比特幣持續深度回調 資金大幅流出後市仍存下行空間 底部區間或下探至4萬美元

金吾財訊 | 比特幣自10月初觸及歷史高點後持續走弱，價格回調、拋售踩踏與強制清算等市場表現，貼合加密貨幣週期的下跌規律，目前價格較高點回撤幅度約52%。與過往完整熊市不同，本輪深度調整並未出現行業性大規模破產、暴雷事件，風險出清節奏更爲溫和可控。

市場風險主要集中在去中心化賽道，未向全行業蔓延擴散，行業整體基本面韌性相對更強。市場情緒改善的利好信號來自加密資產龍頭企業Strategy(MSTR)，公司於週一宣佈募資超10億美元用於補充現金儲備，而非增持比特幣，有效緩解市場對企業流動性、分紅能力的擔憂，一定程度對沖空頭打壓風險。

宏觀流動性與資金流出進一步拖累行情，市場對美聯儲加息、貨幣政策收緊的預期升溫，流動性收縮壓制加密資產估值。數據顯示，6月美國現貨比特幣ETF遭遇大幅贖回，13只上市產品月度資金流出超41億美元，創下2024年1月上市以來最大月度撤資規模，資金出逃加劇價格下行壓力。

機構對後市走勢維持謹慎態度，多家機構分析師預判比特幣尚未觸底，行情調整週期將延續至9至10月，合理底部區間或下探至4萬至4.5萬美元。本輪週期無槓桿爆雷、行業欺詐等系統性風險，整體市場風險結構顯著優於歷史熊市，但宏觀流動性收緊與資金持續流出仍將制約價格修復節奏。