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內房股受壓 萬科企業(02202)跌7.22% 機構指“下半場”的重點在於減少房貸違約、處置存量債務
金吾財訊 | 內房股受壓，截至發稿，萬科企業(02202)跌7.22%，龍湖集團(00960)跌3.56%，旭輝控股集團(00884)跌3.11%，建發國際集團(01908)跌3.07%，融創中國(01918)跌2.92%，中國海外發展(00688)跌2.20%，世茂集團(00813)跌2.80%。消息面上，中金公司發研報指，過去五年的房地產金融風險化解已取得了顯著成效，截至2025年上半年末，上市銀行個人住房按揭貸款和對公房地產貸款不良率分別爲0.8%/4.1%，2021年以來有所上升，但與出現類似房地產風險的海外國家相比，房地產貸款資產質量仍較爲穩定；同時，“保交樓”攻堅戰進展良好，根據地方政府工作報告大部分地區“保交樓”交付率達到90%以上；2024年房地產項目“白名單”貸款審批金額已經超過7萬億元，房企融資條件改善。下一步，該機構認爲房地產金融風險繼續化解的“下半場”重點主要包括遏制個人房貸違約率，處置存量對公債務，以及銀行撥備計提“未雨綢繆”。該機構認爲經過近年的政策應對房地產風險化解已得到有效遏制，“下半場”的重點在於減少房貸違約、處置存量債務以及銀行相應的撥備計提，系統性風險較爲可控，但風險管理和撥備水平不足的銀行可能面臨挑戰。在這一過程中，穩定居民和房企現金流至關重要，前者取決於宏觀經濟復甦進度，後者則依賴於進一步的房地產市場刺激政策，促進房價“止跌回穩”和銷售改善。當前銀行息差承壓的背景下，直接降低按揭貸款利率的空間有限，財政貼息、個稅抵扣等措施成爲可選項，該機構估算對於存量和新發放房貸每一個百分點的補貼成本每年分別爲3800億元和500億元。金吾財訊
11月27日 週四
有色金屬股普漲 江西銅業股份(00358)漲3.44% 機構指有色板塊再次迎來逢低佈局的機會
金吾財訊 | 有色金屬股普漲，截至發稿，江西銅業股份(00358)漲3.44%，中國大冶有色金屬(00661)漲3.33%，中國鋁業(02600)漲2.98%，洛陽鉬業(03993)漲2.74%，招金礦業(01818)漲2.74%，中國黃金國際(02099)漲2.09%，金力永磁(06680)漲1.91%，紫金礦業(02899)漲1.72%。中原證券發佈研報稱，在銅精礦供應緊張與綠色需求爆發的背景下，銅價中樞有望保持上行態勢。該行預計2026年電解鋁平均價格水平在2.2萬元/噸左右。同時隨着電解鋁企業盈利能力不斷增強，公司紛紛提高分紅比例，股息率在不斷提升，板塊具有紅利屬性。受到美聯儲進入降息週期、國內一系列利好政策施放顯效、經濟保持向好態勢，海內外對有色金屬需求增加，該行維持有色金屬及新材料行業評級爲“強於大市”，建議關注銅、鋁、黃金和超硬材料板塊。東方證券發佈研報稱，有色板塊再次迎來逢低佈局的機會，關注被錯殺的細分板塊。上週五有色金屬板塊主要受碳酸鋰板塊大幅下跌影響。由於碳酸鋰價格漲至10萬元/噸的關鍵水平，市場對後續價格走勢存在較大的分歧，由此商品與股票市場產生較大波動，拖累有色金屬板塊整體表現。但從中期維度來看，該行依然看好有色金屬部分細分板塊上漲，上週板塊整體大幅回調或是錯殺，電解鋁、黃金板塊有望再次迎來逢低佈局的機會，建議積極關注。金吾財訊
11月27日 週四
港股異動 | 新消費概念股盤初集體上揚，零跑汽車漲近4%，泡泡瑪特漲超2%
華盛資訊11月27日訊，港股新消費概念股盤初集體上揚，截止發稿，零跑汽車漲近4%，泡泡瑪特漲超2%，小米集團-W、名創優品漲超1%。相關閱讀消費利好！六部門聯合發文工業和信息化部、國家發展改革委、商務部、文化和旅遊部、中國人民銀行、市場監管總局印發《關於增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》。方案提及，到2027年消費品供給結構明顯優化，形成3個萬億級消費領域和10個千億級消費熱點。其中提到，有序發展平臺消費。有序發展直播電商、即時零售、策展零售、循環電商等新業態。鼓勵平臺企業依法合規利用人工智能技術挖掘用戶需求，匹配推送產品和服務。支持平臺企業應用虛擬現實、元宇宙、人工智能、區塊鏈等...華盛證券
11月27日 週四
【異動股】高帶寬内存板塊拉升，壹石通(688733.CN)漲20.0%
今日早盤，截至09:45，高帶寬内存板塊拉升。壹石通(688733.CN)漲20.00%報33.18元，國芯科技(688262.CN)漲5.69%報29.74元，中科飛測(688361.CN)漲5.31%報120.45元，精智達(688627.CN)漲3.03%報178.89元，香農芯創(300475.CN)漲2.94%報137.32元，炬光科技(688167.CN)漲2.87%報142.48元，精測電子(300567.CN)漲2.25%報67.25元，德邦科技(688035.CN)漲1.93%報45.94元。財華社
11月27日 週四
芯片股逆市有支撐 華虹半導體(01347)漲3.02% 機構指AI算力驅動存儲芯片需求提升
金吾財訊 | 芯片股逆市有支撐，截至發稿，華虹半導體(01347)漲3.02%，中興通訊(00763)漲2.84%，中芯國際(00981)漲1.53%，上海復旦(01385)漲1.35%。消息面上，國金證券表示，每輪存儲大週期(08年、16年等)的開啓都是由新興技術推動產品升級和創新，進而催生新產品的總量、滲透率和存儲器價值量的提升，推動存儲器市場規模上升一個臺階，隨着AI驅動需求提升，當下正處在新一輪存儲大週期的起點。建議持續重點關注存儲器庫存、價格數據以及AI算力提升對存儲芯片的需求拉動。金吾財訊
11月27日 週四
【特約大V】鄧聲興：大市交投仍偏疏 穩守26000點
金吾財訊 | 恒指週二（26日）收市報25928點，升33點或0.13%。大市全日成交2070億元。國指升4點或0.04%，報9162點；科指升6點或0.11%，報5618點。阿里巴巴(09988)績後逆市跌1.9%，報154.8元；周大福(01929)績後挫6.1%，報14.31元，爲表現最差藍籌；佑駕創新(02431)折讓近10%配股籌2.1億元，該股大跌11.3%，報14.67元，跌穿配股價14.88元。耀才證券(01428)升5.7%，報7.93元，阿里巴巴關聯公司螞蟻集團入股耀才交易限期延長至明年3月25日。道指週二(26日) 收市報47427點，升314點或0.67%；標指彈0.69%，報6812點；納指漲0.82%，報23214點；重磅股中，輝達(Nvidia)股價收市反彈1.4%，微軟升1.8%，之前連續3天刷新紀錄的Alphabet則回吐1.1%，波音回升2.5%，爲表現最強道指成份股。亞太股市今早(27日)個別走，日經225指數現時報50261點，升702點或1.42%。南韓綜合指數現時報4019點，升58點或1.47%。大市交投仍偏疏，穩守26000點。阿里巴巴(09988)阿里巴巴最新季度業績展現戰略轉型成效，收入同比增長5%，若剔除已處置業務影響，同口徑增幅達15%。其中阿里雲業務表現突出，收入增速提升至34%，主要受強勁的AI需求推動，外部客戶收入增長29%，AI相關產品更連續九個季度實現三位數增長。公司積極佈局全棧AI能力，近期推出的“千問app”一週下載量突破千萬次，顯示其在AI技術商業化應用上的突破。在電商領域，中國電商集團收入增長16%，客戶管理收入提升10%，即時零售業務成爲亮點，收入大幅增長60%，單位經濟效益顯着改善。通過優化訂單結構與提升物流效率，閃購業務虧損較年初縮減一半，筆單價呈現雙位數增長。88VIP會員數量突破5,600萬，顯示高價值客戶羣持續擴張。集團未來三年將持續投入AI基礎設施，預計即時零售將爲平臺帶來兆元級交易增量，在“AI+雲”與“大消費”雙引擎驅動下，阿里巴巴的長期增長路徑日益清晰。目標價$175.6，止蝕價$141。(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
11月27日 週四
萬科企業(02202)盤初跌超8% 一筆20億元境內債尋求展期
金吾財訊 | 萬科企業(02202)盤初受壓，截至發稿，跌超8%，報3.56港元，成交額1.06億港元。對應A股萬科(000002)跌5.6%，報5.57元人民幣，成交額3.87億元人民幣。此外對應短債均受壓。消息面上，11月26日，中國銀行間市場交易商協會官網顯示，上海浦東發展銀行股份有限公司發佈關於召開萬科企業股份有限公司2022年度第四期中期票據2025年第一次持有人會議的公告。公告顯示，爲穩妥推進22萬科MTN004債券本息兌付工作，根據《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具持有人會議規程》及發行文件中相關條款規定，擬召開關於萬科企業股份有限公司2022年度第四期中期票據2025年第一次持有人會議，對本期債券展期相關事項進行審議。此次會議召集人爲上海浦東發展銀行股份有限公司，召開時間爲2025年12月10日。本次會議涉及的22萬科MTN004本金兌付日爲2025年12月15日，債項餘額20億元，計息期債項利率爲3%，存續期管理機構爲上海浦東發展銀行股份有限公司。金吾財訊
11月27日 週四
【異動股】光伏設備板塊高開，國晟科技(603778.CN)漲10.02%
今日早盤，截至09:30，光伏設備板塊高開。國晟科技(603778.CN)漲10.02%報10.54元，阿特斯(688472.CN)漲5.16%報17.94元，邁為股份(300751.CN)漲4.36%報110.62元，賽伍技術(603212.CN)漲2.82%報12.41元，陽光電源(300274.CN)漲2.57%報187.22元，鈞達股份(002865.CN)漲2.24%報40.68元，金辰股份(603396.CN)漲2.06%報32.72元，快可電子(301278.CN)漲2.05%報36.41元。財華社
11月27日 週四
