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【券商聚焦】招銀國際維持中國平安(02318)“買入”評級 料四季度成長股回調或拖累淨利提升
金吾財訊 | 招銀國際研報指，預計中國平安(02318)2025年集團營運利潤同比增長12%至人民幣1,359億元，四季度營運利潤預計同比增速較快，主要基於1）壽險及健康險營運利潤得益於營運偏差改善和投資服務業績提升實現穩健增長；2）資管板塊減值延續下降；3）財產險承保盈利維持穩健。預計2025年集團淨利潤同比增長5.1%至1,330億元，4Q淨利潤同比下降，或受去年同期高基數和四季度成長股回調的影響。非營運項目（即淨利潤-營運利潤）預計在4Q25爲負，主要因1）4Q25權益市場表現疲軟，滬深300/上證指數同比-0.2%/+2.2%，較3Q25同比+18%/+13%增速明顯放緩；2）10年期國債利率回升至1.85%並在四季度保持平穩，對債券公允價值投資收益有一定負向影響；3）港股股價上行導致H股可轉債的潛在價值重估損失。該機構預計新業務價值全年同比增長42%至404億元，四季度NBV增速放緩主要受開門紅準備的影響。展望2026年，該機構預計NBV有望在高基數基礎上同比增長18%，節奏呈現 “前高後低”的增長態勢。根據渠道調研的結果看，1Q26開門紅銷售表現強勁，尤其是在銀保渠道，主要受益於居民存款到期後資產再配置的需求，以及分紅險1.75%固定+權益上行帶動浮動收益增長的預期收益（~3%），相較於投資競品具備吸引力。預計2026年銀保NBV增速將領先於個險。該機構將平安基於分部估值法的目標價上調至90港元，包括1）預測基準向前滾動至2026年；2）調整2025-2027年淨利潤和新業務價值增速預測，並反映集團EV增長。公司目前交易於0.71倍FY26E P/EV和1.0x FY26E P/B，26年股息率4.9%，位列同業最高。新目標價對應0.9倍FY26E P/EV和1.24倍FY26E P/B，維持“買入”評級。金吾財訊
1月26日 週一
【券商聚焦】招銀國際：創新藥出海趨勢長期將延續
金吾財訊 | 招銀國際表示，MSCI中國醫療指數2026年初至今累計上漲9.2%，跑贏MSCI中國指數5.6%。醫藥行業顯著上漲，主要由於去年第四季度行業回調消化了估值，年初機構投資者的配置意願較強。展望2026年，創新藥出海趨勢長期將延續，該機構將重點關注已出海管線的臨牀進展與數據兌現的核心催化。年初多個創新藥BD交易落地，中國創新藥出海的趨勢向好。在2025年創新藥BD出海授權交易爆發式增長的基礎上，2026年初，已經有多個BD落地，體現了中國創新藥出海授權交易較高的景氣度。該機構認爲，中國企業對於臨牀前分子的轉讓或將謹慎，未來中國出海分子將大多在具備中國早期臨牀試驗數據的基礎上達成，以獲得更高的交易價值。PD-(L)1/VEGF或將成爲腫瘤基石藥物，MNC開展搶位賽。該機構認爲，臨牀的效率、廣度以及聯合療法（特別是ADC聯用）的豐富程度將是決勝因素，基於此，該機構認爲輝瑞/三生有顯著的領先優勢。金吾財訊
1月26日 週一
【異動股】貴金屬板塊拉升，曉程科技(300139.CN)漲17.38%
今日午盤，截至13:15，貴金屬板塊拉升。曉程科技(300139.CN)漲17.38%報51.74元，招金黃金(000506.CN)漲10.01%報21.43元，湖南黃金(002155.CN)漲10.01%報25.27元，恒邦股份(002237.CN)漲10.00%報18.92元，四川黃金(001337.CN)漲9.99%報55.25元，湖南白銀(002716.CN)漲9.91%報18.07元，中金黃金(600489.CN)漲9.03%報32.71元，西部黃金(601069.CN)漲8.30%報37.17元。財華社
1月26日 週一
【異動股】空間站概念板塊下挫，中國衛星(600118.CN)跌9.98%
今日午盤，截至13:15，空間站概念板塊下挫。中國衛星(600118.CN)跌9.98%報98.03元，國機精工(002046.CN)跌9.01%報44.56元，雷科防務(002413.CN)跌8.87%報13.67元，航天科技(000901.CN)跌8.06%報25.55元，航天電子(600879.CN)跌7.60%報29.07元，永新光學(603297.CN)跌7.50%報106.3元，東華測試(300354.CN)跌7.01%報44.29元，北化股份(002246.CN)跌6.46%報21.72元。財華社
1月26日 週一
【異動股】航天航空板塊下挫，航天環宇(688523.CN)跌10.51%
今日午盤，截至13:15，航天航空板塊下挫。航天環宇(688523.CN)跌10.51%報65.32元，中國衛星(600118.CN)跌9.98%報98.03元，星圖測控(920116.CN)跌9.35%報117.18元，航發科技(600391.CN)跌8.97%報48.84元，中天火箭(003009.CN)跌8.85%報69.89元，航天電子(600879.CN)跌7.63%報29.06元，航宇科技(688239.CN)跌7.52%報66.54元，三角防務(300775.CN)跌6.96%報35.43元。財華社
1月26日 週一
洛陽鉬業(03993)AH齊升 完成收購加拿大金礦 2026年黃金年產預達6-8噸
金吾財訊 | 洛陽鉬業(03993)AH齊升，截至發稿，H股升5.98%，報22.68港元，成交額11.63億港元；A股洛陽鉬業(603993)漲勢更甚，升7.29%，報24.42元，成交額89.83億元。公司公告，公司通過控股子公司收購加拿大上市公司Equinox Gold Corp.旗下Aurizona金礦、RDM金礦、Bahia綜合礦區100%權益。鑑於協議中約定的先決條件已全部實現或豁免，本次收購已於北京時間2026年1月23日完成交割。公司認爲上述金礦資源量較大，基礎設施完善，選礦工藝成熟，盈利能力較強，收購完成即可爲公司貢獻產量和利潤，預期投資回報期短，經濟效益良好。2026年黃金預計年化產量6-8噸，將爲公司實現黃金產量規劃目標發揮積極貢獻，進一步培厚公司資源儲備。金吾財訊
1月26日 週一
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數午後13：10報盤
截止北京時間2026-01-26 13:10:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5703.56點，較昨日收盤跌-94.45前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)騰訊音樂－ＳＷ 01698.hk68.257.40攜程集團－Ｓ 09961.hk492.201.40京東集團－ＳＷ 09618.hk116.101.13金山軟件 03888.hk30.680.79騰訊控股 00700.hk597.000.34前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)快手－Ｗ 01024.hk77.80-4.25百度集團－ＳＷ 09888.hk153.80-4.17小鵬汽車－Ｗ 09868.hk73.65-4.10蔚來－ＳＷ 09866.hk35.92-4.06嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk252.00-4.04金吾財訊
1月26日 週一
儲能爲基，勢能轉化：洋河以70萬噸原酒築牢高質量發展根基
當前，白酒行業深陷“磨底”調整期，中酒協數據顯示近八成酒企遭遇市場寒流，渠道庫存高企、價格倒掛並存。當多數酒企在壓力下收縮戰線時，洋河股份憑藉70萬噸原酒儲備這一核心“家底”，構築起難以複製的競爭壁壘，在行業寒冬中亦展現出不俗的發展韌性。儲能爲基：70萬噸原酒構築不可複製壁壘白酒作爲典型的“時間產業”，原酒儲備既是企業品質話語權的核心支撐，更是穿越行業週期的“壓艙石”。中國酒業協會理事長宋書玉曾指出，白酒產業重資產、長投入、長回報的屬性，決定了儲能規模直接關乎企業的抗風險能力與長期競爭力。不同於部分酒企短期補庫存的應急操作，洋河的70萬噸原酒儲備，並非短期佈局的成果，而是數十年堅守釀造主業、秉...證券之星
1月26日 週一
<半日沽空>半日沽空金額約205.303億元 沽空比率13.592%
港股半日沽空金額約205.303億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲13.592%。總沽空股份數目:785總沽空股數:12.796億股總沽空金額:約205.303億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)恒生中國企業(02828)1988.4092834.9349.69南方恒生科技(03033)1053.2008633.7495.13盈富基金(02800)826.1118512.3724.02泡泡瑪特(09992)801.6335627.5373.90阿里巴巴－Ｗ(09988)635.4530910.4293.10金吾財訊
1月26日 週一
港股期權｜百度集團大跌4%觸發認沽成交激增，中海油股價創歷史新高點燃看漲熱情
一、股票期權成交量1月26日，港股上午盤恒指、國指盤中衝高，恒生指數午間收漲0.09%，國企指數跌0.09%，恒生科技指數表現較弱，最終下跌1.31%。截止午間收盤，港股期權半日成交逾42萬張，其中，騰訊控股成交量居首，期權成交超5.7萬張；阿里巴巴-W名列次席，期權成交超4.5萬張；美團-W位居第三，期權成交超2.4萬張。二、異動觀察權重科技股多數下跌，其中，百度集團-SW大跌4%，半日成交額超15億港元；期權方面，百度集團-SW期權成交量近2萬張，其中1月30日到期行使價152.5港元的認沽期權成交居前，成交2132張。“三桶油”再度上揚，其中，中國海洋石油大漲逾4%，股價創歷史新高；期權...老虎證券
1月26日 週一
健世科技(09877)：預期2025年度實現總收入至多1.1億元
金吾財訊 | 健世科技(09877)公告公佈集團商業化首年年度收入預告，於2025年12月31日止年度（“報告期間”），集團預期實現收入人民幣約9000萬至9200萬元，其他收入及收益人民幣約1500萬至1800萬元，共計人民幣約1.05億至1.1億元。集團首個商業化年度即實現可觀收入，主要歸因於報告期間內：1.集團經導管人工主動脈瓣膜系統Ken-Valve首年商業化實現穩健收入。Ken-Valve可適用於主動脈瓣反流或合併狹窄，其產品設計及操作性能的優勢使得術式快速在多層級醫療機構推廣應用；2.集團多個結構心介入類產品於海外開展收費臨牀植入，其研究成果和臨牀應用優勢獲得全球各大洲關鍵意見領袖及專家的高度評價，可滿足全球龐大的結構性心臟病長期未被滿足的臨牀需求。金吾財訊
1月26日 週一
港股三大指數早盤表現分化 恒指半日漲0.09% 紫金礦業(02899)漲5.05%
金吾財訊 | 港股三大指數早盤表現分化，恒指、國企指衝高回落，恆科指震盪下行，截至午間收盤，恒指漲0.09%，恆科指跌1.31%，國企指跌0.09%。藍籌中，紫金礦業(02899)漲5.05%，新鴻基地產(00016)漲4.80%，中國海洋石油(00883)漲4.28%，長和(00001)漲3.98%，恆隆地產(00101)漲3.80%；康師傅控股(00322)跌4.59%，信義光能(00968)跌4.18%，百度集團(09888)跌4.05%，李寧(02331)跌3.76%，快手-W(01024)跌3.63%。保險股逆市支撐，新華保險(01336)漲4.2%，中國太平(00966)漲4.12%，中國再保險(01508)漲3.59%，中國平安(02318)漲2.24%，中國人壽(02628)漲2.16%。東莞證券指出，2025Q4普通型人身保險產品預定利率研究值爲1.89%，距觸發下調的紅線（1.75%）仍有14bps空間。回顧前期數據，歷期研究值分別爲2.34%、2.13%、1.99%、1.90%，期間環比降幅分別爲21bps、14bps、9bps、1bps，整體降幅呈逐期收斂趨勢。根據預定利率動態調整機制，若研究值連續兩個季度低於當前預定利率最高值25bps及以上，則將觸發預定利率上限下調，當前預定利率的最高值爲2.0%，對應觸發紅線爲1.75%，目前研究值距下調紅線仍有14bps空間。目前10年期國債到期收益率呈築底企穩跡象，若2026年收益率走勢穩定或溫和回升，短期觸發下調機制的概率較小。煤炭股普升，蒙古能源(00276)漲4.35%，兗礦能源(01171)漲3.42%，中國神華(01088)漲3.34%，中煤能源(01898)漲1.82%。據央視新聞報道，我國最新印發了《煤炭清潔高效利用重點領域標杆水平和基準水平（2025年版）》，推動煤炭產業由低端向高端、煤炭產品由初級燃料向高價值產品攀升。中國煤炭工業協會數據顯示，我國煤化工原料耗煤量正以每年2000萬至3000萬噸的規模持續增長。新標準進一步明確將燃煤發電供熱煤耗、煤制天然氣等納入能效管控重點領域，設立標杆與基準水平，此舉將有力推動煤炭從燃料向原料的應用拓展。信達證券表示，總體上，能源大通脹背景下，該機構認爲未來 3-5 年煤炭供需偏緊的格局仍未改變，優質煤炭企業依然具有高壁壘、高現金、高分紅、高股息的屬性，疊加煤價築底推動板塊估值重塑，板塊投資攻守兼備且具有高性價比，短期板塊回調後已凸顯出較高的投資價值，再度建議重點關注現階段煤炭的配置機遇。開源證券認爲，“反內卷”重塑煤炭核心價值，週期與紅利攻守兼備。煤炭曾經是傳統的週期股無疑，但隨着地緣政治、“雙碳”政策、煤和電盈利平衡等多因素的影響下，煤炭的週期屬性弱化已是事實，煤炭已體現出紅利和週期的雙重屬性。在經濟偏弱和市場整體收益率下行的背景下，煤炭作爲高股息紅利的代表，仍舊是市場最爲認可的價值資產;如政策助力和市場調節致使供需短期錯配，煤炭股隨着煤價的變動仍有望凸顯出週期屬性。週期與紅利雙重屬性，有望讓煤炭成爲市場資金最優先的配置資產。佑駕創新(02431)升1.43%。公司宣佈，集團近期新獲某知名車企（“該客戶”）的項目定點通知，根據該通知，公司將爲該客戶面向國內及海外市場的廣泛車型開發並提供一系列先進的智能駕駛產品。依據該客戶的規劃，上述項目預計全生命週期訂單總金額約爲人民幣超13億元，計劃於2026年中啓動量產。華泰證券發佈港股策略，宏觀上，上週美歐關係等外部壓力緩解，美聯儲降息交易回擺充分，國內宏觀數據穩定，地產高頻改善。資金面上，外資與南向資金持續流入，4Q公募港股倉位降至23%，潛在拋壓大幅減弱，IPO市場募資和解禁同樣放緩。情緒指數回到中性區間，看漲預期升溫。該機構認爲一季度延續反彈依然可期，看重空間，淡化斜率。短期，主要從三個維度篩選：1）近1個月預測營收與盈利均上修；2）動量效應較強；3）以成交額佔比衡量，交易擁擠度尚可，建議重點關注AI鏈（半導體、軟件）、創新藥。中期，其一，提示優質消費（潮玩、餐飲等）的吸籌機會。其二，繼續建議超配週期品及電力鏈中上游（電力設備及上游銅鋁等金屬）、保險以及香港本地地產。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間 2026-01-26金吾財訊
1月26日 週一
1月26日證券之星午間消息匯總：事關併購重組！22家A股公司公告
01. 宏觀要聞1、加快培育服務消費新增長點相關政策 近日將推出據中證金牛座消息，加快培育服務消費新增長點相關政策文件近日將推出。1月16日召開的國務院常務會議提出，要加快培育服務消費新增長點，支持新業態新模式新場景競相湧現，增加優質服務供給，解決好信用、標準、安全管理等問題，促進服務消費提質惠民。2、河南將啓動新一輪國資國企改革行動河南省十四屆人大四次會議開幕，省長王凱作政府工作報告。報告提到，2026年，河南將深化重點領域改革。啓動新一輪國資國企改革行動，持續推進國企戰略性重組和專業化整合，加大戰略性新興產業、民生領域投資力度。深入實施促進民營經濟高質量發展行動計劃，依法保障平等使用生產要...證券之星
1月26日 週一
A股早盤震盪調整 滬指半日漲0.12% 貴金屬、珠寶首飾等板塊漲幅居前
金吾財訊 | A股早盤震盪調整，截至午間收盤，滬指漲0.12%，創業板指跌0.86%，深成指跌0.74%，板塊方面，商業航天、汽車零部件、通信設備等板塊受壓居前；貴金屬、採掘行業、珠寶首飾等板塊漲幅居前。中國銀河證券指出，本週中國人民銀行行長潘功勝接受新華社記者採訪時強調“今年降準降息還有一定的空間”、“淡化對數量目標的關注”、“逐步發揮國債買賣在流動性管理中的作用”、“保持匯率彈性，同時防範匯率超調風險”等，值得市場關注。該機構認爲當下貨幣政策呈現與財政政策高度協同發力的特徵，一季度50BP的降準仍有望落地，保持流動性充裕配合政府債券發行，全面降息仍需等待時機。穩預期（外部）、穩就業（內部）、穩市場（金融）將是觀察全面降息可能落地的主線。金吾財訊
1月26日 週一
香港金管局人民幣業務資金安排總額度倍增至2,000億元人民幣
金吾財訊 | 香港金融管理局（金管局）今日（1月26日）宣佈，其人民幣業務資金安排的總額度將由目前的1,000億元人民幣增加至2,000億元人民幣，新額度將於2月2日起生效。在中國人民銀行（人民銀行）的大力支持下，金管局藉助與人民銀行的貨幣互換安排，在2025年10月推出人民幣業務資金安排，升級替代同年2月出臺的人民幣貿易融資流動資金安排。這項新舉措爲銀行提供穩定、成本較低的人民幣資金，讓銀行有更充裕的資金向企業客戶提供人民幣融資，支持在實體經濟中更廣泛地使用人民幣。這項安排有序地將在岸人民幣引入離岸市場，經香港輻射到世界其他地區，進一步強化香港作爲全球離岸人民幣業務樞紐的獨特優勢和地位。自升級安排推出以來，銀行業界反應踊躍，1,000億元人民幣的總額度已全數分配給40家參與銀行。在新安排下，融資對象從參與銀行的企業客戶伸延至其集團的境外銀行機構的企業客戶，資金用途亦從貿易融資擴展至資本支出和營運資金定期貸款。實施以來，額度使用量持續增長，有個別參與銀行的額度使用已經達到或接近上限。安排除了服務香港的企業，更成功將離岸人民幣資金輻射到東盟、中東和歐洲等地。此外，亦有其他銀行一直積極表達參與該安排的意願。人民幣業務資金安排總額度倍增至2,000億元人民幣後，已參與銀行可按業務需求申請增加額度，而其他有興趣參與的銀行亦可向金管局提出申請，金管局將按既定準則批出新的額度。金吾財訊
1月26日 週一
