美伊臨時停戰協議疏通航運 高盛大幅下調中長期原油價格預測

金吾財訊 | 特朗普政府和美伊達成臨時停戰協議，霍爾木茲海峽航運通道即將重啓，高盛據此下調原油全週期價格預期，同步梳理油價上下行雙向風險區間。

機構調整供給修復時間線，預判波斯灣原油出口 7 月底恢復至戰前水平，較此前預期提前一個月，供需平衡提前落地帶動價格中樞下移。2026 年四季度布倫特原油預測價由 90 美元 / 桶下調至 80 美元，WTI 同步下調至 75 美元 / 桶；2027 年布倫特均價預期 80 美元下調至 75 美元，WTI 至 70 美元，供給提前修復對應油價公允價值每桶分別下行 10 美元、5 美元。

供需層面，當前海灣原油日運量 1100 萬桶，距離戰前 70% 水平僅差 1200 萬桶每日；沙特、阿聯酋或主動調節產量，伊朗也有望在制裁放鬆後增產。風險維度雙向並存，地緣衝突復發、航運避險、核談判破裂將推升油價，極端樂觀情景下 2026 年末布倫特或破 130 美元；若供給復甦超預期、需求走弱，布倫特四季度或低於 70 美元，2027 年不足 60 美元。機構認爲地緣安全溢價將長期提供底部支撐，整體風險仍偏上行。