相當於每天淨賺7億元。本季度騰訊毛利率顯著提升至56%，較去年同期上升3個百分點，AI投入對業務增長的促進作用持續顯現。增值服務業務收入同比增長16%至959億元；本土市場遊戲收入爲428億元，同比增長15%；營銷服務業務收入同比增長21%至362億元；金融科技及企業...華盛證券
11月14日 週五
【券商聚焦】國泰海通：雙11期間寵物板塊亮眼 關注高增品牌
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，寵物消費保持較快發展。參考星圖數據，2025年雙11綜合電商平臺寵物板塊實現94億元銷售額，相比2024年雙11提升59%。京東超市平臺雙11（10月9日0點-11月11日24點）實現了成交新用戶同比增長25%。什麼值得買平臺雙11的寵物消費保持增長，其中寵物服飾GMV同比增長42%，洗護美容增長32.93%。抖音電商雙11聯合多品類領航員品牌，在萌主總動員活動期間（10.20-10.27）引航類目增長，並通過創新直播內容帶來超200%的生意爆發。線上平臺積極佈局，淘天佔比大。根據久謙中臺發佈的《雙十一大促首階段分析》，天貓在寵物銷售中的佔比高達64%，雙11第一階段日均銷售額/9月日均銷售額高達280%。天貓平臺在2021年將寵物升級爲天貓一級類目，行業連續四年保持雙位數增長，平臺年交易規模突破500億元，購買用戶超1億，穩居市場第一，地位較爲穩固。京東和抖音分別佔比21%和14%。該機表示，寵物消費升級，精細化趨勢明顯。我們認爲，寵物在人們生活中的角色發生了根本變化：從工具屬性的動物逐步轉變爲家庭成員，成爲消費者情感慰藉和精神寄託的重要存在。這種認知上的轉變，直接推動了更高頻次、更高品質、更情感化的消費行爲。天貓雙11寵物恩格爾係數（寵物食品支出/寵物消費總支出）三年下降2.93%，意味着寵物消費越來越豐富；高端新工藝寵物食品（如烘焙糧、風乾糧等）連續三年佔比提升，消費升級趨勢明朗。寵物健康消費朝精細化發展。天貓平臺上有近50000種寵物保健品，覆蓋美毛、情緒安撫等16種功能。金吾財訊
11月14日 週五
人民幣兌美元中間價報7.0825 上調40點
金吾財訊
11月14日 週五
默沙東接近收購流感藥物製造商Cidara Therapeutics
據英國《金融時報》週四報道，引述知情人士的消息，默沙東集團(Merck & Company Inc) (NYSE:MRK)在對Cidara Therapeutics Inc (NASDAQ:CDTX)的競購戰中領先競爭對手，接近達成收購這家流感治療藥物製造商的交易。《金融時報》報道稱，Cidara的估值可能會高於其33億美元的市值，交易最快可能於週五宣佈。默沙東集團可能仍在與另一家制藥公司競爭收購，交易的確切價值尚不清楚。在這一消息公佈後，Cidara股價在盤後交易中上漲近39%。默沙東下跌1.6%。此次收購是默沙東集團尋求彌補其癌症藥物Keytruda潛在收入損失的舉措，該藥物將於2028年...老虎證券
11月14日 週五
【券商聚焦】中國銀河：快遞行業競爭格局繼續優化整合 頭部公司市場份額或進一步穩中有升
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，快遞板塊層面，當前下沉電商等新業態成爲主要驅動力，且呈現顯著的輕小件化趨勢。反內卷政策成效持續釋放，多地通過設定價格底線、配套罰款機制整治低價無序競爭，伴隨行業格局進一步優化和智能網聯車輛科技賦能，頭部快遞企業發力打造差異化競爭優勢，高質量發展將繼續作爲未來發展方向。推動2B/危化物流方面，2026年，2B物流行業或繼續受益，需求提振效應更加顯著，量價表現轉暖向好的趨勢強化。疊加行業競爭格局繼續優化整合，集中度持續提升，頭部公司市場份額或進一步穩中有升，業績潛力釋放可期。金吾財訊
11月14日 週五
【特約大V】鄧聲興：恒指短線有調整壓力，二萬七關徘徊
金吾財訊 | 恒指週四（13日）收市報27073點，升150點或0.56%。大市全日成交2706億元。國指升60點或0.63%，報9599點；科指升47點或0.8%，報5981點。擁周杰倫概念的巨星傳奇(06683)折讓近兩成配股，全日跌19.9%，報7.2元。藥股及生科股炒高，中國生物製藥(01177)升6.5%，報7.37元；翰森製藥(03692)升4.9%，報38.5元，爲兩隻表現最好藍籌；道指週四(13日) 收市報47457點，跌797點或1.65%；標指挫1.66%，報6737點；納指下滑2.29%，報22870點；輝達（Nvidia）、特斯拉（Tesla）及Alphabet股價收市分別挫3.6%、6.6%和2.8%。華特迪士尼全年盈利增長1.49倍，但第四財季收入微跌至224.6億美元，差過市場預期，股價滑落7.8%，爲表現最差道指成份股。亞太股市今早(14日)個別走，日經225指數現時報50757點，跌706點或1.38%。南韓綜合指數現時報406577點，跌114點或2.78%。恒指短線有調整壓力，二萬七關徘徊。三生製藥(01530)2025年中國生物醫藥企業對外授權交易總額首次突破千億美元大關，標誌着國內創新藥企的研發實力已獲得國際市場廣泛認可，也推動資本市場對具備創新實力的藥企重新估值。三生製藥（1530）憑藉其核心抗腫瘤藥品的卓越臨牀進展，正成爲市場關注的焦點。公司近期公佈的臨牀數據顯示，其主打產品在治療晚期肺癌方面展現出優異的療效與安全性，爲後續全球臨牀開發奠定堅實基礎。更值得關注的是，國際藥企巨頭輝瑞已爲該產品制定了全面的全球開發策略，計劃開展包括肺癌、結直腸癌在內的多項關鍵性臨牀試驗。根據合作規劃，將在2026年底前新增十個適應症的臨牀研究，目標將該產品打造爲新一代標準療法。隨着中國創新藥持續獲得國際市場青睞，三生製藥憑藉其紮實的研發管線與成功的國際合作，有望在行業發展浪潮中持續提升其市場價值與競爭地位，爲投資者創造長期回報。目標價$38，止蝕價$25.6。(筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
11月14日 週五
【券商聚焦】中金公司：“十五五”用於綠色基礎設施方面的投資將達到2.8萬億元
金吾財訊 | 中金公司發研報指，在供給側，考慮到儲能、配電網等配套的基礎設施建設一定程度上滯後於綠色技術市場滲透率的提升速度，可將政策支持的重點優先放在降低新能源的系統成本上，推動綠色技術使用成本的持續降低。該機構預計，“十五五”用於綠色基礎設施方面的投資將達到2.8萬億元。爲了更好適應新型電力系統的發展需求，一方面要從硬件端入手，加大靈活性資源的開發利用和新型儲能建設，並通過虛擬電廠、需求側響應等提高電力系統調節響應能力；另一方面也要重點關注“軟件”端，尤其是做好輔助服務等激勵機制的建設與完善，發揮市場要素對系統中靈活性資源的調用與支配作用，保證電力系統安全穩定運行與新能源持續健康發展。金吾財訊
11月14日 週五
【券商聚焦】中金公司：“十五五”期間資本市場的高質量發展 將爲中資券商邁向國際一流投行提供關鍵契機
金吾財訊 | 中金公司發研報指，回首海外資本市場與金融機構的發展歷程，券商行業、頂尖投行的成長壯大，始終離不開成熟資本市場的堅實支撐。中國資本市場歷經三十餘載櫛風沐雨，規模已躋身世界前列，融資、交易、資源配置功能持續升級，爲中國證券業的早期發展築牢了重要根基。展望未來，該機構認爲“十五五”期間資本市場的高質量發展，將爲中資券商邁向國際一流投行提供關鍵契機：優質資產與資金的擴容，將推動券商業務轉型、拓寬發展空間；高水平對外開放的持續深化，將延伸業務半徑、助力中資投行突破本土邊界；強監管常態化則將營造優勝劣汰的良性競爭環境，進一步鞏固頭部券商的核心競爭力。金吾財訊
11月14日 週五
【券商聚焦】中金公司：2030年中國新能源車滲透率有望達70%以上
金吾財訊 | 中金公司發研報指，交通部門主要依託發展新能源汽車，加快城市公共交通工具電氣化，完善充電樁等基礎設施，推進綠色船舶應用和岸電改造等方式，提高行業電氣化水平。在政策支持疊加技術進步的帶動下，中國電動汽車市場呈現出快速增長。2024年，中國新能源汽車銷量達到1287萬輛，新能源車滲透率快速提升至41%。該機構預計，到2030年中國新能源車滲透率有望達70%以上。同時，新能源汽車的蓬勃發展帶動着動力電池規模增長，與之相匹配的綠色基礎設施，包括用於新能源汽車所需的充電樁、換電樁、加氫站等，也需要加速建設。金吾財訊
11月14日 週五
【券商聚焦】華泰證券指大宗化工品有望於26年迎來景氣上行
金吾財訊 | 華泰證券表示，25年10月末CCPI-原料價差爲2381，處於2012年以來最低分位數，受地產需求佔比減少影響，“金九銀十”傳統旺季特徵有所削弱，且供給側寬鬆局面仍延續，多數化工品價格表現相對偏弱。10月提價產品主要繫有色金屬資源端漲價支撐等品種，該機構認爲近年來行業盈利已處底部，在反內卷等政策引導下，供給側有望加快調整，大宗化工品盈利或迎改善。中長期而言，伴隨歐美高能耗裝置退出、亞非拉地區經濟增長等需求增量驅動下，出海/出口成爲國內化工行業的重要增長引擎；行業資本開支增速自25年6月以來持續下降，供給側加快調整下26年景氣有望上行。該機構認爲，伴隨25年6月以來行業資本開支增速顯著下降，疊加“反內卷”有望助力供給端協同及落後產能出清，而內需有望進一步復甦及出口亞非拉等支撐需求，大宗化工品有望逐步復甦。油價長期存在成本底部支撐，具備增產降本能力及天然氣增量的高分紅企業具有配置機遇；大宗化工方面，關注製冷劑、異氰酸酯等格局率先優化品種，以及有機硅/農藥/PVA等供需面有望改善並帶來漲價彈性的品種；下游製品/精細品方面，食飼藥添加劑行業Q4需求旺季到來，以及原料成本改善助力盈利修復；出口方面，國內化工品具備成本優勢和性價比，國內輪胎依託性價比優勢仍有望持續提升全球份額；高股息資產方面，伴隨資本開支下降等，主動分紅意願和能力或提升，磷資源有望維持至少3年高景氣金吾財訊
11月14日 週五
【券商聚焦】中金公司：運營商作爲新型基建的主要建設者和運營者 將直接受益於“十五五”規劃的推進
金吾財訊 | 中金公司發研報指，新型基礎設施建設方面，“十五五”規劃強調“適度超前建設新型基礎設施，推進信息通信網絡、全國一體化算力網、重大科技基礎設施等建設和集約高效利用”。這一部署的核心邏輯在於，以算力爲代表的新型基礎設施是數字經濟時代的核心生產要素之一，其建設水平直接決定了新質生產力的釋放效率。該機構認爲運營商作爲新型基建的主要建設者和運營者，將在網絡搭建、算力調度、數據流通等環節承擔核心角色，其在算力基礎設施、數字平臺運營等領域的佈局將直接受益於“十五五”規劃的推進。金吾財訊
11月14日 週五
美股夜盤｜量子計算概念股普跌，Rigetti Computing跌超5%；應用材料跌超4%！出口限制或致2026年營收減少6億
11月14日，美股夜盤時段，量子計算概念股普跌，Rigetti Computing跌超5%，Quantum Computing、SEALSQ跌超3%，IONQ跌超2%；Cidara Therapeutics漲超42%！默沙東接近收購流感藥物製造商Cidara Therapeutics；應用材料跌超4%！Q4業績及Q1指引雙超預期，但出口限制或致2026年營收減少6億；無人機公司Red Cat跌超12%！Q3業績、Q4營收指引均不及市場預期；區塊鏈貸款公司Figure漲近7%！第三季度營收遠超預期，淨利潤同比大幅增長；激光雷達公司Luminar漲超11%！第三季度營收超市場預期，虧損同比收窄。老虎證券
11月14日 週五
【券商聚焦】中金公司：國產創新藥正從此前多年的“跟隨式創新” 逐漸走出一批“後來居上”的優質管線
金吾財訊 | 中金公司發研報指，“十五五”規劃中提出“支持創新藥和醫療器械發展”，再次印證創新藥在國計民生中的重要地位。我們認爲國產創新藥正從此前多年的“跟隨式創新”中，通過沉澱積累從量變轉爲質變，逐漸走出一批“後來居上”、乃至“同類最佳”、“全球首創”的優質管線。近年國家醫保基金結餘縮窄，收支狀況承壓，導致創新藥商業化與獲批上市存在一定的節奏錯位。我國商保在整體衛生支付體系中的作用和賠付水平仍有明顯提升空間，有望爲臨牀價值顯著但價格超出基本醫保承受範圍的創新藥物提供差異化、切實可行的支付保障。“十五五”規劃提出“健全多層次醫療保障體系”，有望進一步推動商業健康險及商保創新藥目錄落地。根據“健康中國2030”規劃綱要，2030年我國個人衛生支出佔衛生總費用比重將降低至25%左右，多元支付體系將成爲醫保支出的有力補充。隨着醫療商保支付日趨完善，內需市場將進一步擴大，我們認爲有望爲醫藥支付端帶來重要的新活力。創新落地配套機制趨於完善，助推醫療器械創新加速落地。“十四五”期間，國務院辦公廳、工信部及藥監局等國家機關和部委圍繞創新醫療器械領域發佈多項政策，完善配套機制並加速產業創新落地。根據衆成醫械及藥智器械數據，2021-2024年間國家藥監局批准上市創新醫療器械216款，較2016-2020年獲批數量增長43%。我們認爲，“十四五”期間系列政策的發佈，從多個維度建立起圍繞器械領域創新的配套機制，在具體環節提升監管效率，鼓勵並助推高端醫療器械產業創新加速落地。應用場景及支付框架雛形漸顯，從科技性創新走向產業化落地。伴隨人工智能領域的不斷發展前進，“十四五”期間國家衛健委及醫保局相繼發佈公告，就人工智能在衛生健康行業的應用場景指引、細分場景中放射檢查類的人工智能輔助診斷項目收費規則做出明確，併爲腦機接口在臨牀應用做出前瞻性單獨立項。我們認爲，隨着醫療AI、腦機接口等領域底層技術不斷發展，政策端開始前瞻性在細分應用場景及臨牀支付規則形成框架雛形，爲新技術走向產業化落地和臨牀端應用打下基礎。金吾財訊
11月14日 週五
