必和必拓(BHP)盤前走低3% 計提23億減值準備詹森鉀肥項目 資源多元化佈局短期遭遇發展阻礙

金吾財訊 | 必和必拓(BHP)盤前走低，報87.84美元，跌2.79%。

消息面上，必和必拓(BHP)發佈公告，對加拿大薩斯喀徹溫詹森鉀肥項目計提約 23 億美元資產減值，該項目規劃建成全球規模領先鉀肥礦產，本次減值是項目多次成本超支後的又一次負面調整。

企業更新二期擴建成本測算，總投入上調至 69 億美元，對比 2023 年審批初期 49 億美元預估大幅增加，新增開支主要來自施工人工工時增量與原材料漲價，項目投產時間延後至 2031 財年末。這是企業第三次上調一、二期整體投資與工期預期，今年 1 月一期開發成本已上調至 84 億美元，大幅高於 2021 年立項 57 億美元、2025 年 7 月 70 至 74 億美元的區間預估。截至 5 月末二期工程完成 16% 建設進度，達產後年產鉀肥 436 萬噸，兩年產能爬坡完畢後，總產量約佔全球鉀肥供給 10%。

管理層仍長期看好項目戰略價值，美洲區總裁布蘭登・克雷格表示，詹森是企業脫離鐵礦石、銅資源單一依賴、佈局農業大宗商品的核心載體，一二期合併爲低成本長週期資產，礦山服務年限近 60 年，投產後將推動企業躋身全球鉀肥頭部廠商。全球農業化肥需求長期穩定，但礦山建設週期拉長、資本開支持續超預期，短期壓制礦業企業當期利潤與資產回報率。