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【特約大V】岑智勇:市況轉弱 恒指支持看10天線

金吾財訊 | 上週五恒指高開38.18點,初段回軟,至 09:45 跌至 26414.11點的全日低位後反彈,升至26500 – 26600水平牛皮,並在10:48升至 26637.64點的全日高位後回軟,回至26500 – 26600 水平牛皮。午後跌至26420 / 26435水平後反彈,譜出小雙底走底走勢,全日波幅 223.53點。恒指收報 26545.1點,升0.25點,成交金額 3768.12億元。國指及恆科指分別升0.17%及0.37%;三項指數都向好,以恆科指走勢較佳。恒指高開低走,以陰燭近“陀螺”收市。MACD牛差收窄,全日上升股份845只,下跌1041只,整體市況偏弱,未如指數般強。京東集團(09618)及阿里巴巴(09988)分別升3.351%及0.442%,是拉動恒指向好的動力。紫金礦業(02899)擬建議分拆紫金黃金國際(02259)到聯交所主板上市,前者升 2.756%,是表現較好的恒指成份股之一。微盟(02013)擬配售約6.88億股予無極資本,相當於經擴大已發行股本約16%,配售價每股2.26港元,較上日收市折讓約8.87%,配售事項所得款項淨額約15.55億港元。微盟升10%,收報2.86元,守在配股價之上。鴻騰精密(06088)早前宣佈,將通過與沙特合資創辦的Smart Mobility公司,在沙特建首箇中東製造基地,主要生產電動車充電樁,計劃今年12月開工建設。 鴻騰精密升21.44%。美股三大指數向好,夜期及ADR下跌,料恒指走勢反覆偏軟,支持參考 10 SMA (約26313)。信號股以下股份在金融資訊系統中出現信號,僅供參考。銀河娛樂(00027)永利澳門(01128)筆者爲香港證監會持牌人士,沒持有上述股份,併爲個人意見,不構成投資建議。文:梧桐研究院分析員岑智勇
金吾財訊
9月22日 週一

【聶人教技場】聶振邦:投資是人性貪婪的考驗 勿忘隨時貪快得慢

金吾財訊 | 上回主要關注“投資”與“投機”的分別,從而判斷自己有否墮入投機者的交易盲點。今日會看關於《安全邊際》的30個重要思想的第七至第九個,分別是“股價 V.S 價值”、“情緒會擾亂投資”和“股市≠賺快錢的地方”。就着第七個思想,賽思?卡拉曼 (Seth Klarman) 認爲上市公司的價值與股價掛鈎,但並不只取決於其價格,爲此要多留意我們的投資決策。倘若有投資者看市場先生是投資機會的創造者,會爲自己創造那些價格和公司價值不符的投資機會,那投資者就有了成爲價值投資者的先決條件。然而,若另有投資者卻將市場先生看爲能提供合適指導的投資顧問,卡拉曼的建議是應另覓更佳人選爲那樣的投資者打理錢財。因爲股價隨時受着任何原因影響而產生變化,我們根本無法判斷現價反映市場預期因素達致怎樣程度,可以是已反映全部,又或僅只反映了一小部份;所以我們不要單單着眼於股票,更要關注企業本身的商業價值,在投資生涯不斷將股價與價值進行比較,衡量持股的去留,以及物色新投資目標。對某些投資者而言,這是枯燥乏味的投資過程,不過這亦是必須的投資過程,因此我們要好好管理情緒。於是延伸至第八個思想“情緒會擾亂投資”,卡拉曼表示不成功的投資者都被情緒支配。他們不會冷靜理智地面對市場波動,出於貪婪和恐懼,他們會很不理智。想必我們都認識一些平時處事有分寸,甚至表現得從容不迫;但在投資時會進入“狂暴狀態”的人。他們會把自己經過很多個月,甚至很多年辛勤工作和自律存下來的錢在短短几分鐘之內投入股市這些人在買一套音響組合或一部相機之前,會願意讀上好幾本消費者指南,或親身到多家店鋪作比較。誰知這樣的人卻不願意花上丁點時間去了解從他的一個朋友那兒聽說的“好股票”,更遑論是好好研究該股票,便馬上買入。在購買音響或攝像產品時所表現的理性,在股市投資時則蕩然無存。他們在投資前最好先認清第九個思想“股市≠賺快錢的地方”,卡拉曼提出許多不成功的投資者把股市當成一個毋須努力就能賺快錢的地方;而不是一個將資本投入後需時增值,纔有望得到可觀收益的地方。誠然誰都想毫不費力地就能賺快錢;但是這種想法正好完全反映了投資者貪婪的本性。貪婪促使無數投資者去尋求投資成功的捷徑。他們並不打算讓財富慢慢積累,而是想靠着一些股市上備受關注的新消息快速生財。他們總不會停下來想想,給他們消息的那些人是如何能夠不違法就獲得這些消息 (內幕消息) 的?又或是爲何偏偏選上他們來提供這些消息?如果真的如此有價值,爲甚麼會對他們公開?另外,貪婪同樣表現爲盲目樂觀,更隱藏一點的,則會表現爲面對壞消息來臨時懈怠。最終,貪婪會使投資者把他們的目標從“獲得長期投資收益”變成“短期投機獲利”。結果在投資路上,貪快得慢!【作者簡介】聶振邦 (聶Sir)畢業於香港理工大學金融服務系,超過17年從事金融業和投資教學經驗,四本投資和理財書籍的作者。香港證監會持牌人【聲明】筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。
金吾財訊
9月22日 週一

【特約大V】郭家耀:外圍走勢強勁 北水繼續積極流入 料指數可穩守26,200點水平

金吾財訊 | 美股上週五表現向好,中美元首通電,市場憧憬貿易談判有進展,三大指數均錄得升幅收市。美元走勢回升,美國十年期債息上升至4.13厘水平,金價顯着反彈,油價表現受壓。港股預託證券個別發展,預料大市早段缺乏方向。內地股市上週五個別發展,滬綜指高開低走,收市下跌0.3%,滬深兩市成交額亦有所縮減。港股繼續好淡爭持,指數在窄幅波動,收市接近持平,整體成交保持活躍。中美貿易談判有進展,外圍走勢強勁,北水繼續積極流入,預料指數可穩守26,200點水平,上方阻力在27,200點附近。行業消息商務部等多部門日前發佈《關於擴大服務消費的若干政策措施》,提出要豐富高品質服務供給,擴大服務業高水平對外開放,推動互聯網、文化等領域有序開放,擴大電訊、醫療、教育等領域開放試點,鼓勵引進國外優秀體育賽事。商務部表示,要激發服務消費新增量,吸引更多境外人員入境消費。有序擴大單方面免籤國家範圍,爲更多符合條件的人員簽發五年多次簽證。加強“留學中國”品牌建設,吸引外國優秀學生來華學習。通知指出,服務消費是促進民生改善的重要支撐,也是消費轉型升級的重要方向。文件還顯示,要印發《服務消費提質惠民行動工作方案》,並持續深化“購在中國”品牌打造,開展“服務消費季”系列促消費活動,圍繞貼近羣衆生活、需求潛力大、帶動作用強的重點領域開展服務消費促進活動。積極發展首發經濟,支持優質消費資源與知名IP跨界合作,培育一批新型消費龍頭企業。放寬中高端醫療、休閒度假等領域市場準入,減少限制性措施。加快推進服務業擴大開放綜合試點示範。支持將更多服務消費領域納入“鼓勵外商投資產業目錄”,提供差異化服務供給。培育多元化教育和培訓市場。規範發展文化藝術、科技、體育類非學科教育培訓,完善許可條件,符合條件的線上、線下非學科類培訓機構可依法依規申請行政許可。加強財政金融支持方面,要統籌利用中央預算內投資、地方政府專項債券等各類資金渠道,支持符合條件的文化、旅遊、養老、托育、體育等服務設施建設。此外,支持金融機構擴大服務消費領域信貸投放,加大消費信貸支持力度。支持地方通過新設或納入現有風險補償專項資金等方式,分擔消費信貸風險,開展重點領域消費貸款貼息。早前內地公佈消費數據低於預期,支持消費政策力度將持續增強,利好板塊氣氛。(筆者爲證監會持牌人仕,本人及相關人士沒持有上述股份)作者:港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀
金吾財訊
9月22日 週一
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