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【券商聚焦】華泰證券港股策略：十字路口漸近 以均衡配置應對
金吾財訊 | 華泰證券發佈港股策略，當前全球科技硬件行情共振擾動尚未徹底結束，同時面對美債利率上升和地緣衝突波動加大的宏觀背景，風險偏好下降，亞洲/新興市場夏普比率相對發達不佔優勢，全球外溢至新興市場的總資金明顯收縮。在此基礎上，區域內如A股和其他亞洲市場向港股的輪動仍在演繹，紅利風格已經凝聚共識並體量足夠承接科技輪動資金，其他行業和風格反彈流暢性和主線感不強。例如恒生港股通高股息低波動指數底部連續反彈13.2%，波動率低，但與恒生科技（14.1%）、恒生指數（14.9%）回報接近。現階段港股的反彈更多源於韓國等周邊市場對槓桿ETF、AI硬件頭寸的對沖平倉與跨市場再平衡，以及純多頭機構的高低切換，資金驅動屬性更強。考慮到對沖性平倉進程或已過半，疊加港股中報季將至，該機構建議以均衡配置三個方向。第一，港股相對基本面不佔優，中報季壓力仍待落地，解禁等資金面擾動未消，因此，低波紅利仍是底倉，如銀行。第二，中報或確認經營週期底部的消費品，如乳品、部分零售等，新增關注乘用車，以及中報或景氣向上的CXO和創新藥龍頭。第三，全球去槓桿與事件性擾動下資金面承壓、但基本面景氣仍上行且佔優的AI硬件，如晶圓代工等，小倉位等待超跌反彈機會。金吾財訊
8月3日 週一
【新股IPO】立景創新再次向港交所主板遞交上市申請（更正）
金吾財訊 | 據港交所7月31日披露，立景創新科技股份有限公司正式遞交主板上市申請，聯席保薦人爲中信證券（香港）、中金香港。公司曾於2025年11月28日遞表港交所。公司是一家全球領先的精密光學解決方案提供商，專注於面向全球消費電子、汽車電子、智慧辦公應用以及智能機器人、XR智能終端、智能眼鏡等其他新興領域的中高端光學模組及系統集成市場。根據弗若斯特沙利文的資料，按2025年收入計，公司在全球消費電子攝像頭模組領域排名全球廠商中第二，中國廠商中第一。其中，按2025年收入計，公司在中高端智能手機攝像頭模組領域排名全球廠商中第二，中國廠商中第一，並在筆記本電腦與平板電腦攝像頭模組領域排名全球廠商中第一。股權層面，王來喜及其親屬爲一致行動控股股東。財務方面，公司於2023年至2025年分別錄得收入152.48億元、279.14億元以及347.55億元，同期對應年內利潤5.88億元、10.52億元以及16.90億元。2026年前5個月，公司錄得收入136.24億元，利潤7.76億元。本次上市募資將投向精密光學產品及相關技術的研發創新；智能製造平臺的優化升級；上游優質標的或其他相關產業；償還若干現有計息銀行借款；及營運資金及一般企業用途。金吾財訊
8月3日 週一
【特約大V】郭家耀：預料短期大市進入整固階段 指數在25,200至26,200點水平徘徊
金吾財訊 | 美股上週五繼續向好，市場對機構拋售人工智能股份的憂慮減輕，科技股業績表現不一，惟未有影響大市，三大指數均錄得升幅收市。美元於低位靠穩，美國十年期債息上升至4.74厘水平，金價走勢向下，油價則反覆造好。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市上週五表現向上，滬綜指高開高走，收市上升0.7%，滬深兩市成交額亦有所增加。港股於高位好淡爭持，指數在25,800點水平徘徊，收市錄得溫和升幅，整體成交保持活躍。藍籌股個別發展，科網股升跌不一，人工智能概念股大幅反彈。外圍走勢改善，市場繼續觀望內地政策消息以及息口去向，加上8月份藍籌股將陸續公佈業績，預料短期大市進入整固階段，指數在25,200至26,200點水平徘徊。行業消息健倍苗苗（02161）近日公佈，建議將旗下品牌中成藥產品及中醫診所服務業務分拆，以保濟元和股份於香港聯交所主板獨立上市。保濟元和現爲公司全資附屬公司，分拆完成後，健倍苗苗預期仍持有不少於其已發行股本總額50%權益，並繼續將其列爲附屬公司。保濟元和總部位於香港，採用垂直整合的中醫藥業務模式，聚焦傳統品牌。業務由品牌中成藥產品及中醫診所服務兩大互補支柱組成，並由品牌管理、配方與產品開發、製造及質量管理，以及銷售分銷等整合能力全面支持。集團擁有保濟丸、天喜堂天喜丸、飛鷹活絡油、十靈油、唐太宗活絡油及鎮痛霸祛風活絡油等一系列知名中成藥產品。根據弗若斯特沙利文報告，以2025年終端市場銷售額計算，保濟元和於香港中成藥市場排名第一，市佔率達9.2%。同時，公司擁有超過700款單味及複方濃縮中藥顆粒產品組合，於濃縮中藥顆粒市場排名第二。此次分拆有助進一步釋放業務價值，強化品牌中醫藥領域的市場領先地位，利好健倍苗苗的股價表現。（筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份）作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
8月3日 週一
【券商聚焦】華泰證券A股策略：科技交易底初現 趨勢性反彈的關鍵窗口在8月下旬
金吾財訊 | 華泰證券發佈A股策略，當前科技行情的核心矛盾在於其交易底是否構築完成。該機構認爲現階段更接近“交易底初現”，判斷的支撐主要來自於：調整空間已較充分，主線回撤達到典型高彈性方向的超跌區間；境內外槓桿交易型資金已完成一定出清，槓桿資金回吐二季度全部增量，美股對沖基金和韓股槓桿資金也已從極端位置收縮；但市場近期賣盤拋壓仍偏強，尚未形成主要增量。趨勢性反彈的關鍵窗口在8月下旬，屆時中報、英偉達財報以及反彈過程中的贖回壓力將共同決定科技能否形成新一輪主升。配置上沿再平衡線索展開當前強結構行情波動率放大，紅利仍是配置底倉，可關注銀行、公用事業等現金流與股息確定性較強的方向。其次，科技是反彈的主要彈性來源，但不宜重新回到無差別擴散，應從高擁擠、高估值品種收斂至中報訂單和現金流可驗證的半導體設備材料等。此外，非主線中，可沿中報改善關注調整較久且存在成交修復的券商、具備產品兌現的創新藥。金吾財訊
8月3日 週一
一週美股牛榜 | 微軟飆升近22%，佳明漲近21%，亞馬遜、墨式燒烤上漲17%，再生元製藥漲超16%
上週，哪些股票表現優異？以下是截至7月31日當週標普500指數漲幅前十的股票：微軟漲近22%，第四財季Azure雲業務收入增長43%，遠超預期微軟上週三公佈的季度雲業務收入增長超出華爾街預期，這一跡象表明，隨着容量限制緩解以及更多企業採用該技術，公司對AI基礎設施的鉅額投入正在產生回報。根據Visible Alpha的數據，微軟Azure雲計算業務在第四財季的收入增長43%，高於分析師普遍預期的39.98%。這家總部位於華盛頓州雷德蒙德的公司股價上週上漲約22%。"今年，Azure收入首次突破1000億美元，Microsoft 365 Copilot付費席位超過3000萬，這反映了客戶對我們推...老虎證券
8月3日 週一
8月3日證券之星早間消息匯總：央行定調下半年貨幣政策
宏觀要聞：中國人民銀行召開2026年下半年工作會議。會議總結2026年以來工作，分析當前形勢，部署下一階段工作。會議提出，一是繼續實施適度寬鬆的貨幣政策。二是金融服務重點領域和薄弱環節質效提升。三是重點領域金融風險持續化解。四是金融高水平開放穩步推進。五是全球金融治理合作持續深化。六是金融管理與服務水平鞏固提升。七是全面從嚴治黨向縱深推進。國家外匯管理局以視頻形式召開2026年下半年外匯管理工作交流會。會議總結2026年以來外匯管理工作，分析當前金融外匯形勢，部署下一階段工作。一是紮實推動黨建工作。二是穩步擴大外匯領域制度型開放。三是築牢外部衝擊防波堤防浪堤。四是加強和完善外匯領域監管。五是加...證券之星
8月3日 週一
陽臺儲能：當家庭綠電像美的窗機一樣"即插即用"
2026年夏天，美的PortaSplit移動分體空調在歐洲被瘋搶——免打孔、免安裝、10分鐘即插即用，半年在德國賣出6萬臺，全歐洲預計全年超20萬臺，二手市場溢價兩三倍仍一機難求。這不是因爲歐洲人突然愛上了窗機，而是因爲美的用一款產品，把"買了等人來裝"的分體式空調生意，變成了"買了自己插上就用"的家用電器邏輯。陽臺儲能正在經歷完全相同的範式轉換：它不是傳統戶儲的縮小版，而是家庭綠電從"工程交付"走向"家電零售"的入口。真正的增量不在別墅屋頂，而在全球數十億租戶陽臺、小型住宅、存量微光伏和每一個不願再爲電價波動埋單的普通家庭。這個市場要的不是笨重複雜的大系統，而是一套48V、2-5度電、可家電...證券之星
8月3日 週一
【特約大V】聶振邦：慎防熱門股變危險股 曾被“炒爛”港股有此案例
金吾財訊 | 上回開始進入一個新的小系列，就是彼得·林奇 （Peter Lynch） 提醒投資者要避開6種危險股，已談到的第一種是“避開熱門行業中的熱門股”。我們看了林奇在1981年關於“湯姆·布朗有限公司”的案例，今次則看看港股的。內地教育股曾在2019至2021年之間被熱炒，在內地主要提供從高中至大學民辦學歷教育服務的宇華教育 （06169） 期內大獲市場好評。從2014/15財政年度 （年結爲每年8月底） 股東應占溢利不足1.00億元 （人民幣，同下），於其後三個財年分別增長241.75%、0.68%和69.16%，於2017/18財年溢利達至5.31億元。教育業被視爲剛性需求，配合上述三個財年溢利累增近五倍，宇華教育的業務前景自然備受看好，實則其他內地教育股於市場當時看法不遑多樣，所以說是行業盛勢亦不爲過。此股於2019年1月中的股價低見2.78元，市值僅約90億港元，不足一個月於2月14日已高見3.74元，市值也增至近123億元，累升超過35%。實際當時只是盛勢的開始，約一年後於2020年2月高見6.36元，較3.74元高出超過70%，之後升勢未止，最終到2021年5月高見8.54元，市值高近287億元，相對2019年1月中僅約90億元，不足兩年半累升超過2.15倍。正當內地教育股被瘋炒之際，於2021年7月中央公佈“雙減”政策的內地教育大改革，嚴厲打擊校外培訓機構違規行爲，大幅壓減學科類培訓項目，不再審批新的面向義務教育及學前教育的學科類培訓機構。宇華教育單在2021年7月的股價累跌超過31%，至月底低於5.00元；但這只是跌浪開始，從2023年9月起股價已跌到低於1.00元，成了“毫股”，之後便一直不能擺脫此定位。而截至2025年結束，最低價爲0.295元 （見於2025年4月），較2021年5月高見8.54元，不足四年累跌超過96%。對於“避開熱門行業中的熱門股”，林奇如此評價“盛名之下，其實難副”。這類股份容易導致投資者判斷失誤，股價未必值這麼多；一旦脫手不及，就會陷入暴跌漩渦。至於第二種危險股，就是“只能『小聲耳語』的股票”。林奇認爲，如果一些股票的談論只能以口相傳、小聲耳語，這樣的股票就不能買。這些股票有四大共同特點，其一是吹牛吹破了天，根本沒有甚麼實質性內容，沒有必要花時間研究它的相關財務指標。其二是別人向你推薦完這些股票以後，總是會壓低聲音，像女人說私房話一樣，繼續補充幾句是“內幕消息”。其三是通常都伴有一個傳奇故事，而且經營業務非常神奇，例如能夠治療椎間盤疼痛的木瓜汁衍生物 （Smith Labs公司）；能治百病的草藥、高技術材料，從牛身上提取出來的單克隆抗體 （Bioresponse公司）；以及違反物理定律的突破性新發現 （KMS工業公司） 等。其四是如果一旦冒險成功確實會有巨大回報，但成功的機會非常渺茫。爲免篇幅太長，有關林奇分享的案例 （或會看兩至三個），筆者找上的港股案例，以及林奇對“只能『小聲耳語』的股票”的評價，後續會逐一與大家講解。聶振邦（聶Sir）於證監會持有第1, 4號牌照筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。金吾財訊
8月3日 週一
【新股IPO】立景創新科技遞交港交所主板上市申請
金吾財訊 | 據港交所披露，立景創新科技股份有限公司正式遞交主板H股招股，聯席保薦人爲中信證券（香港）、中金香港，公司已就管理層駐港、聯席公司祕書資質、持續關連交易等事項向聯交所取得監管豁免。公司主營精密光學模組解決方案，產品覆蓋消費電子、汽車電子、智慧辦公、XR與機器人新興賽道，自研COB、倒裝芯片核心工藝，兼具設計、自動化智造能力。據弗若斯特沙利文數據，2025年公司消費電子攝像頭模組全球市佔7.7%位列第二、國內第一；筆記本、平板攝像頭模組全球市佔分別達16%、22.1%，均排名行業首位；車載光學業務隨自動駕駛滲透率提升保持高速增長，行業整體技術、客戶認證壁壘較高。股權層面，王來喜及其親屬爲一致行動控股股東，搭建多層持股主體，並設立多家員工持股平臺，董事會搭配境內外產業資深董事，旗下包含高偉等上市子公司，本次招股針對子公司股權計劃披露申請豁免。2023-2025年公司營收持續走高，消費電子攝像頭模組爲核心收入來源，客戶集中度偏高，前五大客戶合計佔據行業近四成市場份額；行業受益AI終端、車載設備拉動，2021-2025年全球消費光學模組複合增速2.2%，預計2026至2030年增速提升至9.9%，汽車、機器人、XR爲核心增量市場。本次上市募資將投向光學前沿技術研發、海內外產能擴建、上下游產業鏈投資、全球化渠道拓展及補充營運資金。金吾財訊
8月3日 週一
華盛早報 ｜油價狂瀉逾7%，特朗普稱美伊今日舉行談判；亞馬遜績後大漲逾15%，三大雲服務商市值暴增1.5萬億美元；港股今日實施重要調整
油價一度狂瀉逾7%！特朗普稱美伊3日舉行談判部署下半年八大重點！央行定調：適時調整、加力擴內需亞馬遜績後大漲逾15%，三大雲服務商市值暴增1.5萬億美元7月車企銷量出爐！比亞迪超41萬輛，零跑首破10萬大關，小米連續4月站上3萬港股今日實施重要調整DeepSeek-V4系列迎重大升級特朗普稱美伊3日將舉行談判，國際油價狂瀉逾7%當地時間8月2日，美國總統特朗普談及伊朗時稱，關於霍爾木茲海峽已有協議，關於去核化也將達成協議。特朗普表示，美國將於3日與伊朗進行談判。受此消息影響，油價下行，美股股指期貨走高。布倫特原油最大跌幅達7.3%，現跌逾4%報84美元，WTI原油期貨價格一度跌逾6%，報79....華盛證券
8月3日 週一
美股夜盤｜阿斯利康夜盤跌 1.5%，施貴寶升逾 1.7%，斯利康據報與百時美施貴寶就併購交易進行磋商；存儲股、光通信股夜盤上揚，油氣股下挫
阿斯利康夜盤跌 1.5%，百時美施貴寶夜盤升逾 1.7%據英國《金融時報》，據一名知情人士透露，阿斯利康（AstraZeneca Plc，AZN.L）與 施貴寶百（Bristol Myers Squibb，BMY.N）曾就潛在合併事宜進行初步討論。若交易達成，兩家公司合併後將形成全球規模最大的製藥企業之一，總市值接近4000億美元。美股存儲股夜盤反彈， SK海力士夜盤升逾 2%， 美光科技升逾 1%。美股光通信股續上揚， Credo Technology Group Holding Ltd、 康寧、 Lumentum Holdings Inc.齊升逾 1%。美油暴跌 4%，油氣股夜盤跟隨下挫，...老虎證券
8月3日 週一
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)信達生物0180197.0588.759.4康方生物09926103.595.488.4小鵬集團－Ｗ0986852.5550.2744.5快手－Ｗ0102444.742.8884.2百度集團－ＳＷ09888107.5103.384騰訊控股00700474460.722.9聯想集團0099223.8623.2642.6中芯國際0098176.366.4414.8貝殼－Ｗ0242343.7242.8921.9中通快遞－Ｗ02057191.2188.921.2金吾財訊
8月3日 週一
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－恒指篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)信達生物0180197.0588.759.4藥明康德02359165.1158.124.4快手－Ｗ0102444.742.8884.2百度集團－ＳＷ09888107.5103.384騰訊控股00700474460.722.9聯想集團0099223.8623.2642.6中國生物製藥011775.235.12.5藥明生物0226939.5438.6322.4老鋪黃金06181375321.216.7中芯國際0098176.366.4414.8金吾財訊
8月3日 週一
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－港股通篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)星源材質060678.067.3329.9果下科技0265517.0715.5769.6信達生物0180197.0588.759.4豪威集團005018577.749.3文遠知行－Ｗ0080016.314.9149.3重塑能源0257020.819.0249.3綠葉製藥021862.252.069.2鈞達股份0286517.0215.6189萬物雲0260218.1416.6568.9碧桂園020070.1870.1728.7南方港韓科技0343110.49.5668.7固生堂0227331.5229.0728.4寶濟藥業－Ｂ0265919.818.268.4康方生物09926103.595.488.4高偉電子0141522.6420.9648三花智控0205027.525.468康龍化成0375925.0223.1728科倫博泰生物06990536.5496.888明略科技－Ｗ02718139.580.31873.7禾賽－Ｗ02525131.515.92726金吾財訊
8月3日 週一
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－國企篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)中國神華0108842.9243.32-0.9石藥集團010938.438.536-1.2建設銀行009398.179.18-11農業銀行012885.536.274-11.9中國財險0232814.2716.228-12.1地平線機器人－Ｗ096604.425.052-12.5小米集團－Ｗ0181025.8629.928-13.6中國人壽026282828.604-2.1中國宏橋0137823.1623.716-2.3申洲國際0231343.0644.064-2.3金吾財訊
8月3日 週一
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－恒指篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)恆隆地產001017.387.446-0.9中國神華0108842.9243.32-0.9中電控股0000276.977.83-1.2石藥集團010938.438.536-1.2創科實業00669128.4130.28-1.4長和0000171.6572.82-1.6電能實業0000658.159.19-1.8中銀香港0238846.7252.03-10.2建設銀行009398.179.18-11金沙中國有限公司0192812.9514.758-12.3金吾財訊
8月3日 週一
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－港股通篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)北控水務集團003712.362.362-0.1新城發展010301.431.432-0.1天齊鋰業0969633.233.244-0.1VITASOY INT'L003456.526.53-0.2中石化冠德009343.693.696-0.2中環新能源017358.28.22-0.2中國銀河068817.567.574-0.2奇瑞汽車0997325.7625.804-0.2京城機電股份001872.932.938-0.3中國水務008554.654.662-0.3廣和通006387.517.538-0.4上海電氣027273.23.212-0.4華勤技術0329665.365.53-0.4綠城中國039007.177.202-0.4環球醫療026664.764.782-0.5富衛集團0182829.5429.712-0.6瑞聲科技0201838.5238.772-0.6KLN006365.935.974-0.7黑芝麻智能0253311.3311.406-0.7中海物業026693.453.474-0.7金吾財訊
8月3日 週一
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－紅籌篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－紅籌篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)北控水務集團003712.362.362-0.1中海物業026693.453.474-0.7中國建築國際033117.598.506-10.8招商局港口0014413.515.282-11.7中國太平0096619.4222.14-12.3中國黃金國際02099142.5173.84-18中國海洋石油0088322.923.536-2.7華潤啤酒0029123.0623.9-3.5中國海外發展0068813.0813.566-3.6中國重汽0380839.4841.04-3.8金吾財訊
8月3日 週一
港股衍生品一週市場觀察2026.8.3
1、一周市场概况恒生指数上周累计上涨3.69%，收于25,884.43点，全周呈现震荡上行态势，周初突破25,000点心理关口后稳步攀升。美联储7月FOMC会议维持利率不变但内部鹰派分歧加剧，市场对年内货币政策路径不确定性升温；另一方面，中央政治局会议7月30日召开，强调"充分发挥存量政策效能，及时谋划增量政策"，提振市场信心。成份股方面，新东方-S全周累计涨17.67%领跑，理想汽车-W、网易、农夫山泉、腾讯控股分别上涨11.30%、10.71%、9.72%和9.34%，资金由AI硬件向低估值消费与汽车轮动；但老铺黄金暴跌13.43%，中芯国际下跌11.35%，舜宇光学科...智遠權證網
8月3日 週一
