大摩上調戴爾(DELL)目標價 維持 “減持” 評級 AI紅利存隱憂

金吾財訊 | 5 月 28 日財報前夕，摩根士丹利將戴爾科技(DELL)目標價由 110 美元大幅上調至 170 美元，維持 “減持” 評級。機構預計公司一季度業績及二季度指引將雙雙超預期，全年 EPS 或由 12.90 美元上調至 13.50 美元以上。

AI 服務器需求成爲核心利好。亞洲市場調查顯示，戴爾 2027 財年 AI 服務器需求或達 650 億美元，高於公司 500 億美元的目標。疊加大型企業提前支出，短期業績動能充足。但當前股價較 AI 基建同行溢價約 30%，估值處歷史高位。

內存成本與需求節奏構成主要風險。過去 90 天內存價格通脹及供應短缺加劇，同時上半年需求提前釋放，或導致下半年需求回落、利潤率承壓。機構對下半年盈利能力持謹慎態度。

戴爾週四盤前股價微跌，市場在 AI 熱潮與成本隱憂間博弈。