內外行情走勢分化，半導體設備走到哪一步了？
北京時間7月8日，隔夜美股半導體板塊遭遇重挫，費城半導體指數跌近5%，納指盤中跌逾2%，但A股半導體走出相對獨立行情——中證半導體材料設備主題指數早盤一度深跌逾4%，隨後V型反彈，盤中漲超4%，聯動科技、華峯測控、芯源微盤中漲超10%。
內外行情走勢分化之下，半導體設備究竟應該怎麼看？
存儲芯片龍頭：擴產纔是真答案
就在市場對算力投資方向爭論不休之際，全球存儲龍頭用業績和行動給出了答案。
三星電子第二季度業績預告顯示，第二季度銷售額爲171萬億韓元，同比增長129%；第二季度營業利潤89.40萬億韓元，同比暴增1810%，這也是三星連續第三個季度刷新自身的單季度營業利潤歷史最高紀錄
業績之外，擴產步伐同樣激進。6月底，韓國政府聯手三星、SK集團公佈了總計4755萬億韓元的企業國內投資計劃，重點佈局半導體芯片製造、AI算力數據中心與物理AI領域。SK海力士此前也曾透露，將於明年啓動全新晶圓廠“M17”的建設。
當全球存儲龍頭手握創紀錄的利潤，產能擴張就不是選擇題，而是必答題。巨頭擴產，最終都將轉化爲半導體設備需求的持續爆發。
數據也在印證這一判斷。據集邦諮詢(TrendForce)最新預計，2026年三季度傳統DRAM合約價環比上漲13%至18%，NAND Flash合約價環比上漲10%至15%。報告指出，AI推理系統和超大規模數據中心的需求依然強勁，足以讓DRAM和NAND供應持續受限。
“賣鏟人”的確定性：藏在產業鏈最深處
如果用一個詞概括半導體材料設備的投資邏輯，那就是“賣鏟人”——不管誰挖到金子，賣鏟子的人先賺到錢。
半導體材料設備處於芯片產業鏈最上游。刻蝕、薄膜沉積、清洗、量測檢測……芯片製造的每一道核心工序都離不開設備支撐。晶圓廠要擴產，設備先行；製程要升級，設備更新。正因如此，半導體材料設備是芯片擴產的“必經環節”，其需求穩定性天然高於下游芯片廠商。
這一邏輯在國產存儲龍頭的擴產節奏中已得到充分驗證。以長鑫科技爲例，其招股書披露，2026年一季度實現營業收入508億元，同比增長719%；2025年產能利用率高達95.73%。當一家制造企業的產能利用率逼近極限，意味着擴產和採購新設備的必要性大幅上升。長鑫2023年至2025年資本性支出分別爲437億元、712億元、497億元，持續高位的資本開支正源源不斷地轉化爲設備企業的在手訂單。
與此同時，國產化率提升爲國內半導體設備行業打開了第二條增長曲線。數據顯示，我國半導體設備國產化率已從2019年的14%提升至2025年的24%，刻蝕、清洗等環節國產化率已達30%至65%。“十五五”規劃將集成電路列爲戰略性新興支柱產業之首，國家大基金三期募資規模約3440億元，重點投向半導體設備領域。有市場分析認爲，政策與資金的持續加持，意味着半導體設備國產化率提升並非短期題材炒作，而是由新型舉國體制推動的長期產業趨勢。
從業績層面看，半導體設備的確定性還有一層獨特優勢。半導體設備從下訂單到確認收入往往需要約一年時間——訂單在手，業績按驗收節奏逐步兌現，前瞻性較強。根據Wind一致預測，中證半導體材料設備主題指數成份股2026年預計整體營收同比增長30.8%，歸母淨利潤增速達73.7%，在科技板塊中兼具成長性與確定性。
如何佈局？一鍵覆蓋“賣鏟人”賽道
對於希望把握半導體材料設備這一“賣鏟人”賽道的投資者而言，借道指數基金進行佈局是一種高效便捷的選擇。
中證半導體材料設備主題指數聚焦半導體設備和材料兩大核心環節。具體來看，半導體設備行業在指數中的權重高達67.6%，半導體材料行業佔比21.7%，合計近九成，行業“純度”突出。指數前十大成份股全部來自半導體設備與材料行業，合計權重64.7%，龍頭集中度較高。
中證半導體材料設備主題指數前十大成份股
數據來源：指數直通車，截至2026年6月30日。
半導體設備ETF易方達(159558)跟蹤中證半導體材料設備主題指數，該ETF最新規模超175億元，流動性較好。值得注意的是，該產品近3個月淨流入約80億元，在跟蹤同一指數的ETF中排名第一，資金用真金白銀表達了對這一方向的認可。
對於沒有股票賬戶，但希望佈局國產算力、存儲擴產和先進封裝設備材料放量主線行情的投資者，可以關注易方達中證半導體材料設備主題ETF聯接基金(A類：021893；C類：021894)。
