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【券商聚焦】第一上海予阿里巴巴(09988)買入評級 指雲業務在強勁的AI需求驅動下加速增長
金吾財訊 | 第一上海發研報指，阿里巴巴(09988)2025年6月30日財季收入爲人民幣2,476.52億元，同比增長2%。若不考慮高鑫零售和銀泰的影響，同口徑收入增長10%。毛利1112.2億，毛利率44.9%，去年同期毛利率39.9%，同比大幅提升5個百分點，主要因爲將高鑫零售，銀泰兩個業務剝離所致。淨利潤423.8億，去年同期240億，同比上升76%，主要是因爲投資收入173.8億的影響，這裏面含持有投資股價的上漲。EBITDA本季度是457.3億，去年同期511億，下滑11%。本季度共回購8.15億美元，流通股環比淨減少0.6%，當前股份回購計劃仍有193億美元額度。該機構表示，阿里巴巴本季度戰略聚焦明確，在消費與 AI+雲兩大核心領域表現突出。公司通過對快捷商務業務的戰略性投入，成功實現用戶規模與訂單量的顯著增長，平臺協同效應凸顯。同時，雲業務在強勁的AI需求驅動下加速增長，AI相關產品已成爲重要收入來源。未來，公司將繼續深化這兩大戰略支柱的投資，以把握髮展機遇、推動長期增長。此外，公司更加註重非核心業務的減虧，持續優化資產負債表，並通過積極回購不斷提升公司價值。該機構預計FY2026至2028財年的營業收入爲10,323/11,321/12,267億元，經營利潤爲1,155/1,553/1,839億元，攤薄後每股收益爲6.2/8.1/9.7元。採用分部估值法，求得目標價166.00美元/162.00港元，買入評級。金吾財訊
9月4日 週四
【券商聚焦】第一上海予名創優品(09896)買入評級 指國內業務同店增速實現轉正 或預示經營拐點已至
金吾財訊 | 第一上海發研報指，名創優品(09896)25Q2公司實現營收49.7億元，同比+23.1%，超過公司指引；實現經調整淨利潤6.9億元，同比+10.6%。25H1，公司實現營收93.9億元，同比+21.1%；實現經調整淨利潤12.8億元，同比+3.0%。25H1，名創優品國內實現營收51.2億元，同比+11.4%，其中Q2可比同店銷售同比提升低單位數。截至25H1末，名創優品國內共擁有門店4305家，較年初淨減少80家。期內，公司大店戰略取得顯著成功，上海南京東路MINISOLAND全球壹號店開店9個月單店銷售額已超過1億，截至6月末，名創優品在全國已佈局11家MINISOLAND門店。該機構表示，海外高速增長，美國同店正增長：25H1名創優品海外實現營收35.3億元，同比+29.4%，25Q2海外可比同店銷售同比下降低單位數，其中美國同店實現中個位數增長。截至25H1末，名創優品海外門店3307家，期內淨增加189家。分區域看，亞洲(除中國)/北美/拉美/歐洲/其它區域門店分別爲1695/394/661/319/238家，期內分別淨增加84/44/24/24/13家。此外，25H1，TOPTOY實現營收7.4億元，同比+73.0%，其中Q2同店銷售同比提升低單位數。截至25H1末，TOPTOY擁有門店293家，較年初淨增加17家。此外，TOPTOY近期完成了由新加坡投資公司淡馬錫領投的一輪戰略融資，投後估值約100億港元。公司作爲全球自有品牌綜合零售龍頭，海外拓店空間廣闊。25Q2，國內業務同店增速實現轉正，或預示經營拐點已至。在海外市場，美國直營業務將採取集羣式開店與深度本地化運營策略，持續提升運營效率。該機構預計25-27年經調整淨利潤分別爲26.6/35.5/44.6億元，故給予目標價58.23港元，相當於26財年盈利預測20倍PE，距離當前股價有21.6%漲幅，買入評級。金吾財訊
9月4日 週四
新鴻基地產(00016)全年股東溢利同比增長1.21% 擬派末期股息每股2.8港元
金吾財訊 | 新鴻基地產(00016)公佈，2024/25年度全年業績。期內，公司股東應占年度溢利192.77億元(港幣，下同)，同比增長1.21%；每股基本及攤薄後溢利6.65港元，去年同期爲6.57港元。擬派年度末期股息每股港幣二元八角。期內，集團收入797.21億元，同比增長11.49%。其中，物業發展收入338.8億元，同比增長34.95%；物業租賃收入198.55億元，同比下滑2.51%；酒店業務收入44.16億元，同比下滑0.11%；電訊收入62.53億元，同比增長0.51%；運輸基建及物流收入44.41億元，同比下滑2.84%；數據中心業務收入29.38億元，同比增長9.87%；其他業務收入79.38億元，同比下滑2.57%。金吾財訊
9月4日 週四
香港證監會：謝瑞麟(00417)股權高度集中
金吾財訊 | 香港證監會公佈，謝瑞麟(00417)股權高度集中，即使少量股份成交，該公司之股份價格亦可能大幅波動，股東及有意投資者於買賣該公司股份時務請審慎行事。證監會最近曾就該公司之股權分佈進行查訊。查訊結果顯示該公司於2025年8月21日，有十九名股東合共持有4834.04萬股該公司股份，相當於該公司之已發行股本之19.40%。有關股權連同謝達峯先生及該公司執行董事兼主席兼行政總裁邱安儀女士持有之1.81億股（佔已發行股本72.57%），相當於該公司發行股本之91.97%。因此，該公司只有2001.41萬股（佔已發行股本8.03%）由其他股東持有。金吾財訊
9月4日 週四
《路透晚報》--9月4日新聞摘要（國際版）
以下為路透中文新聞為您整理的亞洲市場時段(上午7:00-下午5:00)新聞摘要：[重大數據或新聞]--獨家：儘管政府施壓，中國企業仍希望購買Nvidia芯片阿里巴巴、字節跳動和其他中國科技公司仍然熱衷於Nvidia的人工智能芯片，四位了解採購談判情況的人士表示，儘管北京監管機構非常不鼓勵他們採購。兩位知情人士表示，他們希望確保其Nvidia H20 的訂單能夠得到處理。他們也密切關注Nvidia推出更強大的芯片的計劃。該芯片暫定名為B30A。兩位知情人士表示，如果美國批準銷售，B30A的價格可能會是H20的兩倍。中國科技公司認為B30A潛在的定價很劃算。nL6T3UR0BZ--根據一份法律文件...路透社
9月4日 週四
【券商聚焦】東吳證券首予偉仕佳傑(00856)“買入”評級 看好公司後續在雲計算和AI領域的佈局
金吾財訊 | 東吳證券發研報指，偉仕佳傑(00856)業務涵蓋企業系統、消費電子和雲計算三大板塊，業務覆蓋雲計算/大數據、人工智能、數據存儲、數據分析、基礎建設、網絡安全、方案交付、移動互聯、遊戲娛樂、物聯應用、可穿戴設備及虛擬現實產品等十二大領域，在雲生態建設、IT運維服務、供應鏈金融、信創產業等拓展出全新版圖。公司服務市場覆蓋中國、泰國、新加坡、印度尼西亞、菲律賓、馬來西亞、柬埔寨、緬甸及老撾9個國家，全亞太供給87個分支機構、攜手50000家渠道機構，服務19億人羣。偉仕佳傑是華爲、新華三、阿里巴巴、騰訊、曙光、聯想等300多家世界500強科技企業。該機構表示，2013年公司成立雲計算事業部，開始佈局雲計算業務。2015年開始陸續與微軟、阿里雲、亞馬遜、華爲、VMware等雲廠商開展合作。2020年公司收購專注於雲管理和AI智算調度運營的軟件科技公司雲星數據(現名佳傑雲星)。在東南亞，公司作爲英偉達的戰略合作伙伴，助力多個重點項目落地。集團旗下佳傑雲星作爲華爲雲的軟件供應商，攜手華爲，爲科技部批准建設的9個國家級智算中心中的7個提供產品和服務。佳傑雲星自主研發的AI算力管理與調度解決方案，助力南昌人工智能超算中心，杭州、寧波、天津、長春等人工智能計算中心落地。2024年，公司人工智能業務收入37.8億港元，同比增長42%。該機構預計公司2025年-2027年收入爲1023、1171、1334億港元，對應增速分別爲15%、14%、14%；歸母淨利潤爲13、15、18億港元，對應增速分別爲20%、22%、15%，對應PE分別爲12、10、8倍。該機構看好公司後續在雲計算和AI領域的佈局，有望打開第二成長曲線，首次覆蓋，給予“買入”評級。金吾財訊
9月4日 週四
儘管 Figma 第二季度營收超出預期，但股價仍出現下滑
9月4日 - ** Figma 股價盤前下跌 15.1%，報 58.3 美元 ** 該公司第二季度利潤和營收超出 (link) 預期，但未達到人工智能和科技投資者的高預期** 根據 LSEG 編制的數據，該公司第二季度營收增長 41%，達到 2.496 億美元，而分析師預計為 2.488 億美元。**"雖然我們看到了很多值得關注的地方，尤其是在人工智能和多產品牽引方面，但股價看起來仍然很高。加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）的分析師說："雖然我們看到了很多值得關注的地方，尤其是人工智能和多產品的發展，但股價看起來仍然很高。 ** 經紀公司將目標價從...路透社
9月4日 週四
