摩根大通(JPM)減持私募信貸風險敞口 海外私募融資市場承壓

金吾財訊 | 據《金融時報》消息，摩根大通正推進大額風險剝離操作，計劃處置超40億美元私募股權基金貸款相關風險，主動收縮私募股權行業信貸敞口，應對行業基本面與估值不確定性。

本次交易標的爲銀行持有的淨資產價值貸款組合，涵蓋北美、歐洲、中東多地私募股權基金的數十筆信貸資產。按照擬定方案，摩根大通將轉讓該組合最高12.5%的風險份額，承接第一損失風險的外部投資者，可獲得兩位數水平回報。

淨資產價值貸款是私募行業重要融資工具，以基金底層資產價值爲擔保，主要用於爲投資人提供流動性、補充投後企業資金。但當前行業困境凸顯，私募股權項目退出週期持續拉長，疊加人工智能迭代帶來的產業顛覆與估值重構，市場對相關基金長期盈利能力的質疑持續升溫。

與此同時，快速擴張的NAV貸款市場引發歐美監管警惕。監管機構警示，此類融資模式疊加底層企業存量債務，易形成槓桿嵌套風險，潛藏系統性隱患，這也成爲摩根大通主動壓降相關敞口的重要原因。