谷歌Q2雲端業務營收暴增82%！淨利潤年增飆升298%，資本支出季增26%令股價多空分歧劇烈

Tradingkey - Alphabet（GOOGL）（GOOG）於美東時間 7 月 22 日美股盤後時段公布 2026 年第二季財報。截至發稿時，

期內，Google 營收達 1197.96 億美元，年增 24%（按固定匯率計算成長 23%），高於市場預期的 1169.3 億美元，為該公司連續 12 個季度實現兩位數的營收成長；其中，Google 雲端業務成長速度亮眼，年增 82% 至 248 億美元。

【Google 股價圖，來源：TradingView】

具體來看細分業務，Google 服務（Google Services）營收年增 15% 至 945.4 億美元，營業利益年增約 20% 至 395.44 億美元。其中，Google 搜尋及其他業務營收年增 17%，與 StreetAccount 預期的 634 億美元基本一致。

YouTube 廣告營收年增 13%，高於 StreetAccount 預期的 108 億美元（該預期對應約 10% 的年增幅）；訂閱、平台與裝置業務營收年增 15%。

雲端業務成為本季最大亮點。Google Cloud 營收年增 82% 至 248 億美元，遠超 StreetAccount 預期的 223 億美元，超出幅度約 11%。營業利益從 28.26 億美元增至 88.14 億美元，年增逾兩倍。Google 表示，雲端業務成長顯著加快，主要由 Google 雲端平台 (GCP) 的企業級 AI 解決方案、企業級 AI 基礎設施以及核心 GCP 服務需求驅動。

【來源：Google 2026 年第二季財報】

獲利方面，GAAP 準則下，Alphabet 第二季淨利為 1121.07 億美元，年增飆升 298%；稀釋每股盈餘 9.11 美元，較去年同期的 2.31 美元成長 294%，遠高於 LSEG 預期的 2.89 美元。

需要注意的是，淨利的暴增主要源於一次性收益。期內其他收益達 980 億美元淨收益（去年同期為 26.62 億美元），主要來自權益證券的未實現利益。剔除該因素，公司營業利益年增 30% 至 407.7 億美元，營業利益率從 32% 擴大至 34%，本業獲利品質同樣強勁。

資本支出方面，資本支出方面，期內 Google 第二季資本支出為 449 億美元，季增 25.93%，略高於 StreetAccount 先前預測的 448 億美元。

【來源：Google 2026 年第二季財報】

Google 執行長 Sundar Pichai 表示：「我們的 AI 投資正在重新定義各項業務的可能性。第二季表現出色，Alphabet 營收年增 24%，Google Cloud 營收成長速度加快至 82%，由 AI 基礎設施和 AI 解決方案的需求驅動。Gemini 企業版獲得廣泛採用，財富 100 強企業中近 90% 都在使用。」

整體來看，這份財報略超出市場預期：雲端業務以 82% 的成長速度大幅超越預期，搜尋業務 17% 的成長顯示核心廣告基本盤依舊穩固，公司稱 AI 功能正推動搜尋查詢量成長。

儘管淨利 298% 的暴增主要由權益證券未實現利益貢獻，但營業利益 30% 的增幅與營業利益率的擴張，足以印證其「全端 AI」策略正在兌現為真實的商業價值。